4 типа доходности долга
Для большинства ценных бумаг определение доходности инвестиций — несложное занятие. Но для долговых инструментов это может быть более сложным из-за того, что рынки краткосрочного долга имеют разные способы расчета доходности и используют разные соглашения для преобразования периода времени в год.
Вот четыре основных типа урожайности:
- Доходность банковского дисконта (также называемая базой дисконтирования банка)
- Доходность за период владения
- Эффективная годовая доходность
- Доходность денежного рынка
Понимание того, как рассчитывается каждая из этих доходностей, важно для понимания фактической отдачи от инвестиций в инструмент.
Банковская дисконтная доходность
Казначейские векселя ( казначейские векселя ) котируются на чистой основе дисконта банка, где котировка представлена в виде процента от номинальной стоимости и определяется путем дисконтирования облигации с использованием принципа 360- дневного подсчета. Предполагается, что в году 12 30-дневных месяцев. В этой ситуации формула расчета доходности представляет собой просто скидку, деленную на номинальную стоимость, умноженную на 360, а затем деленную на количество дней, оставшихся до погашения.
Уравнение будет таким:
Например, Джо покупает казначейский вексель номинальной стоимостью 100 000 долларов и платит за него 97 000 долларов, что представляет собой скидку в 3 000 долларов. Срок погашения — 279 дней. Дисконтная доходность банка составит 3,9%, рассчитанная следующим образом:
0.03(3,000÷100,000)