Алгоритмическая торговля на Форекс: понимание основ

Почти 30 лет назад, характерен на торгах, проводимых по телефону, институциональными инвесторами, непрозрачная информация о ценах, четкое различие между междилерской торговлей и торговлей дилером-клиентами и низкой концентрацией рынка.

Сегодня технический прогресс изменил рынок форекс. Торговля может осуществляться быстро через ваш компьютер, что позволяет розничным торговцам выходить на рынок, в то время как потоковая передача цен в реальном времени привела к большей прозрачности, а различие между дилерами и их наиболее искушенными клиентами было сведено к минимуму.

Еще одним значительным изменением является внедрение алгоритмической торговли, что, возможно, привело к улучшению функционирования торговли на форексе, но также сопряжено с рисками. В этой статье мы определим некоторые преимущества, которые алгоритмическая торговля привнесла в рынка форекс и алгоритмической торговли, а также указав на некоторые из присущих ему рисков.

Основы рынка Форекс

На валютных рынках валютные пары торгуются в различных объемах в соответствии с котировками. Базовая валюта получает цену в терминах валюты котировки. Форекс считается  крупнейшим  и наиболее ликвидным финансовым рынком в мире, торгующим 24 часа в сутки пять дней в неделю.

Ежедневный средний мировой объем торгов на валютном рынке по состоянию на 2019 год составлял примерно 6,6 трлн долларов США. Основная часть этой торговли проводится в долларах США, евро и японских иенах и включает в себя ряд игроков, включая частные банки, центральные банки, корпорации, финансовые компании, индивидуальные розничные трейдеры и крупные институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды.

Основная причина существования рынка форекс заключается в том, что людям необходимо торговать валютой, чтобы покупать иностранные товары и услуги, хотя спекулятивная торговля может быть основной мотивацией для некоторых инвесторов. Активность на валютном рынке влияет на реальные обменные курсы и, следовательно, может серьезно повлиять на объем производства, занятость, инфляцию и потоки капитала в любой конкретной стране. По этой причине политики, общественность и средства массовой информации заинтересованы в валютном рынке.

Основы алгоритмической торговли

Алгоритм — это, по сути, набор определенных правил, предназначенных для выполнения определенной задачи. В торговле на финансовых рынках компьютеры выполняют определенные пользователем алгоритмы, характеризующиеся набором правил, таких как время, цена или количество, которые определяют сделки.

Существует четыре основных типа алгоритмической торговли на финансовых рынках:

1. Статистический  относится к алгоритмической стратегии, которая ищет прибыльные торговые возможности на основе статистического анализа историческихданных временных рядов.
2. Авто-хеджирование  — это стратегия, которая генерирует правила, снижающие подверженность трейдера риску.
3. Стратегии алгоритмического исполнения направлены на выполнение заранее определенной цели, например, уменьшение влияния на рынок или быстрое выполнение сделки.
4. Прямой доступ к рынку  описывает оптимальную скорость и более низкие затраты, при которых алгоритмические трейдеры могут получить доступ к нескольким торговым платформами подключиться к ним.

Одна из подкатегорий алгоритмической торговли — это высокочастотная торговля, которая характеризуется чрезвычайно высокой скоростью и скоростью исполнения торговых приказов. Высокочастотная торговля может дать трейдерам значительные преимущества, в том числе возможность совершать сделки в пределах миллисекунд при постепенных изменениях цен, но также несет определенные риски при торговле на волатильном рынке форекс.

Алгоритмическая торговля на рынке Форекс

Большая часть роста алгоритмической торговли на валютных рынках за последние годы произошла за счет алгоритмов, автоматизирующих определенные процессы и сокращающих количество часов, необходимых для проведения процессов, таких как выполнение торговых приказов. Автоматизация торгового процесса с помощью алгоритма, который торгует на основе заранее определенных критериев, таких как выполнение ордеров в течение определенного периода времени или по определенной цене, значительно более эффективна, чем ручное исполнение.

Банки также воспользовались алгоритмами, которые запрограммированы для обновления цен валютных пар на электронных торговых платформах. Эти алгоритмы увеличивают скорость, с которой банки могут устанавливать рыночные цены, одновременно сокращая количество рабочих часов, затрачиваемых вручную на установление котировок цен.

Некоторые банки программируют алгоритмы, чтобы уменьшить свою подверженность риску. Алгоритмы могут использоваться для продажи определенной валюты, чтобы соответствовать сделке клиента, купленной их банком, чтобы поддерживать постоянное количество этой конкретной валюты. Это позволяет банку поддерживать заранее определенный уровень риска, связанного с хранением этой валюты.

Эти процессы стали более эффективными с помощью алгоритмов, что обычно приводит к снижению транзакционных издержек. Тем не менее, это не единственные факторы, которые способствовали росту алгоритмической торговли на Форекс. Алгоритмы все чаще используются для спекулятивной торговли, поскольку сочетание высокой частоты и способности быстро интерпретировать данные и выполнять приказы позволяет трейдерам использовать возможности арбитража, возникающие из-за небольших отклонений цен между валютными парами.

На валютном рынке основными методами хеджирования сделок являются спотовые контракты и валютные опционы. Спот-контракты — это покупка или продажа иностранной валюты с немедленной доставкой. Спотовый рынок форекс значительно вырос с начала 2000-х годов из-за притока алгоритмических платформ. В частности, быстрое распространение информации, отражающееся в рыночных ценах, позволяет возникать арбитражные возможности. Треугольный арбитраж, как его называют на рынке форекс, представляет собой процесс конвертации одной валюты обратно в себя через несколько разных валют. Алгоритмические трейдеры и высокочастотные трейдеры могут идентифицировать эти возможности только с помощью автоматизированных программ.

В качестве производного инструмента валютные опционы действуют аналогично опционам на другие типы ценных бумаг. Опционы на иностранную валюту дают покупателю право купить или продать валютную пару по определенному обменному курсу в какой-то момент в будущем. Компьютерные программы автоматизируют бинарные опционы как альтернативный способ хеджирования сделок с иностранной валютой.  Бинарные опционы приводят к одному из двух результатов: сделка рассчитывается либо по нулю, либо по заранее определенной цене исполнения.

Риски, связанные с алгоритмической торговлей на Форекс

Есть некоторые недостатки алгоритмической торговли, которые могут угрожать стабильности и ликвидности валютного рынка. Один из таких недостатков связан с дисбалансом торговых возможностей участников рынка. У некоторых участников есть средства для приобретения сложных технологий для получения информации и выполнения заказов гораздо быстрее, чем у других. Этот дисбаланс в алгоритмической технологии может со временем привести к фрагментации рынка и нехватке ликвидности.

Более того, хотя между фондовыми рынками и рынком форекс существуют фундаментальные различия, существует поверье, что та же высокочастотная торговля, которая усугубила внезапный обвал

Во избежание этого сценария может потребоваться мониторинг рынков и приостановка алгоритмической торговли во время турбулентности. Однако в таких экстремальных обстоятельствах одновременная приостановка алгоритмической торговли многочисленными участниками рынка может привести к высокой волатильности и резкому снижению ликвидности рынка.

Суть

Алгоритмическая торговля смогла повысить эффективность и снизить затраты на торговлю валютами, но она также сопряжена с дополнительным риском. Чтобы валюты функционировали должным образом, они должны быть достаточно стабильными средствами сбережения и быть высоколиквидными. Таким образом, важно, чтобы рынок форекс оставался ликвидным с низкой волатильностью цен.

Многие инвесторы призывают к большему регулированию и прозрачности на валютном рынке в свете проблем, связанных с алгоритмической торговлей, которые возникли в последние годы. С положительной стороны, растущее внедрение систем алгоритмической торговли форекс может эффективно повысить прозрачность рынка форекс. Алгоритмические торговые стратегии, такие как автоматическое хеджирование, статистический анализ, алгоритмическое исполнение, прямой доступ к рынку и высокочастотная торговля, могут выявить несоответствия цен, которые создают прибыльные возможности для трейдеров.

Однако проблема, с которой участники глобального рынка столкнутся в алгоритмической торговле на форекс в будущем, будет заключаться в том, как внедрить изменения, которые максимизируют выгоды при одновременном снижении риска.