Как компании используют коэффициент покрытия фиксированных сборов?

Когда нефинансируемые капитальные затраты и распределения выше, результирующий коэффициент покрытия фиксированных затрат будет ниже. Эти цифры вычитаются из прибыли до уплаты процентов и налогов, в результате чего величина прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) меньше.

Арендные платежи и процентные платежи включены в коэффициент покрытия фиксированных платежей. Оба платежа должны производиться ежегодно. Для компаний, которые несут большие расходы на лизинг оборудования, коэффициент покрытия фиксированных платежей является чрезвычайно важным финансовым показателем. Для расчета коэффициента процентные расходы, налоги и EBIT берутся из отчета о прибылях и убытках компании, а арендные платежи берутся из баланса компании. Коэффициент покрытия фиксированных платежей указывает, сколько раз компания способна покрыть свои фиксированные ежегодные платежи. Если значение коэффициента высокое, это признак того, что долговая ситуация у компании улучшилась. Единственный верный способ определить, является ли значение коэффициента хорошим или плохим, — просмотреть историческую информацию компании или сопоставимые отраслевые данные.

Коэффициент покрытия фиксированной оплаты

Коэффициент покрытия фиксированных платежей — это коэффициент платежеспособности, который представляет собой достаточность EBIT для покрытия всех процентных и арендных платежей. Когда компания берет на себя значительную задолженность и должна регулярно и непрерывно выплачивать проценты, ее денежный поток может в значительной степени поглощаться такими расходами. Коэффициент покрытия фиксированной оплаты легко адаптируется для использования с любым типом фиксированных затрат; легко учесть такие затраты, как страхование и лизинговые платежи, а также выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Коэффициент покрытия фиксированных платежей аналогичен коэффициенту покрытия процентов. Существенная разница между ними заключается в том, что коэффициент покрытия фиксированных сборов учитывает годовые обязательства по арендным платежам в дополнение к выплате процентов. Этот коэффициент иногда рассматривается как расширенная версия коэффициента покрытия процентов или коэффициента процентного дохода. Если результирующее значение этого коэффициента низкое, менее 1, это явный признак того, что любое значительное уменьшение прибыли может привести к финансовой несостоятельности  компании. Высокий коэффициент свидетельствует о более высоком уровне финансовой устойчивости компании.

Коэффициент покрытия фиксированных платежей часто используется в качестве коэффициента платежеспособности, альтернативного коэффициенту покрытия обслуживания долга (DSCR). Что касается корпоративных финансов, коэффициент покрытия долга определяет объем денежных потоков, которые бизнес может легко получить для погашения всех годовых выплат по процентам и основной сумме долга, включая выплаты по фондам погашения. Если DSCR компании меньше 1, у компании отрицательный денежный поток. Например, DSCR, равный 0,92, означает, что чистая операционная прибыль компании достаточна только  для покрытия 92% ежегодных выплат по долгу.