Самый типичный холдинг в автомобиле специального назначения
Транспортные средства специального назначения (SPV) широко использовались в качестве средства Великая рецессия вновь вызвала обеспокоенность на финансовом рынке по поводу потенциальных рисков после того, как банки преобразовали пулы ипотечных кредитов в ценные бумаги и продали их инвесторам в форме SPV. Читайте дальше, чтобы узнать больше об этих транспортных средствах, о том, как они работают, и что делает инвестиции в недвижимость обычными для SPV.
Ключевые выводы
- Специальная компания — это компания-сирота, созданная для изоляции рисков и перераспределения активов среди инвесторов.
- Инвестиции в недвижимость чаще всего осуществляются в автомобили специального назначения.
- Компании могут передать право собственности на собственность SPV и продать это юридическое лицо, уплатив (меньший) налог на прирост капитала вместо налога с продажи собственности.
- Банки могут продавать ипотечные активы SPV, снижая долговую нагрузку на свои собственные балансы.
Что такое автомобиль специального назначения (SPV)?
Компания специального назначения — это компания-сирота, созданная для дезагрегирования и изоляции рисков, связанных с базовыми активами, и их перераспределения среди инвесторов. Эти структуры, которые также называются компаниями специального назначения (SPE), имеют свои собственные обязательства, активы и пассивы за пределами материнской компании.
Краткий обзор
Транспортные средства специального назначения имеют собственные обязательства, активы и пассивы за пределами материнской компании.
SPV могут выпускать облигации для привлечения дополнительного капитала по более выгодным ставкам по займам. Они также создают выгоду за счет учета внебалансовых отчетов для целей налоговой и финансовой отчетности материнской компании.
SPV считаются компаниями, удаленными от банкротства. Это означает, что ее банкротство практически не повлияет на материнскую компанию, и наоборот. Таким образом, они предназначены для защиты обеих компаний от банкротства.
Как работают автомобили специального назначения
Сама SPV действует как дочерняя компания материнской корпорации, которая продает активы за пределами своего баланса SPV. SPV становится косвенным источником финансирования для первоначальной корпорации за счет привлечения независимых инвесторов в акционерный капитал для покупки долговых обязательств. Это наиболее полезно для крупных статей кредитного риска, таких как субстандартные ипотечные ссуды.
Не все SPV имеют одинаковую структуру.В Соединенных Штатах SPV часто являются корпорациями с ограниченной ответственностью (LLC).После того, как ООО покупает рискованные активы у своей материнской компании, оно обычно группирует активы втранши и продает их, чтобы удовлетворить определенные предпочтения по кредитному риску различных типов инвесторов.
Есть несколько причин, по которым создаются SPV. Они обеспечивают защиту активов и пассивов материнской компании, а также защиту от банкротства и несостоятельности. Эти организации также могут получить простой способ привлечения капитала. SPV также имеют большую операционную свободу, потому что они не обременены таким количеством правил, как материнская компания.
Продажа инвестиции в недвижимость SPV
Инвестиции в недвижимость чаще всего осуществляются в автомобили специального назначения. В большинстве случаев компания может создать SPV, чтобы сократить налоговые последствия продажи недвижимости. Например, компания может передать часть собственности SPV, если налог с продаж выше, чем налог на прирост капитала. Если и когда материнская компания решит продать актив, она может выставить на продажу SPV вместо самой собственности. Это возлагает ответственность за уплату налога на прирост капитала, а не налога с продажи недвижимости.
Вот еще один сценарий, демонстрирующий, почему инвестиции в недвижимость являются привлекательными вложениями в SPV. Банк выдает ссуду на недвижимость и берет на себя кредитный риск. Ипотеки является активом банка. Вместо того, чтобы удерживать этот актив и получать медленные выплаты по процентам, банк создает SPV и продает ему ипотечный актив. В результате баланс банка выглядит менее заемным, и это снижает его прямой кредитный риск.