Слишком много паевых инвестиционных фондов?
Консенсус состоит в том, что хорошо сбалансированный портфель, состоящий примерно из 20–30 акций, диверсифицирует максимальное количество несистематических рисков. Поскольку один паевой инвестиционный фонд часто содержит в пять раз больше акций, означает ли это, что одного фонда достаточно?
Голосуйте «Да»
Сторонники теории «да» предполагают, что инвесторы в акции покупают широкий индексный фонд, такой как Vanguard Total Stock Market Index Fund, и позволяют времени делать свое дело. Даже инвесторы, желающие получить доступ как к акциям, так и к облигациям, могут получить желаемое распределение активов за счет покупки единого сбалансированного фонда.
Голосовать «Нет»
Что касается долевого участия, другие отметили бы, что единый фонд не смог бы обеспечить адекватную подверженность международным инвестициям. Аргумент здесь состоит в том, что глобальный фонд обеспечивает всего понемногу, но не достаточно. Отсюда утверждается, что внутренний фонд с большой капитализацией и внутренний фонд с малой капитализацией покрывают базы на внутреннем фронте. Международный фонд, максимум два, прикрывает международный фронт. Сторонники двух фондов выбирают один фонд на развитых зарубежных рынках, таких как Европа, а второй — на развивающихся рынках, таких как Тихоокеанский регион или Латинская Америка. Если желательно иметь фиксированный доход, к смеси добавляется фонд внутренних облигаций, в результате чего количество фондов достигает шести.
А как насчет коробки стилей?
Коробка традиционного типа паевых инвестиционных фондов состоит из девяти категорий инвестиций, представляющих внутренние акции. Эти категории основаны на рыночной капитализации ( микро, малая, средняя, крупная и т. Д.) И инвестиционном стиле ( стоимость, смешанный, рост ). Блок стиля облигаций аналогичным образом имеет три категории сроков погашения (краткосрочные, промежуточные и долгосрочные) и три категории кредитного качества (высокое, среднее и низкое). Инвестору не нужен фонд во всех категориях акций и облигаций. Можно выбрать несколько фондов, которые лучше всего соответствуют требованиям инвестора в отношении распределения активов и риска-доходности.
Обратная сторона диверсификации
Хотя паевые инвестиционные фонды являются популярными и привлекательными инвестициями, поскольку они обеспечивают доступ к нескольким акциям в рамках одного инвестиционного механизма, слишком много хорошего может оказаться плохой идеей.
Добавление слишком большого количества фондов просто создает дорогостоящий индексный фонд. Это понятие основано на том факте, что наличие слишком большого количества фондов сводит на нет влияние, которое любой отдельный фонд может оказать на производительность, в то время как коэффициенты расходов нескольких фондов обычно составляют число, превышающее среднее. Конечным результатом является то, что коэффициенты расходов растут, а производительность зачастую оказывается посредственной.
Нет магического числа
Хотя существуют сотни поставщиков паевых инвестиционных фондов, предлагающих тысячи фондов, волшебного «правильного» количества паевых инвестиционных фондов для вашего портфеля не существует. Несмотря на отсутствие согласия среди профессионалов относительно того, сколько средств достаточно, почти все согласны с тем, что нет необходимости в десятках холдингов. Фактически, даже многие компании паевых инвестиционных фондов сейчас продвигают фонды жизненного цикла, которые состоят из паевого инвестиционного фонда, который инвестирует в несколько базовых фондов. Концепция проста: выберите один фонд жизненного цикла, вложите в него все свои деньги и забудьте о нем. до достижения пенсионного возраста. Эти фонды, также называемые «фондами на основе возраста» или « фондами с установленной датой », обладают внутренней привлекательностью, которую трудно превзойти.
Создание собственного портфеля паевых инвестиционных фондов
Если вы предпочитаете создавать портфель, а не покупать комплексное решение, есть простые шаги, которые вы можете предпринять, чтобы ограничить количество средств в своем портфеле, при этом чувствуя себя комфортно со своими активами. Он начинается с рассмотрения ваших целей. Если ваша основная цель — получение дохода, то в этом международном фонде нет необходимости. Если вашей целью является сохранение капитала, фонд с малой капитализацией может не понадобиться.
После того, как вы определили набор средств, которые хотите рассмотреть, сравните их базовые активы. Если два или более фондов имеют значительное перекрытие владений, некоторые из этих фондов могут быть исключены. Просто нет смысла иметь несколько фондов, которые держат одни и те же базовые акции.
Затем посмотрите на коэффициенты расходов. Когда два фонда имеют одинаковые активы, выберите менее затратный вариант и удалите другой фонд. Каждая копейка, сэкономленная на гонорарах, — это еще одна копейка, работающая на вас. Если вы работаете с существующим портфелем, а не строите его с нуля, исключите фонды, остатки которых слишком малы, чтобы повлиять на общую производительность портфеля. Если у вас есть три фонда с большой капитализацией, переместите деньги в один фонд. Сумма, потраченная на управленческие расходы, вероятно, уменьшится, а ваш уровень диверсификации останется прежним.