Какой финансовый коэффициент отражает структуру капитала?

При анализе финансового состояния и потенциала роста компании владельцы бизнеса и инвесторы обращают внимание на финансовые коэффициенты, которые показывают, как финансируется компания и насколько эффективно используются эти доллары. В рамках пропорционального анализа отношение заемного капитала к собственному капиталу считается лучшим отражением структуры капитала компании.

Отношение долга к собственному капиталу

Как следует из названия, отношение долга к собственному капиталу позволяет сравнить общие обязательства компании с ее общим объемом финансирования за счет собственного капитала. Высокое отношение долга к собственному капиталу указывает на то, что бизнес получает гораздо большую часть своего капитала от кредиторов, а не от акционеров. Однако большая сумма долга обычно считается признаком рискованной деловой практики; платежи по этому долгу требуются по закону независимо от доходов бизнеса. Компания с высоким соотношением долга к собственному капиталу, которая переживает финансовый спад, должна продолжать производить выплаты по своим долгам, даже если бизнес не может генерировать достаточный доход для их покрытия; это может быстро привести к дефолту по ссуде и банкротству. Как правило, как инвесторы, так и кредиторы предпочитают более низкое соотношение долга к собственному капиталу.

Финансовая задолженность

С другой стороны, долговое финансирование позволяет компании использовать существующий капитал для ускоренного финансирования расширения. Отношение долга к собственному капиталу, равное 0 (что означает отсутствие долгового финансирования), является признаком того, что компания потенциально упускает важные возможности для развития бизнеса. Растущий бизнес означает увеличение прибыли как для владельцев, так и для акционеров, поэтому компания, полностью игнорирующая долговое финансирование, может оказать своим инвесторам медвежью услугу. Отношение заемного капитала к собственному капиталу предлагает конкретную информацию о балансе финансирования капитала компании и относительном риске ее бизнес-модели.

Оптимальный баланс долга и капитала варьируется от бизнеса к бизнесу и от отрасли к отрасли, поэтому соотношение долга к собственному капиталу лучше всего использовать в качестве сравнительного показателя для компаний одного и того же сектора. Чтобы обеспечить всесторонний финансовый анализ, при рассмотрении отношения заемного капитала к собственному капиталу необходимо учитывать операционную модель отдельного бизнеса, показатели прибыльности и исторические показатели.