Финансовые характеристики успешной компании
Часто обсуждается, является ли общепринятая «хорошая» компания, определяемая такими характеристиками, как конкурентное преимущество, стабильная прибыль, уровень менеджмента выше среднего и лидерство на рынке, также хорошей компанией для инвестирования. Хотя эти характеристики хорошей компании могут указывать на хорошие инвестиции, в этой статье будет объяснено, как также оценить финансовые характеристики компании и как узнать, является ли компания хорошей инвестицией.
Хотя краткосрочный процесс, возможно, изменился, характеристики хорошей компании, в которой можно покупать акции, не изменились. Стабильная прибыль, рентабельность капитала (ROE) и их относительная стоимость по сравнению с показателями других компаний — вечные индикаторы финансового успеха компаний, которые могут быть хорошими инвестициями.
Ключевые выводы
- Есть много способов оценить финансовый успех компании, включая лидерство на рынке и конкурентное преимущество.
- Тем не менее, две наиболее важные статистические данные для оценки финансового состояния компании включают стабильную прибыль и сравнение ее рентабельности капитала (ROE) с другими показателями в ее рыночном секторе.
Что такое заработок?
Прибыль важна для того, чтобы акция считалась хорошей инвестицией. Без стабильной прибыли трудно оценить финансовый успех компании A по сравнению с компанией B, а также оценку стоимости компании сверх ее балансовой стоимости. В то время как текущая прибыль могла не учитываться в такие эпохи, как Интернет-биржевой бум, инвесторы, знали они об этом или нет, покупали акции компаний, которые, как они ожидали, будут иметь прибыль в будущем.
Прибыль можно оценивать по-разному, но три наиболее важных показателя — это рост, стабильность и качество.
Рост доходов
Рост прибыли обычно описывается в процентах в такие периоды, как годовой, квартальный и месячный. Основная предпосылка роста прибыли заключается в том, что текущая заявленная прибыль должна превышать ранее заявленную прибыль. Хотя некоторые могут сказать, что это ретроспективный взгляд и что будущие доходы более важны, этот показатель устанавливает закономерность, которую можно изобразить, и многое говорит об исторической способности компании увеличивать прибыль.
Хотя характер роста важен, как и все другие инструменты оценки, относительное соотношение темпов роста также имеет значение. Например, если долгосрочные темпы роста прибыли компании составляют 5%, а общий рынок в среднем составляет 7%, цифра компании не столь впечатляющая.
С другой стороны, рост прибыли на 7% при среднем уровне рынка 5% устанавливает модель увеличения прибыли быстрее, чем рынок. Однако эта мера сама по себе — только начало. Затем компанию следует сравнить с ее отраслевыми и отраслевыми аналогами.
Стабильность прибыли
Стабильность доходов — это показатель того, насколько стабильно эти доходы генерируются с течением времени. Стабильный рост прибыли обычно происходит в отраслях, где рост носит более предсказуемый характер.
Прибыль может расти со скоростью, аналогичной росту доходов; это, как правило, называют верхней линии роста и более очевидно для случайного наблюдателя. Доход может также расти, поскольку компания сокращает расходы, чтобы добавить к нижней строке. При сравнении одной компании с другой важно проверить, откуда исходит стабильность.
Качество заработка
Качество доходов во многом влияет на оценку статуса компании. Этот процесс обычно предоставляется профессиональному аналитику, но случайный аналитик может предпринять несколько шагов, чтобы определить качество доходов компании.
Например, если компания увеличивает свою прибыль, но имеет снижение доходов и рост затрат, вы можете быть уверены, что этот рост является аномалией бухгалтерского учета и, скорее всего, будет недолговечным.
Что такое рентабельность капитала?
Рентабельность собственного капитала (ROE) измеряет способность менеджмента компании получать прибыль от денег, которые ей доверили ее акционеры.
ROE рассчитывается следующим образом:
ROE = Чистая прибыль /
Акционерный капитал
ROE — это чистейшая форма абсолютной и относительной оценки, которую можно разбить еще дальше. Как и рост прибыли, ROE можно сравнить с рынком в целом и с аналогичными группами в секторе и отрасли. Очевидно, что при отсутствии доходов рентабельность собственного капитала будет отрицательной. На этом этапе также важно изучить историческую рентабельность собственного капитала компании, чтобы оценить ее постоянство. Так же, как и прибыль, стабильная рентабельность собственного капитала может помочь установить шаблон, который компания может последовательно предлагать акционерам.
Хотя все эти характеристики могут привести к разумным инвестициям в хорошую компанию, ни один из показателей, используемых для оценки компании, не должен оставаться самостоятельным. Не делайте распространенной ошибки, игнорируя относительные сравнения при оценке того, является ли компания хорошей инвестицией.
Исследование данных компании
Мир подбора акций эволюционировал. Ранее обязанности традиционных биржевых аналитиков возлагались на частных лиц, пользующихся Интернетом; Теперь акции анализируются самыми разными людьми с использованием всевозможных методов.
Чтобы сравнить информацию по широкому спектру, необходимо собрать данные. Поскольку большая часть информации, доступной в Интернете, бесплатна, споры ведутся о том, использовать ли бесплатную информацию или подписаться на услугу премиум-класса. Правило старая поговорка, «Вы получаете то, что вы платите.»
Например, если вы хотите сравнить качество доходов по секторам рынка, бесплатный веб-сайт, вероятно, предоставит только необработанные данные для сравнения. Хотя это хорошее место для начала, возможно, вам лучше будет заплатить за услугу, которая будет «очищать» данные или указывать на аномалии бухгалтерского учета, обеспечивая более четкое сравнение.
Суть
Хотя есть много способов определить, является ли компания, которую многие считают «хорошей компанией», также хорошей инвестицией, изучение доходов и рентабельности собственного капитала — два из лучших способов сделать вывод. Стабильный рост прибыли важен, но необходимо оценить его стабильность и качество, чтобы установить закономерность. ROE — один из основных инструментов оценки в арсенале аналитика, но его следует рассматривать только как первый шаг в оценке способности компании возвращать прибыль на собственный капитал.
Наконец, все эти соображения будут напрасными, если вы не сравните свои выводы с относительной базой. Для некоторых компаний сравнение с рынком в целом приемлемо, но большинство из них следует сравнивать с их собственными отраслями и секторами.