Насколько рискованны частные инвестиции по сравнению с другими инвестициями?
Состоятельные инвесторы приняли стратегию размещения части своих долевых позиций в альтернативных классах активов, включая инвестиции в частный акционерный капитал. Деньги прямых инвестиций вкладываются в новые компании или стартапы, которые имеют значительный потенциал роста. Фирмы прямых инвестиций также пытаются изменить или улучшить компании, в которые они инвестируют, путем смены управленческой команды или оптимизации бизнес-операций.
Инвестиции в частный акционерный капитал получили распространение благодаря своей истории высокой доходности, которую нелегко получить с помощью более традиционных вариантов инвестирования. Однако частный капитал несет иную степень риска, чем другие классы активов, из-за характера лежащих в основе инвестиций.
Ключевые выводы
- Деньги прямых инвестиций состоятельных клиентов вкладываются в новые компании или стартапы, которые имеют значительный потенциал роста.
- Инвестиции в частный капитал часто имеют высокие минимальные инвестиции, что может увеличить прибыль, но также и убытки.
- Риск ликвидности существует, поскольку ожидается, что инвесторы частного капитала будут вкладывать свои средства в фирму в среднем в течение нескольких лет.
- Рыночный риск превалирует, так как многие компании, в которые вложены средства, не доказаны, что может привести к убыткам, если они не оправдают ожиданий.
Понимание риска частного капитала
Фирмы прямых инвестиций объединяют деньги инвесторов с другими источниками заемного финансирования для приобретения долей участия в небольших компаниях с высоким потенциалом роста. Инвесторами обычно являются состоятельные люди и институциональные инвесторы, то есть компании, инвестирующие деньги от имени своих клиентов. Институциональные инвесторы могут включать в себя взаимные фонды, и страховые компании.
Фирмы прямых инвестиций пытаются улучшить компании, в которые они вкладывают средства, заменяя команду менеджеров и совет директоров. Фирмы также участвуют в сокращении затрат, добавлении продуктов и услуг, а также в продаже части компаний в рамках дополнительных предприятий для сбора средств. Все действия фирмы направлены на повышение рентабельности инвестиций привлеченных частных инвесторов.
Фирмы прямых инвестиций участвуют в нескольких отраслях, в том числе:
- Технологии, такие как телекоммуникации, программное и аппаратное обеспечение.
- Здравоохранение, в том числе фармацевтические компании
- Биотехнология, при которой живые организмы используются для производства продуктов для здоровья, биотоплива и производства продуктов питания.
Хотя это может показаться разумной инвестиционной стратегией, существует ряд различных рисков, связанных с инвестированием в малые растущие предприятия, особенно те, которые все еще находятся на стадии запуска.
Минимум инвестиций
Инвестиции в частные инвестиции имеют высокий барьер для входа, что означает, что для них требуется огромный капитал для минимальных вложений, которые могут достигать 25 миллионов долларов. Есть некоторые частные инвестиционные компании, которые обслуживают более низкий порог с минимальными инвестициями в 250 000 долларов, но они все же выше, чем большинство традиционных инвестиционных минимумов. В результате выделенных крупных сумм инвесторы в частный акционерный капитал могут существенно выиграть даже от небольшой процентной прибыли от своих инвестиций. Однако инвестирование может быть палкой о двух концах, а это означает, что эти большие суммы денег могут в равной степени привести к значительным потерям из-за отрицательной рентабельности инвестиций.
Риск ликвидности
Риск ликвидности вызывает беспокойство у инвесторов в частный капитал. Ликвидность измеряет легкость, с которой инвесторы могут получить или выйти из инвестиций. Рост доходов малых компаний может занять некоторое время, поэтому ожидается, что инвесторы частного капитала будут оставлять свои средства частной инвестиционной компании в среднем на срок от четырех до семи лет. Для некоторых инвестиций требуются еще более длительные периоды удержания, прежде чем будет получена прибыль. В других классах активов, таких как акции, паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды (ETF), инвесторы могут продать инвестицию в тот же день, если это необходимо. Однако инвестиции в частный капитал не предлагают такой роскоши.
Рыночный риск
Инвесторы частного капитала также сталкиваются с более высоким рыночным риском в отношении своих инвестиций по сравнению с традиционными инвестициями, поскольку нет никакой гарантии, что какая-либо из небольших компаний, в которые инвестируют частные инвестиционные компании, вообще будет расти. Такие компании гораздо чаще терпят неудачу, и только одна или две из дюжины приносят значительную прибыль фирме и ее инвесторам. Неэффективная управленческая команда, неудачный запуск нового продукта или новая многообещающая технология, которая устаревает из-за конкурентов, могут привести к значительным потерям для частных инвесторов.
Хотя другие классы активов несут рыночный риск, риск дефолта ниже у более устоявшихся компаний. Кроме того, инвестиции в частный капитал могут вовлекать компанию, использующую значительную сумму долга, обслуживание которого может быть дорогостоящим за счет выплаты процентов с течением времени.
В целом, профиль риска инвестиций в частный капитал выше, чем у других классов активов, но доходность может быть значительно выше. Для инвесторов, располагающих средствами и толерантными к риску, частный капитал может быть прибыльной инвестицией для части портфеля.