Определение минимальной процентной ставки
Что такое минимальная процентная ставка?
Минимальная процентная ставка — это согласованная ставка в нижнем диапазоне ставок, связанная с кредитным продуктом с плавающей ставкой. Минимальные процентные ставки используются в контрактах с производными финансовыми инструментами и кредитных соглашениях. Это контрастирует с потолком (или кэпом) процентной ставки.
Минимальные процентные ставки часто используются на ипотечном рынке с регулируемой ставкой (ARM). Часто этот минимум предназначен для покрытия любых расходов, связанных с обработкой и обслуживанием ссуды. Минимальная процентная ставка часто присутствует при выпуске ARM, поскольку она предотвращает корректировку процентных ставок ниже заранее установленного уровня.
Ключевые выводы
- Контракты и кредитные соглашения часто включают минимальные процентные ставки.
- Минимальные процентные ставки отличаются от потолочных или предельных значений процентных ставок.
- Существует три контракта с производными инструментами на общую процентную ставку, при этом минимальная процентная ставка равна одному.
Понимание уровней процентных ставок
Минимальные и максимальные процентные ставки — это уровни, используемые различными участниками рынка для хеджирования рисков, связанных с кредитными продуктами с плавающей процентной ставкой. В обоих продуктах покупатель контракта стремится получить выплату по согласованной ставке. В случае минимальной процентной ставки покупатель контракта с минимальной процентной ставкой испрашивает компенсацию, когда плавающая ставка оказывается ниже нижней границы контракта. Этот покупатель покупает защиту от упущенного процентного дохода, выплачиваемого заемщиком при падении плавающей ставки.
Контракты с минимальной процентной ставкой являются одним из трех контрактов с производными финансовыми инструментами на общую процентную ставку, два других — с потолком процентной ставки и процентными свопами. Контракты с минимальной процентной ставкой и контракты с максимальной процентной ставкой представляют собой производные финансовые инструменты, обычно покупаемые на рыночных биржах, аналогичные опционам пут и колл. Свопы процентных ставок требуют, чтобы две отдельные организации договорились об обмене актива, что обычно связано с обменом долга с фиксированной ставкой на долг с плавающей ставкой. Контракты о минимальной и максимальной процентной ставке могут предоставить альтернативу обмену балансовыми активами в рамках процентного свопа.
Пример минимальной процентной ставки в реальном мире
В качестве гипотетического примера предположим, что кредитор обеспечивает ссуду с плавающей процентной ставкой и ищет защиты от потери дохода, который может возникнуть в случае снижения процентных ставок. Предположим, кредитор покупает контракт с минимальной процентной ставкой с минимальной процентной ставкой 8%. Затем плавающая ставка по согласованной ссуде в размере 1 млн долл. США снижается до 7%. Контракт с производным финансовым инструментом с минимальной процентной ставкой, приобретенный кредитором, приводит к выплате в размере 10 000 долларов = ((1 миллион долларов * 0,08) — (1 миллион долларов * 0,07)).
Выплата держателю контракта также корректируется в зависимости от количества дней до погашения или дней до обнуления, что определяется деталями контракта.
Использование полов в кредитных договорах с регулируемой процентной ставкой
Минимальная процентная ставка также может быть согласованной ставкой в договоре о ссуде с регулируемой ставкой, таком как регулируемая ипотека. Условия кредитования кредитора структурируют контракт с положением о минимальной процентной ставке, что означает, что ставка регулируется на основе согласованной рыночной ставки до тех пор, пока не будет достигнута минимальная процентная ставка. Ссуда с положением о минимальной процентной ставке имеет минимальную ставку, которая должна быть выплачена заемщиком для защиты дохода кредитора.