Проблема агентства: два печально известных примера
Деловой мир полон конфликтов интересов. Обычно это происходит, когда люди или организации служат своим личным интересам, а не выполняют свои профессиональные обязанности. Проще говоря, конфликт интересов возникает, когда кто-то ставит личную выгоду выше своих собственных обязанностей перед корпорацией. Одним из типов конфликтов является агентская проблема, в которой участвуют как агенты компании, так и ее руководители. Читайте дальше, чтобы узнать больше об основах агентской проблемы и двух самых известных скандалах подобного рода.
Ключевые выводы
- Проблема агентства — это конфликт интересов, который возникает, когда агенты не полностью представляют интересы принципалов.
- Кончина Enron была вызвана тем, что руководство с помощью бухгалтерских уловок скрывает убытки от акционеров и общественности.
- Мошенничество Берни Мэдоффа — один из самых известных примеров схемы Понци, которая использует подозрения потребителей и опасения по поводу банковской индустрии.
В чем проблема агентства?
Проблема агентства — это конфликт интересов, который возникает, когда агенты не полностью представляют интересы принципалов. Руководители нанимают агентов, которые представляют их интересы и действуют от их имени. Агентов часто нанимают, чтобы позволить предприятиям получить новые навыки, которых не хватает руководителям, или выполнить работу для инвесторов фирмы. В деловом мире эти отношения представлены менеджментом компании и акционерами корпорации. В других случаях агент является главой инвестиционной фирмы, а инвесторы — принципалами.
Краткий обзор
Агентские проблемы часто встречаются в фидуциарных отношениях, в том числе между доверительными управляющими и бенефициарами, а также членами совета директоров и акционерами.
Инвесторы извлекают выгоду из успеха корпорации и ожидают, что руководящие работники будут преследовать интересы акционеров. Руководители компании не обязательно имеют те же интересы, что и акционеры. Хотя они могут быть движимы успехом компании, мотивация обычно другая, а именно их доход. Чем успешнее компания, тем больше у нее шансов заработать.
Эти агенты или сотрудники, от рядовых работников до руководителей компаний, могут потенциально искажать информацию о фирме и действовать способами, описанными в проблеме принципала-агента, что можно увидеть в повседневных ситуациях в финансовом секторе. а также в других отраслях, включая юридический мир.
Скандал с Enron
Одним из наиболее известных примеров агентских проблем является проблема совет директоров компании не смог выполнить свою регулирующую роль в компании и отказался от своих надзорных функций, в результате чего компания занялась незаконной деятельностью. Компания разорилась после бухгалтерского скандала, который привел к убыткам в миллиарды долларов.
Когда-то Enron была одной из крупнейших компаний США. Несмотря на то, что Enron была многомиллиардной компанией, в 1997 году она начала терять деньги. Компания также начала накапливать большие долги. Опасаясь падения специальных транспортных средств (SPV) или компаний специального назначения (SPE), что приводило к искажению финансовой отчетности.
Проблемы начали разворачиваться в 2001 году. Были вопросы о том, была ли компания переоценена, что привело к падению цен на акции с более чем 90 долларов до менее чем 1 доллара. В декабре 2001 года компания подала заявление о банкротстве. Уголовные обвинения были предъявлены нескольким ключевым игрокам Enron, включая бывшего главного исполнительного директора (CEO) Кеннета Лэя, финансового директора (CFO) Эндрю Фастоу и Джеффри Скиллинга, который был назначен генеральным директором. в феврале 2001 г., но ушел в отставку через полгода.
Берни Мэдофф
Схемы Понци представляют собой многие из наиболее известных примеров агентской проблемы. Теория агентств утверждает, что отсутствие надзора и согласованности стимулов в значительной степени усугубляют эти проблемы. Многие инвесторы попадают в схемы Понци, полагая, что перенос управления фондами за пределы традиционного банковского учреждения снижает комиссии и экономит деньги.
Некоторые схемы Ponzi просто используют в своих интересах подозрения потребителей и опасения по поводу банковского сектора, даже несмотря на то, что авторитетные финансовые учреждения снижают риск, обеспечивая надзор и применяя юридические методы. Эти инвестиции создают среду, в которой потребитель не может должным образом гарантировать, что агент действует в лучших интересах принципала. Многие примеры агентских проблем возникают вне поля зрения регулирующих органов и часто совершаются против инвесторов в ситуациях, когда надзор ограничен или полностью отсутствует.
Афера Берни Мэдоффа, вероятно, является одним из самых ярких примеров схемы Понци.Мэдофф создал тщательно продуманный фиктивный бизнес, который в конечном итоге обошелся инвесторам почти в 16,5 миллиардов долларов в 2009 году. Но нелегко определить, когда Мэдофф начал обманывать своих инвесторов. В возвращается он обещал его инвесторы были выше, чем предлагали большинство инвестиционных компаний и банков, в то время. Они были настолько многообещающими, что почти все его инвесторы смотрели в другую сторону. Мэдофф положил свои деньги на банковский счет и оплатил запросы на выкуп за счет недавно вложенных денег.
Его схема рухнула, когда он больше не мог платить своим инвесторам и сознался.В конечном итоге Мэдоффу было предъявлено уголовное обвинение и осуждено за свои действия.Он был приговорен к 150 годам тюремного заключения и скончался за решеткой в возрасте 82 лет в апреле 2021 года3.