Почему покупка акций с маржой считается более рискованной, чем традиционное инвестирование?

покупательную способность и позволяет использовать чужие деньги для увеличения финансового рычага. Маржинальная торговля дает более высокий потенциал прибыли, чем традиционная торговля, но также и более высокие риски. Покупка акций с маржой усиливает эффект убытков. Кроме того, брокер может выпустить маржинальное требование, которое потребует от вас ликвидации вашей позиции в акции или увеличения капитала для сохранения ваших инвестиций.

Предположим, у вас есть $ 10 000 на вашем маржинальном счете, но вы хотите купить акции, которые стоят дороже.УФедеральной резервной системы есть требование к первоначальной марже в размере 50%, что означает, что вы должны внести не менее половины денежных средств для покупки акций. Это требование дает вам возможность покупать акции на сумму до 20 000 долларов, что фактически удваивает вашу покупательную способность.

После совершения покупки у вас будет 20 000 долларов на складе, и вы должны своему брокеру 10 000 долларов. Стоимость акций служит залогом по ссуде, которую он вам дал. Если цена акции вырастет до 30 000 долларов и вы ее продадите, вы сохраните то, что останется после выплаты брокеру (плюс проценты). Ваша выручка равна 20 000 долларов США (минус процентные платежи), что дает 100% -ную прибыль от ваших первоначальных инвестиций в размере 10 000 долларов США. Если бы вы изначально заплатили за все 20 000 долларов самостоятельно и продали по 30 000 долларов, ваша прибыль составила бы только 50%. Этот сценарий показывает, как кредитное плечо, предоставляемое покупкой на маржу, увеличивает прибыль.

Таким же образом кредитное плечо увеличивает убытки. Предположим, что цена акции упала до 15 000 долларов, и вы продаете ее, чтобы предотвратить дальнейшие убытки. После выплаты брокеру 10 000 долларов, которые вы ему должны, ваша выручка составит 5 000 долларов. Вы потеряли половину своих первоначальных инвестиций. Однако при традиционном инвестировании падение цены с 20 000 до 15 000 долларов означает только 25% убытков.

Еще один риск покупки акций с маржой — это ужасный маржинальный вызов.В дополнение к требованию о первоначальной марже 50% Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) требует поддерживающую маржу в размере 25%. У вас всегда должно быть 25% собственных средств на маржинальных запасах. В вашем соглашении о марже с вашим брокером может потребоваться более высокая поддерживаемая маржа, чем минимум FINRA. Если стоимость ваших акций снижается и ваш капитал падает ниже уровня, требуемого FINRA или вашим брокером, вы можете получить требование о внесении маржи, которое требует от вас увеличения капитала путем ликвидации акций или внесения дополнительных денежных средств на ваш счет.

Возвращаясь к приведенному выше примеру, предположим, что требование поддерживаемой маржи вашего брокера составляет 40%. Поскольку вы должны своему брокеру 10 000 долларов, падение цены акций с 20 000 до 15 000 долларов снижает ваш капитал до 5 000 долларов. Это всего лишь 33% от стоимости акции — вы упали ниже минимума в 40%. Если вы не можете или решили не вносить дополнительный капитал для покрытия требования о внесении маржи, ваш брокер имеет право продать ваши акции, и ему не нужно ваше согласие.