Правило безопасности прежде всего

Что такое правило безопасности прежде всего

Правило приоритета безопасности — это принцип  современной теории портфеля (MPT), которая считает, что риск является неотъемлемой частью получения более высокого уровня вознаграждения. В этом контексте безопасность прежде всего означает минимизацию вероятности отрицательной прибыли. Правило предлагает формулы, которые инвесторы могут использовать для построения портфелей, которые максимизируют их ожидаемую доходность на основе заданного уровня рыночного риска.

Нарушение правила безопасности прежде всего

Правило приоритета безопасности включает создание минимально приемлемой доходности или пороговой доходности. При установлении порога возврата, инвестор стремится уменьшить риск не достижения возврата инвестиций. Правило приоритета безопасности, также называемое критерием безопасности Роя (SFRatio), представляет собой  метод количественного инвестирования в управление рисками. 

Создание портфолио, ориентированного на безопасность

Основная формула для расчета правила безопасности — это  (ожидаемая доходность для портфеля минус пороговая доходность для портфеля), деленная на стандартное отклонение для портфеля. Используя эту формулу вместе с различными сценариями портфеля, то есть используя разные инвестиции или разные веса  классов активов, инвестор может сравнивать варианты портфеля на основе вероятности того, что их доходность не будет соответствовать минимальному порогу. В этом случае лучшим портфелем будет тот, который сводит к минимуму вероятность того, что доходность портфеля упадет ниже порогового значения.

Однако это больше, чем просто формула, правило безопасности — это прежде всего своего рода философия или способ обрести душевное спокойствие. Когда инвестор устанавливает минимально приемлемую доходность для портфеля, он может расслабиться, зная, что риск не достичь своей цели намного ниже. Другими словами, инвестор сначала делает портфель «безопасным», после чего любой доход, превышающий порог минимальной доходности, который он реализует, считается дополнительным.