Сделка хеджирования

Что такое транзакция хеджирования?

Транзакция хеджирования — это тактическое действие, которое инвестор предпринимает с намерением снизить риск потери денег (или возникновения дефицита ) при реализации своей инвестиционной стратегии. Транзакция обычно включает  производные инструменты, такие как опционы или фьючерсные контракты, но она также может быть сделана с обратно  коррелированными активами. Операции хеджирования могут принимать самые разные формы. Хотя они обычно используются для ограничения убытков, с которыми сталкивается позиция, если первоначальный тезис об инвестировании неверен, их также можно использовать для фиксации определенной суммы прибыли. Операции хеджирования — распространенный инструмент для предприятий, а также для управляющих портфелем, стремящихся снизить общий риск своего портфеля.

Как работает транзакция хеджирования

Операции хеджирования могут быть связаны с инвестициями или с обычными бизнес-операциями, но само хеджирование обычно основано на рынке. В сделке хеджирования на основе инвестиций могут использоваться производные инструменты, такие как пут-опционы, фьючерсы или форвардные контракты. Эти производные инструменты очень похожи на динамику страхового полиса. Те, кто покупает дериватив с целью хеджирования, платят премию. Если со стратегическими инвестициями что-то пойдет не так, страховой полис — тактическое хеджирование — окупится, но если ничего не пойдет не так, хеджирование — это невозвратные затраты. Эти затраты часто намного ниже, чем потенциальные потери, с которыми сталкиваются эти инвесторы, если их инвестиции не оправдаются, и если инвестиции окупаются, как ожидалось, эти невозвратные затраты часто считаются приемлемыми для инвестора.

Одна из проблем, связанных с пониманием операций хеджирования исключительно как страхования, заключается в том, что, в отличие от страхования, существует третья возможность, часто не учитываемая неопытными инвесторами, а именно: рост стоимости инвестиций, но лишь на небольшую величину. В этом сценарии инвестор может обнаружить, что небольшая прибыль превратилась в убыток, если принять во внимание стоимость операции хеджирования.

Хеджирование встречает диверсификацию

Инвесторы также могут использовать покупку обратно коррелированных активов для хеджирования общих рисков портфеля, связанных с тем или другим активом. Например, инвесторы ищут акции, которые имеют низкую корреляцию с S&P 500, чтобы получить некоторый уровень защиты от падения стоимости широко используемых акций, составляющих индекс. Эти типы операций хеджирования часто называют диверсификацией, поскольку они не обеспечивают прямой защиты, которую обеспечивают производные финансовые инструменты.

Операции хеджирования в глобальном бизнесе

Операции хеджирования имеют решающее значение для мировой экономики. Например, если отечественная компания A продает товары иностранной компании B, первая сделка — это продажа. Предположим, продажа будет производиться в валюте компании B. Если компания A обеспокоена колебаниями валютных курсов, влияющими на стоимость контракта, когда деньги фактически поступают и конвертируются во внутреннюю валюту компании A, они могут использовать хеджирование. сделка на валютном рынке, занятие зачетных позиций, минимизирующих валютный риск.

Стоит отметить, что операции хеджирования не обязательно покрывают общую стоимость продажи или позиции актива. Хотя идеальное хеджирование математически возможно, они почти никогда не используются, потому что такая сделка оказывается дороже, чем хотелось бы. Это может быть по одной из трех причин. Во-первых, устранение всех рисков лишает вас большого вознаграждения. В сделках хеджирования инвесторы стараются ограничить риск ухудшения ситуации, но не искоренить прибыль. Во-вторых, на расчет, мониторинг и выполнение идеального хеджирования может потребоваться больше времени и средств, чем на принятие ограниченных убытков.