Понимание цен и стоимости акций

Не прыгайте на цене

Инвесторы часто делают ошибку, глядя только на цену акций, потому что это наиболее заметная цифра в финансовой прессе. Фактически, это имеет значение только в контексте.

Например, если компания A имеет рыночную капитализацию 100 миллиардов долларов и 10 миллиардов акций, а компания B имеет рыночную капитализацию 1 миллиард долларов и 100 миллионов акций, то цена акций обеих компаний будет составлять 10 долларов. Но компания А стоит в 100 раз больше, чем компания Б.

Акция стоимостью 100 долларов может показаться некоторым розничным инвесторам очень дорогой. Они могут подумать, что акция за 5 долларов имеет больше шансов на удвоение, чем акция за 100 долларов.

Но акции стоимостью 5 долларов могут быть значительно переоценены, а акции стоимостью 100 долларов могут быть недооценены. Обратное также может быть верным, но сама по себе цена акций не является признаком стоимости.

Рыночная капитализация является более четким показателем того, как оценивается компания, и дает лучшее представление о стоимости акций. Также известная как рыночная капитализация, она указывается вместе с котировкой каждой акции.

Понимание рыночной капитализации и цены акций

Акции делятся на акции, чтобы обеспечить четко различимые единицы компании. Затем инвесторы покупают часть компании, соответствующую части всех акций.

Фактическое количество акций публичных компаний, находящихся в обращении, сильно различается.

Один из способов, которым компании контролируют количество доступных акций и то, как инвесторы относятся к цене своих акций, — это  дробление акций и обратное дробление акций. Цены на акции могут иметь психологическое воздействие, и компании иногда стараются удовлетворить психологию инвесторов путем дробления акций.

Например, многие инвесторы предпочитают покупать акции круглыми лотами по 100 акций. Цена акций более 50 долларов может отпугнуть среднего инвестора, поскольку для покупки 100 акций требуются денежные затраты в размере не менее 5000 долларов. Это большие финансовые обязательства по отношению к одной акции.

В результате компания, которая показала хороший рост и увидела, что ее акции выросли с 20 до 60 долларов, может выбрать разделение акций два к одному. Теперь акции выглядят как сделка для новых инвесторов. Но его внутренняя ценность не изменилась.

Как работает деление акций

Разделение «два к одному» означает, что компания удвоит количество акций, которыми владеет каждый из ее нынешних акционеров, просто разделив текущую цену своих акций пополам. Две новые акции будут в точности равны одной старой акции.

Новому инвестору может быть удобнее покупать акции по 30 долларов, вложив 3000 долларов в покупку 100 акций. Обратите внимание, что инвестор мог купить 50 акций до разделения и иметь такой же процент владения в компании за те же инвестиции в размере 3000 долларов.

Текущий акционер доволен, потому что этот интерес со стороны новых инвесторов приведет к росту цены акций.

Вот почему важна рыночная капитализация. Рыночная капитализация компании в результате разделения не изменится. Если инвестиции в размере 3000 долларов США означают владение 0,001% в компании до разделения, это будет означать то же самое и после этого.

Как работают обратные шпагаты

Обратное дробление — это полная противоположность дроблению акций, и оно имеет свою психологию. Некоторые инвесторы считают акции стоимостью менее 10 долларов более рискованными, чем акции с двузначной ценой.

Если цена акций компании упадет до 6 долларов, это может противостоять этому восприятию, сделав обратное дробление акций один на два. В этом случае компания конвертирует каждые две акции в обращении в одну акцию стоимостью 12 долларов (2 x 6 долларов).

Принципы те же. Это может быть сделано в любой комбинации — три к одному, один к пяти и т. Д. Но дело в том, что это не добавляет реальной стоимости акциям и не увеличивает инвестиции в компанию или менее рискованно.

Все, что он делает, это меняет цену акций.

Будьте осторожны, если компания проводит обратное разделение. Была веская причина, по которой эти акции упали до однозначных цифр.

Berkshire Hathaway против Microsoft

Примером высокой цены, которая можетзаставить инвесторов задуматься, является Berkshire Hathaway Уоррена Баффета (BRK. A ).В 1980 году акция Berkshire Hathaway была продана за 340 долларов. Эта трехзначная цена акций заставила бы многих инвесторов дважды подумать.

По состоянию на 24 июля 2020 года акции Berkshire класса A стоят 291 261 доллар каждая. Акции выросли до этих высот, потому что компания и Баффет создали акционерную стоимость.

При такой цене за акцию вы бы сочли акции дорогими? Ответ на этот вопрос, как всегда, не зависит от долларовой цены акций.