Новые альтернативы программному обеспечению для высокочастотной торговли
Какое-то время казалось, что глобальной инвестиционной компании Франклина Темплтона, в 2019 году на HFT приходилось примерно «половину объема торгов на фондовом рынке США в годовом исчислении с момента глобального финансового кризиса (GFC) десять лет назад». Это может сигнализировать о стабилизации скорости использования программного обеспечения для высокочастотной торговли после его пикового использования в 2009 году, когда высокочастотные трейдеры перемещали около 3,25 миллиарда акций в день. По данным Bloomberg, в 2012 году он составлял 1,6 миллиарда в день. В то же время средняя прибыль упала с «примерно десятой пенни на акцию до двадцатой копейки», отмечается в отчете.
Используя программное обеспечение HFT, мощные компьютеры используют сложные алгоритмы для анализа рынков и выполнения сверхбыстрых сделок, обычно в больших объемах. HFT требует развитой торговой инфраструктуры, такой как мощные компьютеры с высококлассным оборудованием, которые стоят огромных денег и сокращают прибыль. А с ростом конкуренции успех не гарантирован. В этой статье рассматривается, почему трейдеры уходят от HFT и какие альтернативные стратегии они сейчас используют.
Ключевые выводы
- Использование программного обеспечения для высокочастотной торговли (HFT) составило около половины объема торгов на фондовом рынке США за последнее десятилетие, что свидетельствует о потенциальном максимальном его росте.
- Со временем популярность программного обеспечения HFT выросла из-за низкого уровня ошибок; однако программное обеспечение стоит дорого, и рынок также стал очень переполненным.
- Вместо этого появилось множество альтернатив HFT, включая торговые стратегии, основанные на импульсе, новостях и социальных сетях.
Почему HFT сдает позиции
Создание и поддержка программы HFT стоит больших денег. Мощное компьютерное оборудование и программное обеспечение требуют частых и дорогостоящих обновлений, которые приносят прибыль. Рынки очень динамичны, и воспроизвести все в компьютерных программах невозможно. Уровень успеха в HFT невысок из-за ошибок в базовых алгоритмах.
Мир HFT также включает торговлю на сверхвысоких частотах. Сверхвысокочастотные трейдеры платят за доступ к бирже, которая показывает котировки немного раньше, чем на остальном рынке. Это дополнительное время ставит других участников рынка в невыгодное положение. Ситуация привела к заявлениям о несправедливых действиях и растущему сопротивлению HFT.
Правила HFT также становятся строже с каждым днем. В 2013 году Италия была первой страной, которая ввела специальный налог на высокочастотную торговлю, за которым последовал аналогичный налог во Франции.
Рынок HFT также стал очень переполненным. Отдельные люди и профессионалы противопоставляют друг другу свои самые умные алгоритмы. Участники даже используют алгоритмы HFT, чтобы обнаруживать и перебивать другие алгоритмы. Конечный результат — высокоскоростные программы, которые борются друг с другом, выжимая тонкую, как пластину, прибыль еще больше.
Из-за вышеупомянутых факторов увеличения затрат на инфраструктуру и исполнение, новых налогов и ужесточения правил прибыль от высокочастотной торговли сокращается. Бывшие частные трейдеры переходят к альтернативным торговым стратегиям.
Новые альтернативы HFT
Фирмы переходят к эффективным торговым стратегиям с низкими издержками, которые не требуют более строгого регулирования.
Импульсная торговля
Вековой технический анализ показатель, основанный на импульсной идентификации является одним из самых популярных альтернатив HFT. Импульсная торговля включает в себя определение направления движения цены, которое, как ожидается, продолжится в течение некоторого времени (от нескольких минут до нескольких месяцев). Как только компьютерный алгоритм определяет направление, трейдеры размещают одну или несколько ступенчатых сделок с крупными ордерами. Из-за большого количества заказов даже небольшие разницы в ценах со временем приводят к хорошей прибыли. Поскольку позиции, основанные на импульсной торговле, необходимо удерживать в течение некоторого времени, быстрая торговля за миллисекунды или микросекунды не нужна. Это значительно экономит затраты на инфраструктуру.
Автоматизированная торговля на основе новостей
Новости движут рынком.Биржи, информационные агентства и поставщики данных зарабатывают большие деньги, продавая трейдерам специальные новостные ленты.Автоматические торги, основанные на автоматическом анализе новостей, набирают обороты.Компьютерные программы теперь могут читать новости и в ответ совершать мгновенные торговые действия.Например, предположим, что акции компании ABC торгуются по 25,40 доллара за акцию, когда появятся следующие гипотетические новости: ABC объявляет дивиденды в размере 20 центов на акцию с экс-датой 5 сентября 2015 года. В результате цена акций резко возрастет. на ту же сумму дивиденда (20 центов) примерно до 25,60 доллара.Компьютерная программа определяет такие ключевые слова, как дивиденд, размер дивиденда и дата, и размещает мгновенный торговый ордер.Следует запрограммировать покупку акций ABC только до ограниченного (ожидаемого) повышения цен на 25,60 доллара.Эта основанная на новостях стратегия может работать лучше, чем HFT, поскольку эти приказы должны быть отправлены за доли секунды, в основном на основе котировок цен на открытом рынке, и могут быть выполнены по невыгодным ценам.Помимо дивидендов, автоматическая торговля на основе новостей запрограммирована на результаты торгов по проектам, квартальные результаты компании, другие корпоративные действия, такие как дробление акций и изменение валютных курсов для компаний, имеющих высокие зарубежные позиции.
Торговля на основе каналов социальных сетей
Сканирование в реальном временилент социальных сетей из известных источников и проверенных участников рынка — еще одна развивающаяся тенденция в автоматической торговле.Он включает в себя прогнозный анализ контента социальных сетей для принятия торговых решений и размещения торговых ордеров.Например, предположим, что Пол является известным маркет-мейкером трех известных акций.Его специальная лента в социальных сетях содержит советы по трем его акциям в режиме реального времени.Участники рынка, которые доверяют Полу за его торговую хватку, могут заплатить, чтобы подписаться на его личную ленту в реальном времени.Его обновления вводятся в компьютерные алгоритмы, которые анализируют и интерпретируют их на предмет содержания и даже тона, используемого на языке обновления.Наряду с Полом может быть несколько других доверенных участников, которые делятся советами по конкретной акции.Алгоритм собирает все обновления из разных надежных источников, анализирует их для принятия торговых решений и, наконец, автоматически размещает сделку.Сочетание анализа каналов социальных сетей с другими входными данными, такими как анализ новостей и квартальные результаты, может привести к сложному, но надежному способу определения настроения рынка в отношении движения конкретной акции.Такой прогнозный анализ очень популярен для краткосрочной внутридневной торговли.
Модель разработки прошивки
Скорость важна для успеха в высокочастотной торговле. Скорость зависит от доступной конфигурации сети и компьютера (оборудования), а также от вычислительной мощности приложений (программного обеспечения). Новая концепция заключается в интеграции аппаратного и программного обеспечения для создания микропрограмм, что резко снижает скорость обработки и принятия решений алгоритмами. Такая специализированная прошивка интегрирована в оборудование и запрограммирована для быстрой торговли на основе идентифицированных сигналов. Это решает проблему временных задержек и зависимости, когда компьютерная система должна запускать множество различных приложений. Такое замедление стало узким местом в традиционной высокочастотной торговле.
Суть
Слишком много разработок слишком большого количества участников приводят к переполнению рынка. Это ограничивает возможности и увеличивает стоимость операций. Такие тенденции приводят к упадку высокочастотной торговли. Однако трейдеры находят альтернативы HFT. Некоторые возвращаются к традиционным торговым концепциям, приложениям для низкочастотной торговли, а другие пользуются преимуществами новых инструментов и технологий анализа.