Ключевые финансовые показатели для анализа акций здравоохранения
Оценивая компании на предмет инвестиций, важно смотреть на них в контексте их собственного сектора. Каждый сектор имеет разные атрибуты, которые отличаются от других секторов. Например, капиталоемкие отрасли, такие как авиакомпании и производственные компании, имеют высокий уровень долга, в то время как интернет-компании обычно имеют низкий уровень долга. Их сравнение не было бы сравнением яблок с яблоками. Таким образом, разные коэффициенты лучше подходят для анализа одних секторов, чем других.
Некоторые ключевые финансовые коэффициенты, которые инвесторы и рыночные аналитики используют для оценки компаний в секторе здравоохранения, включают коэффициент покрытия денежных потоков, коэффициент долга к капитализации и маржу операционной прибыли.
Ключевые выводы
- Сектор здравоохранения охватывает компании из самых разных сфер, включая больницы, производителей медицинского оборудования и фармацевтические препараты.
- Инвесторы настроены оптимистично в отношении сектора здравоохранения, поскольку они считают, что он стабилен и является хорошей защитой от спада в экономике.
- Сектор здравоохранения неизменно был одним из самых эффективных секторов с точки зрения роста.
- Больницам и медицинским учреждениям часто приходится долго ждать возмещения расходов от страховых компаний, поэтому использование коэффициента денежного потока в качестве оценки способности компании покрывать свои долговые обязательства является хорошим показателем.
- Многие медицинские компании имеют высокие капитальные затраты, поэтому анализ отношения долга к капитализации помогает определить, достаточно ли у них капитала для выполнения своих долгосрочных долговых обязательств.
- Операционная маржа позволяет инвесторам видеть сумму прибыли, которую компания получает от своей основной деятельности, до вычета процентов и налогов.
Обзор сектора здравоохранения
Сектор здравоохранения — один из крупнейших секторов рынка, охватывающий различные отрасли, такие как больницы, производители медицинского оборудования и фармацевтическая промышленность. Этот сектор популярен среди инвесторов по двум причинам.
Во-первых, многие инвесторы считают, что в нем есть стабильные отрасли, которые предлагают хорошую оборонительную игру, чтобы помочь выдержать общие экономические или рыночные спады. Независимо от состояния экономики люди постоянно нуждаются в медицинской помощи.
Доходы больниц и фармацевтики могут несколько пострадать в трудные экономические времена, но общий потребительский спрос на медицинские услуги считается менее подверженным значительному падению из-за экономических условий, чем в случае таких секторов, как сектор розничной торговли или медвежьим рынком, они обычно считаются менее уязвимыми, чем акции компаний во многих других секторах.
Вторая важная причина, по которой акции медицинских компаний привлекательны для инвесторов, заключается в том, что этот сектор неизменно является одним из самых динамично развивающихся секторов. Двумя факторами, способствующими устойчивому росту компаний в этом секторе, являются стареющее население бэби-бумеров, нуждающееся в постоянных услугах здравоохранения и постоянное развитие в области медицинских технологий и фармацевтических методов лечения заболеваний.
Оценка запасов здравоохранения
Поскольку сектор здравоохранения настолько обширен, инвесторам необходимо сравнивать аналогичные компании в одной отрасли в этом секторе при оценке собственного капитала. Некоторые ключевые коэффициенты можно эффективно использовать в базовом анализе практически всех акций здравоохранения.
Коэффициент покрытия денежных потоков
Коэффициент покрытия денежного потока является хорошей общей оценочной метрикой, но он также может быть особенно важен для таких предприятий, как больницы и медицинские учреждения. Поскольку таким компаниям часто приходится ждать значительный период времени, чтобы получить финансовое возмещение от страховых компаний или государственных учреждений, наличие достаточного денежного потока и хорошее управление денежным потоком имеют важное значение для их финансового выживания.
Краткий обзор
Некоторые фармацевтические компании могут быть рискованными вложениями, поскольку они тратят значительный капитал на исследования и разработки (НИОКР) лекарства, и если этот препарат не пройдет одобрение регулирующих органов, компания может понести значительные убытки. Более консервативно инвестировать в фармацевтические компании, у которых на рынке уже есть ряд жизнеспособных препаратов.
Этот коэффициент рассчитывается путем деления операционного денежного потока, цифры, которую можно получить из отчета о движении денежных средств компании, на общую сумму долговых обязательств. Он показывает способность компании выполнять свои финансовые обязательства. Этот коэффициент также считается особенно важным для потенциальных кредиторов и, следовательно, влияет на способность компании получить дополнительное финансирование в случае необходимости. Отношение 1 обычно считается приемлемым, а соотношение выше 1 — более благоприятным.
Отношение долга к капитализации
Отношение долгосрочного долга к капитализации является важным коэффициентом левериджа для оценки компаний, которые имеют значительные капитальные затраты и, следовательно, значительную долгосрочную задолженность, например, многие медицинские компании. Этот коэффициент, рассчитываемый как отношение долгосрочного долга к общему доступному капиталу, является вариацией популярного отношения долга к собственному капиталу (D / E) и, по сути, показывает, насколько высок уровень заемных средств компании по отношению к ее общим финансовым активам. Коэффициент выше 1 может указывать на неустойчивое финансовое положение компании, при котором ее долгосрочные долги превышают ее общий доступный капитал. Аналитики предпочитают видеть коэффициенты меньше 1, поскольку это указывает на более низкий общий уровень финансового риска для компании.
Маржа операционной прибыли
Операционная маржа — один из основных показателей рентабельности, который обычно используется аналитиками и инвесторами при оценке капитала. Маржа операционной прибыли компании — это сумма прибыли, которую она получает от продажи своих продуктов или услуг после вычета всех производственных и операционных расходов, но до учета стоимости процентов и налогов.
Операционная маржа является ключом к определению потенциальной прибыли компании и, следовательно, к оценке ее потенциала роста. Он также считается лучшим коэффициентом прибыльности для оценки того, насколько хорошо управляется компания, поскольку управление основными накладными расходами и другими операционными расходами имеет решающее значение для итоговой прибыльности любой компании. Операционная маржа сильно различается в зависимости от отрасли, и ее следует сравнивать между аналогичными компаниями.
Суть
Оценка компании может быть сложной задачей, так как нужно копаться в большом количестве информации, и может быть сложно определить, что особенно важно для данной компании. Использование общих финансовых коэффициентов, используемых для анализа компаний в конкретной отрасли, может стать отличным способом понять основы этой отрасли и компаний, которые в ней работают.