Обратные конвертируемые облигации (RCN)
Что такое обратная конвертируемая векселя (RCN)?
Обратно конвертируемые векселя (RCN) — это финансовый продукт, который имеет общие характеристики как с облигациями, так и с акциями. Купонной подшипник инвестиции, он предлагает выплату по истечению срока, который зависит от производительности нижележащих акций. Большинство RCN, структурированных как высокодоходные краткосрочные инвестиции, имеют срок погашения от трех месяцев до двух лет.
Ключевые выводы
- Обратно конвертируемые векселя — это инвестиция с купонами, которая предлагает выплату при наступлении срока погашения, который зависит от доходности базовой акции.
- Потенциальная награда может обойтись очень дорого. RCN обычно имеют высокие комиссионные, и некоторые управляющие считают их очень рискованными и даже токсичными активами.
Как работает обратная конвертируемая векселя (RCN)
Обратные конвертируемые облигации имеют номинальную стоимость, погашаемую в виде акций или денежных средств, в зависимости от того, что выберет эмитент, и фиксированную ставку купона, основанную на облигациях. RCN часто рекламируются как способ для инвесторов диверсифицировать свои портфели, не покупая как акции, так и облигации. Короткий срок погашения и возможность получения высокой доходности привлекают большинство инвесторов, ищущих относительно быстрое вознаграждение. Однако инвесторы должны мириться с уровнем риска.
Потенциальная награда может обойтись очень дорого. RCN обычно имеют высокие комиссионные, и некоторые управляющие считают их очень рискованными и даже токсичными активами.
Риски и соображения, связанные с обратными конвертируемыми облигациями
Поговорка «покупатель, остерегайся» — это то, что инвесторы должны учитывать при инвестировании в RCN. Их сложная установка может сбить с толку среднего инвестора, который может не полностью осознавать связанные с этим риски. Соблазн привлекательной прибыли и быстрого погашения может отвлекать инвесторов и заставлять их игнорировать важные предостережения и недостатки RCN.
Если акции, привязанные к вашему RCN, падают в цене, когда наступает срок погашения, сумма основной суммы, которую вы получаете, может быть меньше стоимости векселя. Инвестор может получить пакет акций, который стоит намного меньше, чем ожидалось. Даже если они продадут акции быстро, они понесут убытки, возможно, большие. Попутно инвестор, стремящийся к быстрой прибыли, понесет огромные комиссионные.
Финансовой отрасли регулирующий орган (FINRA) выпустил несколько предупреждений,которые детализируют риски,связанные с RCNs.По крайней мере одно из этих предупреждений было вызвано принудительными действиями FINRA, в том числе один случай, когда агентство заставило брокерскую фирму выплатить более 1,4 миллиона долларов в виде штрафов и возмещения ущерба за «неудачи надзорных органов, приведшие к продаже неподходящих обратных конвертируемых облигаций».
Также необходимо учитывать налоговые последствия, которые, как и другие аспекты RCN, могут быть сложными. Из-за способа создания обратных конвертируемых облигаций (RCN) они подлежат особому налоговому режиму. Доходы, которые вы видите от своих инвестиций RCN, могут облагаться как налогом на прирост капитала, так и подоходным налогом.