Когда цены на акции падают, где же деньги?
Вы когда-нибудь задумывались, что случилось с вашими носками, когда вы положили их в сушилку и больше никогда не видели? Это необъяснимая загадка, на которую, возможно, никогда не будет ответа. Многие люди чувствуют то же самое, когда внезапно обнаруживают, что баланс их брокерского счета резко упал. Куда делись эти деньги?
К счастью, деньги, полученные или потерянные на акциях, не исчезают просто так. Прочтите, чтобы узнать, что с этим происходит и что его вызывает.
Ключевые выводы
- Когда акции падают и инвестор теряет деньги, деньги не передаются кому-то другому.
- По сути, он растворился в воздухе, отражая снижение интереса инвесторов и снижение их восприятия инвесторами.
- Это потому, что цены на акции определяются спросом и предложением, а также восприятием инвесторами ценности и жизнеспособности.
Исчезающие деньги
Прежде чем мы перейдем к тому, как деньги исчезают, важно понимать, что независимо от того, является ли рынок растет, называемый бычий рынок -или падающим называется медвежьего рынка — поставки и спрос взвинтит цену на акции. И именно колебания цен на акции определяют, зарабатываете вы деньги или теряете их.
Сделки на покупку и продажу
Если вы купите акцию за 10 долларов и продадите ее всего за 5 долларов, вы потеряете 5 долларов за акцию. Может показаться, что эти деньги должны идти кому-то другому, но это не совсем так. Он не переходит к тому, кто покупает у вас акции.
Например, предположим, что вы думали о покупке акции по цене 15 долларов, и прежде чем вы решите ее купить, цена упадет до 10 долларов за акцию. Вы решили купить по 10 долларов, но не получили снижения стоимости акций на 5 долларов. Вместо этого вы получили акции по текущей рыночной стоимости 10 долларов за акцию. По вашему мнению, вы сэкономили 5 долларов, но на самом деле вы не получили 5 долларов прибыли. Однако, если акция вырастет с 10 долларов до 15 долларов, вы получите прибыль в 5 долларов, но она должна снова подняться выше, чтобы вы получили 5 долларов за акцию.
То же самое верно, если вы держите акцию, и цена падает, в результате чего вы продаете ее с убытком. Человек, покупающий его по этой более низкой цене — цене, по которой вы его продали, — не обязательно получает прибыль от ваших убытков и должен дождаться, пока акции вырастут, прежде чем получать прибыль.
Компания, выпустившая акции, также не получает денег от снижения вашей цены на акции.
Короткая продажа
Есть инвесторы, которые заключают сделки с брокером, чтобы продать акции по предполагаемой высокой цене, ожидая, что она будет снижаться. Эти сделки называются короткими продажами. Если цена акции падает, продавец в короткую прибыль получает прибыль, покупая акции по более низкой цене, закрывая сделку. Чистая разница между ценой продажи и ценой покупки рассчитывается с брокером. Хотя участники коротких продаж получают прибыль от снижения цены, они не забирают ваши деньги, когда вы проигрываете на распродаже акций. Вместо этого они проводят независимые транзакции с рынком и имеют такой же шанс потерять или ошибиться в своей торговле, как и инвесторы, владеющие акциями.
Другими словами, участники коротких продаж получают прибыль от снижения цены, но это отдельная сделка от инвесторов-быков, которые купили акции и теряют деньги из-за снижения цены.
Таким образом, остается вопрос: куда делись деньги?
Неявное и явное значение
Самый простой ответ на этот вопрос состоит в том, что он фактически растворился в воздухе вместе с падением спроса на акции или, точнее, уменьшением благоприятного восприятия инвесторами их.
Но эта способность денег растворяться в неизвестном демонстрирует сложную и несколько противоречивую природу денег. Да, деньги — это дразнилка, одновременно нематериальная, флиртующая с нашими мечтами и фантазиями, и конкретная вещь, с которой мы получаем хлеб насущный. Точнее, это двуличие денег представляет собой две части, составляющие рыночную стоимость акции : неявную и явную стоимость.
Неявное значение
С одной стороны, стоимость может быть создана или растворена с изменением скрытой стоимости акции, которая определяется личным восприятием и исследованиями инвесторов и аналитиков. Например, фармацевтическая компания с правами на патент на лекарство от рака может иметь гораздо более высокую скрытую ценность, чем магазин на углу.
В зависимости от восприятия и ожиданий инвесторов в отношении акций неявная стоимость основана на прогнозах выручки и прибыли. Если неявная стоимость претерпевает изменение, которое на самом деле порождается абстрактными вещами, такими как вера и эмоции, цена акций следует за ним. Например, уменьшение неявной стоимости оставляет владельцев акций с убытком, потому что их актив теперь стоит меньше его первоначальной цены. Опять же, деньги не получил никто; это было потеряно для восприятия инвесторами.
Явное значение
Теперь, когда мы рассмотрели несколько «нереальную» характеристику денег, мы не можем игнорировать то, что деньги также представляют собой явную ценность, которая является конкретной стоимостью компании. Явная стоимость, называемая бухгалтерской стоимостью (или иногда балансовой стоимостью ), рассчитывается путем сложения всех активов и вычитания обязательств. Таким образом, это сумма денег, которая останется, если компания продаст все свои активы по справедливой рыночной стоимости, а затем выплатит все свои обязательства, такие как счета и долги.
Однако без явной ценности неявная ценность компании не существовала бы. Интерпретация инвесторами того, насколько хорошо компания будет использовать свою явную ценность, является силой, стоящей за неявной стоимостью компании.
Краткий обзор
Неявная стоимость акции определяется восприятием аналитиков и инвесторов, в то время как явная стоимость определяется ее реальной стоимостью, т.е. активами компании за вычетом ее обязательств.
Раскрыт исчезающий трюк
Например, предположим, что у Cisco Systems Inc. (CSCO) было 5,81 миллиарда акций в обращении, что означает, что, если стоимость акций упадет на 1 доллар, это будет эквивалентно потере более 5,81 миллиарда долларов (неявной) стоимости. Поскольку у CSCO есть много миллиардов долларов в конкретных активах, мы знаем, что изменение происходит не в явной стоимости, поэтому идея о том, что деньги растворяются в воздухе, по иронии судьбы, становится гораздо более осязаемой.
По сути, происходит то, что инвесторы, аналитики и профессионалы рынка заявляют, что их прогнозы относительно компании сузились. Следовательно, инвесторы не готовы платить за акции столько, сколько они платили раньше.
Краткий обзор
Когда отношение инвестора к акции уменьшается, уменьшается спрос на нее и, в свою очередь, цена.
Таким образом, вера и ожидания могут превратиться в холодные наличные деньги, но только благодаря чему-то очень реальному: способности компании создавать что-то, будь то продукт, который люди могут использовать, или услуга, в которой они нуждаются. Чем лучше компания умеет что-то создавать, тем выше будут ее доходы и тем больше будет доверия инвесторов к компании.
На бычьем рынке существует общее положительное восприятие способности рынка продолжать производить и создавать. Поскольку это восприятие не существовало бы, если бы не некоторые свидетельства того, что что-то создается или будет создано, каждый на бычьем рынке может зарабатывать деньги. Конечно, на медвежьем рынке может произойти прямо противоположное.
Другими словами, думайте о фондовом рынке как об огромном средстве создания и разрушения богатства. Никто на самом деле не знает, почему носки попадают в сушилку и никогда не выходят, но в следующий раз, когда вы задаетесь вопросом, откуда взялась или пошла цена этих акций, по крайней мере, вы можете списать это на восприятие рынка.