Возможен ли положительный денежный поток и отрицательная чистая прибыль?
Что такое положительный денежный поток и отрицательная чистая прибыль?
Денежный поток — это чистая сумма денежных средств и их эквивалентов, проводимых в компании и из них за определенный период. Если у компании положительный денежный поток, ликвидные активы компании увеличиваются. Чистая прибыль — это прибыль, полученная компанией, или прибыль, остающаяся после вычета всех расходов. Чистую прибыль обычно называют чистой прибылью, поскольку она находится в нижней части отчета о прибылях и убытках. Да, бывают случаи, когда компания может иметь положительный денежный поток при отрицательной чистой прибыли. Но сначала нам нужно изучить, как денежные потоки и чистая прибыль связаны друг с другом.
Ключевые выводы:
- Компания может иметь положительный денежный поток при отрицательной чистой прибыли.
- Если чистая прибыль положительна, компания ликвидна.
- Если у компании положительный денежный поток, это означает, что ликвидные активы компании увеличиваются.
- Компания может отнести чистый убыток за период, но получить достаточно денежных средств от займов или других денежных поступлений, чтобы компенсировать убыток и создать положительный денежный поток.
Понимание чистой прибыли и денежного потока
Чистая прибыль рассчитывается путем вычитания затрат на ведение бизнеса, включая расходы, налоги, амортизацию и проценты по долгу, из общей выручки. Если чистая прибыль положительна, компания является ликвидной и имеет более высокую вероятность погашения своих долгов, выплаты дивидендов акционерам и оплаты операционных расходов.
Денежный поток сообщается в Денежный поток — это чистая сумма денежных средств и их эквивалентов, проводимых в компании и выходящих из нее за определенный период. Если у компании положительный денежный поток, это означает, что ликвидные активы компании увеличиваются.
Пример положительного денежного потока и отрицательной чистой прибыли в реальном мире
Ниже приводится отчет о движении денежных средств за JC Penney Inc. 5 мая 2018 года.
Чистая прибыль переносится из отчета о прибылях и убытках и является отправной точкой для расчета денежного потока. К сумме чистой прибыли прибавляются или вычитаются операции с наличными деньгами за период.
- У JC Penney была отрицательная чистая прибыль (или убыток) за период 78 миллионов долларов, выделенная красным.
- Однако в нижней части отчета, выделенного зеленым цветом, компания опубликовала положительную денежную позицию в размере 181 миллион долларов.
Как это может быть?
- Мы можем видеть (выделено синим цветом), что JC Penney получил приток денежных средств от заимствований кредитной линии вместе с дополнительными денежными средствами от новой долгосрочной задолженности.
- Другими словами, компания по-прежнему отразила убыток за период, но получила достаточно денежных средств от займов, чтобы компенсировать убыток и создать положительный денежный поток.
Помните, что отчет о движении денежных средств показывает только состояние денежных средств компании. Это не показатель рентабельности. Компания по-прежнему может отражать убыток в своей повседневной деятельности, но иметь наличные деньги или их приток в силу различных обстоятельств.
Амортизация
Амортизация — это метод учета, при котором стоимость основных средств распределяется на протяжении срока их полезного использования. Амортизация учитывает снижение стоимости актива и распределяет его расходы на годы полезного использования этого актива. Амортизация помогает компаниям избежать больших вычетов в год покупки актива, что позволяет компаниям получать доход от актива.
Чистая прибыль рассчитывается путем вычета расходов компании, и одним из таких расходов является амортизация. Однако, поскольку амортизация — это учетная мера, это не денежные затраты. В результате амортизационные расходы добавляются обратно в отчет о движении денежных средств при расчете движения денежных средств компании.
Если у компании есть чистый убыток за период и большая сумма амортизационных расходов добавлена обратно в отчет о движении денежных средств, компания может зафиксировать положительный денежный поток, одновременно записав убыток за период.
Продажа актива
Если компания продает актив или часть компании для привлечения капитала, выручка от продажи будет добавлена к денежным средствам за период. В результате компания может получить чистый убыток при регистрации положительного денежного потока от продажи актива, если стоимость актива превышает убыток за период.
Начисленные расходы
Начисленные расходы возникают, когда компания регистрирует расходы на покупку актива, но не должна оплачивать их до следующего периода. Расходы регистрируются в момент их возникновения, а не в момент их выплаты. Например, компания может зарегистрировать значительные расходы в четвертом квартале, но не иметь денежных расходов до следующего года, когда счет будет оплачен. В результате компания может показать чистый убыток в 4 квартале при сохранении положительной денежной позиции.
При анализе финансовой отчетности компании важно проанализировать все аспекты финансового положения компании, включая чистую прибыль и денежный поток. Только путем всестороннего анализа всей финансовой отчетности инвесторы могут принять обоснованное решение.