Советы по оценке терпимости клиента к риску

Одним из наиболее важных соображений при инвестировании денег клиента для финансового консультанта является попытка оценить терпимость клиента к риску. Риск можно определить многими аналитическими способами, но если бы вы спросили своих клиентов, их ответ, вероятно, повлек бы за собой что-то вроде риска потери денег.

Как мы узнали во время краха рынка в 2008-2009 годах, многие инвесторы переоценили свою способность выдерживать риск падения и, к сожалению, многие распродали свои акции на дне рынка или около него, неся огромные реализованные потери.

Работа финансового консультанта — разработать инвестиционную стратегию для клиентов, которая уравновешивает их потребность в росте и учитывает их истинную склонность к риску. Вот несколько мыслей о том, как помочь клиентам оценить свою устойчивость к риску.

Как клиент определяет риск?

Целенаправленные беседы и использование анкеты для определения профиля рисков могут помочь финансовому консультанту оценить терпимость клиентов к риску. Особенно полезно побудить клиента рассказать о своем чувстве риска и, в частности, о потере денег. Часто клиенты, которые ближе к пенсионному возрасту или находятся на пенсии, будут чувствовать себя более склонными к риску, особенно если их пенсионные ресурсы ограничены. Для некоторых людей риск определяется просто как рыночные потери. Для других это может означать потерю работы, потерю дохода или потерю страхового покрытия. В то же время другие будут формировать риск с точки зрения альтернативных издержек, то есть риска упустить хорошую инвестицию.

Временной горизонт и финансовые цели

В целом, чем дольше клиент может ждать, прежде чем ему понадобятся вложенные активы, тем более рискованными должны быть его портфели. Это связано с тем, что ценные бумаги с более высоким риском в среднем компенсируются более высокой ожидаемой доходностью, а на более длительных временных горизонтах грубые периоды часто сглаживаются. Кроме того, клиенты могут продолжать пополнять свои портфели по мере падения рынков (усреднение долларовой стоимости), что означает, что когда рынок снова начинает расти, они накопили акции по более выгодным ценам.

Как правило, временной горизонт в 10 лет или дольше, пока клиенту не понадобится использовать свои деньги, указывает на то, что он может взять на себя немного больший риск, поскольку у них будет время оправиться от неизбежных корректировок рынка. Менее 10 лет указывает на то, что распределение портфеля должно немного снизить риск, поскольку у клиента меньше времени для восстановления после нестабильного рынка. В результате пожилые клиенты, которые могут вскоре выйти на пенсию, часто должны иметь больший вес в отношении менее рискованных облигаций, в то время как более молодые работники могут иметь гораздо больше средств для акций.

Учет возможных чрезвычайных ситуаций

Важно определить, обладает ли клиент достаточной ликвидностью, чтобы ему не пришлось вкладывать свои инвестиции для покрытия расходов на проживание и других обычных текущих расходов в течение временного горизонта, в который должны быть вложены деньги. Если есть вероятность, что им нужно будет вложить средства в долгосрочные инвестиции, было бы разумно побудить их вкладывать меньше средств и оставить часть денег на стороне в менее рискованных транспортных средствах.

Обычно консультанты рекомендуют размещать около 5% активов портфеля в денежные средства или фонды денежного рынка. Таким образом, в случае возникновения чрезвычайной ситуации на нее можно легко рассчитывать. Однако наличные деньги приносят только безрисковую прибыль, и поэтому слишком много может быть плохим, вызывая перетягивание денежных средств, которое со временем может снизить общую прибыль.

Инвестиционные преференции

Есть ли у клиента какие-либо особые инвестиционные предпочтения, которые необходимо учитывать при разработке своего портфеля? Возможно, они унаследовали определенные акции, которые они не хотят продавать. Это известно как эффект одаренности — объективно иррационально относиться к таким одаренным объектам как к особенным, но нельзя игнорировать эмоциональные связи. Вместо этого их следует разместить.

Какими бы ни были эти предпочтения клиентов, их следует учитывать при предложении распределения активов вашим клиентам, чтобы их портфель не был чрезмерно или недостаточно выделен для одной или нескольких областей на основе этих предпочтений.

Источники пенсионного дохода

Для клиентов, приближающихся к выходу на пенсию, финансовые консультанты должны изучить все источники пенсионного дохода своих клиентов при оценке соответствующего уровня риска для своих портфелей. При выходе на пенсию цель больше не в том, чтобы увеличивать активы на рынке; скорее, это получение дохода от этих накопленных активов.

Например, если у клиента есть пенсия, а также социальное обеспечение, они могут рассматриваться как фиксированные потоки доходов, позволяющие клиенту выделять немного больше, чем в противном случае, на акции.

Факторинг рабочей ситуации клиента

Если клиент работает, насколько стабильна его увольнения и увольнения могут быть неожиданными, многие люди неплохо справляются со своей работой. Если гарантия занятости невысока, необходима более низкая оценка риска, поскольку клиенту, возможно, придется полагаться на инвестиционные фонды, чтобы удерживать их до появления новой возможности трудоустройства.

Кроме того, спросите, каков характер доходов клиента? Это стабильная зарплата с какой-то премией? Является ли их доход переменным и в основном ли он основан на колебаниях комиссионных? Чем он стабильнее, тем больший риск они могут взять на себя на рынке.

Взвешивание семейного положения клиента

Клиент женат? У них еще есть дети, живущие дома? Есть ли у них ребенок с ограниченными возможностями или иным образом нуждающийся в их поддержке? Все это повлияет на их потребности в денежном потоке как сейчас, так и в будущем.

Если на фотографии изображены дети, ситуация с риском может стать немного нюансированной. Возможно, страхование жизни необходимо на случай, если случится что-то ужасное. Планирование колледжа также отвлечет активы от других целей на счет 529.

Реакция на последнее серьезное падение рынка?

Финансовый кризис 2008-2009 годов и в результате снижение крайность на фондовом рынке был окончательный тест толерантности к риску для инвесторов. В средствах массовой информации было написано много историй об инвесторах, которые просто не могли больше переносить свои инвестиционные убытки и которые продавали акции на дне рынка или около него. К сожалению, многие из этих инвесторов поняли огромные убытки, а затем упустили весь или большую часть последующего Бычьего рынка для акций.

Толерантность к риску может со временем измениться

Конечно, по мере того, как клиенты стареют и приближаются к пенсии, они часто становятся более склонными к риску. Кроме того, жизненные события и другие события могут вызвать изменение толерантности клиента к риску.

Примером может служить неожиданное увольнение, когда клиент приближается к пенсии. К сожалению, это не редкость в корпоративном мире, и потеря нескольких лет ожидаемой работы и пенсионных сбережений может иметь разрушительные последствия для их выхода на пенсию. Это может привести к тому, что они станут более не склонны терять деньги.

Пары с разной толерантностью к риску

Тот факт, что пара счастлива в браке, не означает, что все они одинаково терпимы к риску. Фактически, многие финансовые консультанты, как правило, имеют опыт работы с парами, в которых каждый из супругов имеет разную устойчивость к риску. Ключевым моментом здесь является понимание того, откуда каждый из супругов, и помочь им достичь своих финансовых целей с помощью распределения инвестиций, которое позволит им обоим спать по ночам.

Суть

Определение толерантности клиента к риску является важной частью головоломки при разработке соответствующего распределения активов, которое позволит им как достичь своих финансовых целей, так и спокойно спать по ночам. Толерантность к риску — это такое же «искусство», как и наука, и для того, чтобы финансовый консультант мог ее оценить, он должен действительно узнать и понять своих клиентов.