Казначейские акции
Что такое метод казначейских акций?
Метод казначейских акций — это подход, который компании используют для расчета количества новых акций, которые потенциально могут быть созданы в результате неиспользованных варрантов и опционов в деньгах, когда цена исполнения ниже текущей цены акций. Дополнительные акции, полученные с помощью метода собственных акций, учитываются при расчете разводненной прибыли на акцию (EPS). Этот метод предполагает, что выручка, которую компания получает от исполнения опциона «в деньгах», используется для выкупа обыкновенных акций на рынке.
Ключевые выводы
- Метод казначейских акций рассчитывает количество новых акций, которые потенциально могут быть созданы в результате неиспользованных варрантов и опционов в деньгах.
- Этот метод предполагает, что выручка, которую компания получает от исполнения опциона «в деньгах», используется для выкупа обыкновенных акций на рынке.
- Компания должна использовать метод казначейских акций при расчете разводненной прибыли на акцию (EPS).
Понимание метода казначейских акций
Метод казначейских акций гласит, что базовое количество акций, используемое при расчете прибыли компании на акцию (EPS), должно быть увеличено в результате выдачи опционов и варрантов в деньгах, которые дают их держателям право покупать обыкновенные акции по цене исполнения. это ниже текущей рыночной цены. Чтобы соответствовать общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP), компания должна использовать метод казначейских акций при расчете разводненной прибыли на акцию.
Этот метод предполагает, что опционы и варранты исполняются в начале отчетного периода, и компания использует выручку от исполнения для покупки обыкновенных акций по средней рыночной цене в течение этого периода. Количество дополнительных акций, которые должны быть добавлены обратно к основному количеству акций, рассчитывается как разница между предполагаемым количеством акций в результате исполнения опционов и варрантов и количеством акций, которые могли быть приобретены на открытом рынке.
Пример метода казначейских акций
Рассмотрим компанию, которая сообщает о 100 000 базовых акций в обращении, 500 000 долларов чистой прибыли за прошлый год и 10 000 опционов и варрантов «в деньгах» со средней ценой исполнения 50 долларов. Предположим, что средняя рыночная цена акций в прошлом году составляла 100 долларов. Используя базовое количество акций в 100 000 обыкновенных акций, базовая прибыль на акцию компании составляет 5 долларов США, рассчитываемых как чистая прибыль в размере 500 000 долларов США, разделенная на 100 000 акций. Но это число игнорирует тот факт, что 10 000 акций могут быть выпущены немедленно, если будут исполнены опционы и варранты «в деньгах».
Применив метод казначейских акций, компания получит 500000 долларов в виде выручки от исполнения (рассчитывается как 10000 опционов и варрантов, умноженных на среднюю цену исполнения в 50 долларов), которые она может использовать для выкупа 5000 обыкновенных акций на открытом рынке по средней цене акций 100 долларов..
Дополнительные 5 000 акций (разница между 10 000 предполагаемых выпущенных акций и 5 000 предполагаемых выкупленных акций) представляют собой чистые вновь выпущенные акции, полученные в результате исполнения потенциальных опционов и варрантов.
Количество разводненных акций составляет 105 000 = 100 000 базовых акций + 5 000 дополнительных акций. Разводненная прибыль на акцию тогда равна 4,76 доллара США = 500 000 долларов чистой прибыли ÷ 105 000 разводненных акций.