Этика в финансах: как она влияет на профессионалов

Финансовая индустрия принесла нам бесчисленные скандалы и новости о профессионалах, которые обманывали инвесторов, работодателей и коллег. Нет сомнений в том, что жадность — это сильная эмоция, но иногда неэтичное поведение сводится к отсутствию знаний об основных принципах финансовых стандартов.

Взглянув на различные ситуации, которые часто возникают в ходе карьеры финансового профессионала, и на то, как следует справляться с этими обстоятельствами, мы можем лучше понять, как отрасль может не только соответствовать этим стандартам, но и превосходить их.

Работа с существенной закрытой информацией

Для многих профессионалов, имеющих дело с ценными бумагами, могут возникнуть случаи, когда они получают существенную непубличную информацию.Этот тип информации определяется как любая информация, которая может повлиять на цену ценной бумаги, которая еще не стала общедоступной.

Например, если генеральный директор вашей компании сказал вам во время встречи, что предстоящие результаты по прибыли будут разочаровывающими, вы только что получили существенную непубличную информацию.Как акционер вашей компании, вы можете испытать соблазн позвонить своему брокеру и разместить ордер на продажу, чтобы избежать потери капитала.Однако это будет классифицироваться как инсайдерская торговля, и штрафы, связанные с этим типом торговли, намного хуже, чем любые бумажные убытки, которые вы можете понести.

Существенная закрытая информация может поступать в различных формах для самых разных финансовых специалистов. Например, управляющий портфелем, который контролирует большую долю в ряде акций с малой капитализацией, может оказывать сильное влияние на краткосрочное движение акций, основанное на любых существенных продажах или покупках указанных акций. Если менеджер планирует закрыть большую позицию по акциям с малой капитализацией на основании рекомендации одного из аналитиков их фирмы, занимающегося покупателями, для него было бы неэтично предупреждать нескольких «ценных» клиентов, которые могут владеть акции самостоятельно до продажи акций. Хотя это может показаться небольшим, законы об инсайдерской торговле, вероятно, были нарушены, и вовлеченные стороны могут быть привлечены к ответственности.

Анализ с использованием теории мозаики

Инсайдерская информация ни в коем случае не является черно-белым понятием. Довольно часто профессионалы могут случайно наткнуться на такую ​​информацию или подслушать разговоры в офисе и за его пределами.

Эта тема становится еще более туманной для аналитиков, которые исследуют компании и дают профессиональные рекомендации по их ценным бумагам.Известно, что директора высказывают прогнозы по прибыли на встречах с аналитиками перед публикацией.Теперь, хотя это может или не может квалифицироваться как общедоступная информация после того, как комната, заполненная аналитиками, получила информацию, торговля такой информацией во время или сразу после встречи может быть классифицирована как инсайдерская торговля.Соответствующим действием в такой ситуации было бы призвать правление незамедлительно раскрыть информацию общественности.По прошествии достаточного количества времени торговать или давать какие-либо рекомендации по информации — это честная игра.

По мере того, как аналитики собирают информацию о компаниях и ценных бумагах, чтобы составить четкое представление об их справедливой стоимости, они могут собирать большой объем информации из ряда источников, любой из которых может быть общедоступным, существенным или нематериальным. Аналитик может прийти к выводам, которые были бы признаны инсайдерской информацией, если бы они были переданы ему инсайдером компании.

Однако аналитики могут давать рекомендации на основе своих выводов в соответствии с руководящими принципами теории мозаики.Теория мозаики гласит, что аналитики могут свободно использовать общедоступную, материальную и нематериальную информацию во время своих профессиональных исследований, при этом выводы, к которым они приходят на основе этой информации, считаются «честной игрой» и приписываются их исследованиям, а не инсайдерской информации.

Сообщение о неэтичной деятельности

Мы знаем, о чем вы думаете… «Я честный человек, и я бы не поставил себя в ситуацию, когда мои этические стандарты были бы поставлены под сомнение». Это может быть правдой, но профессиональная этика и стандарты выходят за рамки индивидуального — этика — это усилие всей отрасли.

Если кто-то из ваших коллег или сверстников вовлечен в сомнительную деятельность, недостаточно отмежеваться от этого человека. Умышленно позволяя незаконным или неэтичным действиям продолжаться, вы сами можете быть вовлечены в какие-либо карательные меры, вытекающие из этих действий. Хотя никому не нравится иметь возможность сообщать свисток коллеге или другу, в конечном итоге вы несете ответственность за обеспечение добросовестной практики в финансовой сфере, и отстаивание своей этики должно быть самым важным.

Профессионалы также могут поощрять работодателей к созданию рабочего места, которое оказывает меньшее давление на сотрудников. Например, создание « Китайской стены » между различными подразделениями, такими как брокерское и консультационное подразделение, может ограничить утечку внутренней информации и уберечь брокеров, консультантов, аналитиков и других профессионалов от попадания в центр нарушения безопасности. Кроме того, инвестиционные банки могут также внедрять серые списки, когда какие-либо ценные бумаги обсуждаются для андеррайтинга или изменения рейтингов. Такие списки требуют, чтобы ни один служащий не мог сознательно торговать какими-либо ценными бумагами, на которые могут повлиять действия банка.

Суть

Это лишь поверхностные сведения о типах этических дилемм и ситуаций, с которыми финансовые специалисты могут столкнуться в любой день. На протяжении многих лет финансовые профессионалы были вовлечены в бесчисленные скандалы и обвинения в мошенничестве, которые потрясли отрасль и оставили финансовым профессионалам синяк под глазом. Зная руководящие принципы, которым нужно следовать, поощряя меры безопасности на рабочем месте и придерживаясь высочайших этических стандартов, вы можете взять на себя ведущую роль в обеспечении справедливости и прозрачности финансовой индустрии для всех участников.