Модель Зета

Что такое Модель Зета?

Модель Зета – это математическая модель, которая оценивает шансы банкротства публичной компании в течение двухлетнего периода времени. Число, полученное с помощью модели, называется Z-баллом компании (или зета-баллом) и считается достаточно точным предиктором будущего банкротства.

Модель была опубликована в 1968 году профессором финансов Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом. В результате Z-оценка использует несколько значений дохода и баланса корпоративных для измерения финансового состояния компании.

Формула дзета-модели:

ζзнак равно1.2А+1.4B+3.3C+0.6D+Eжчере:ζзнак равноскореАзнак равноворкинг капитал дивидед би тотал ассетсBзнак равногетянедегнянгыдяvядедбутотлсыеты     Cзнак равноearnings before interest and tax divided by total assetsDзнак равномткетVвлуйойедуятудяvядедбутотллябялятяеы       Eзнак равноsales divided by total assets\ begin {align} & \ zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E \\ & \ textbf {где:} \\ & \ zeta = \ text {score} \\ & A = \ text {работает капитал, разделенный на общие активы} \\ & B = \ text {нераспределенная прибыль, разделенная на общие активы} \\ & C = \ text {прибыль до уплаты процентов и налогов, разделенная на общую сумму активов} \\ & D = \ text {рыночная стоимость капитала, разделенная на общая сумма обязательств} \\ & E ​​= \ text {объем продаж, разделенный на общую сумму активов} \\ \ end {выровнен}Взаимодействие с другими людьмиζзнак равно1.2А+1.4млрд+3.3С+0.6Д+Eгде:ζзнак равноГолАзнак равнооборотный капитал, деленный на общую сумму активовBзнак равнонераспределенная прибыль, разделенная на общую сумму активовCзнак равноприбыль до уплаты процентов и налогов, разделенная на общую сумму активовDзнак равнорыночная стоимость капитала, разделенная на общую сумму обязательствEзнак равнопродажи, разделенные на общие активыВзаимодействие с другими людьми

Что вам говорит модель Зетов?

Модель Zeta возвращает единственное число, z-оценку (или zeta-оценку), чтобы представить вероятность банкротства компании в следующие два года. Чем ниже z-оценка, тем больше вероятность банкротства компании. Было обнаружено, что точность предсказания банкротства модели Zeta колеблется от более чем 95% процентов за один период до банкротства до 70% за серию из пяти предшествующих годовых отчетных периодов.

Z-баллы существуют в так называемых зонах дискриминации, что указывает на вероятность банкротства фирмы. Значение z ниже 1,8 указывает на вероятность банкротства, тогда как значение выше 3,0 означает, что банкротство маловероятно в ближайшие два года. Компании с z-оценкой от 1,8 до 3,0 находятся в серой зоне, и банкротство весьма вероятно.

  • Z> 2.99 – «Безопасные» зоны
  • 1.81
  • Z <1>

Для особых случаев, таких как частные фирмы, риски развивающихся рынков и промышленные предприятия, не являющиеся производителями, существуют различные формулировки z-показателя и модели zeta.

Модель Дзета была разработана профессором Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом в 1968 году. Изначально модель была разработана для публичных производственных компаний. Более поздние версии модели были разработаны для частных компаний, малых предприятий, непроизводственных компаний и развивающихся рынков.

Ключевые моменты

  • Модель Дзета – это математическая модель, которая оценивает шансы банкротства публичной компании в течение определенного периода времени.
  • Модель Дзета была разработана профессором Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом в 1968 году.
  • Полученная Z-оценка использует несколько значений корпоративного дохода и балансовых показателей для измерения финансового состояния компании.