Основные экономические факторы, которые обесценивают доллар США

Обесценение валюты в контексте доллара США означает снижение стоимости доллара по отношению к другой валюте. Например, если один доллар США можно обменять на один канадский доллар, валюты описываются как имеющие паритет. Если обменный курс изменится и один доллар США теперь можно будет обменять на 0,85 канадского доллара, доллар США потеряет ценность по сравнению со своим канадским эквивалентом и, следовательно, обесценится по отношению к нему.

Обесценению доллара США могут способствовать различные экономические факторы. К ним относятся денежно-кредитная политика, рост цен или инфляции, спрос на валюту, экономический рост и экспортные цены.

Денежно-кредитная политика

В Соединенных Штатах Федеральная резервная система (центральный банк страны, обычно называемый просто ФРС) проводит денежно-кредитную политику для повышения или понижения процентных ставок. Например, если ФРС снижает процентные ставки или применяет меры количественного смягчения, такие как покупка облигаций, это называется «смягчением». Ослабление происходит, когда центральные банки снижают процентные ставки, побуждая инвесторов брать деньги в долг. Эти заемные доллары в конечном итоге тратятся потребителями и предприятиями и стимулируют экономику США.

Однако осуществление так называемой «легкой» денежно-кредитной политики ослабляет доллар, что может привести к его обесцениванию. Поскольку доллар США является фиатной валютой, что означает, что он не обеспечен какими-либо материальными товарами (золотом или серебром), его можно создать из воздуха. Когда создается больше денег, срабатывает закон спроса и предложения, делая существующие деньги менее ценными.

Кроме того, инвесторы часто ищут наиболее прибыльные инвестиции, то есть самые высокие процентные ставки. Если ФРС снижает ставки, доходность упадет. При более низких ставках в США инвесторы переводят свои деньги из США в другие страны, предлагающие более высокие процентные ставки. Результатом является ослабление доллара по отношению к валютам стран с более высокими доходами.

Инфляция

Инфляция — это скорость роста цен в экономике. Существует обратная зависимость между уровнем инфляции в США и ее торговыми партнерами и обесцениванием или повышением курса валюты. Условно говоря, более высокая инфляция обесценивает валюту, потому что инфляция означает, что стоимость товаров и услуг растет. Затем эти товары будут стоить дороже для покупки другими странами. Рост цен может снизить спрос. И наоборот, импортные товары становятся более привлекательными для покупателей в стране с более высоким уровнем инфляции.

Спрос на валюту

Когда валюта страны пользуется спросом, валюта остается сильной. Один из способов сохранения спроса на валюту — это экспорт страны, которую хотят покупать другие страны, и требование оплаты в ее собственной валюте. Хотя США не экспортируют больше, чем импортируют, они нашли другой способ создать искусственно высокий глобальный спрос на доллары США.

Доллар США — это так называемая резервная валюта. Резервные валюты используются странами по всему миру для покупки желаемых товаров, таких как нефть и золото. Когда продавцы этих товаров требуют оплаты в резервной валюте, создается искусственный спрос на эту валюту, который поддерживает его более сильным, чем он мог бы быть в противном случае.

В Соединенных Штатах опасаются, что растущий интерес Китая к получению статуса резервной валюты для юаня  приведет к снижению спроса на доллары США. Аналогичные опасения окружает идея о том, что нефтедобывающие страны больше не будут требовать оплаты в долларах США. Любое сокращение искусственного спроса на доллары США может обесценить доллар.

Замедление роста

В сильных экономиках обычно сильная валюта. Слабая экономика, как правило, имеет слабую валюту. Снижение темпов роста и прибылей компаний может заставить инвесторов вкладывать свои деньги в другие места. Снижение интереса инвесторов к конкретной стране может ослабить ее валюту. Поскольку валютные спекулянты видят или ожидают ослабления, они могут делать ставки против валюты, что приведет к ее дальнейшему ослаблению.

Падение экспортных цен

Когда цены на ключевой экспортный продукт падают, валюта может обесцениться.Например, канадский доллар (известный как луни) слабеет припадениицен на нефть, потому что нефть является основным экспортным продуктом Канады.

А как насчет торговых балансов?

Нации подобны людям.Некоторые из них тратят больше, чем зарабатывают.Это, как известно любому хорошему инвестору, плохая идея, потому что это приводит к возникновению заемных средств.В случае Соединенных Штатов страна импортирует больше, чем экспортирует, и делала это на протяжении десятилетий.

Один из способов, которыми Соединенные Штаты финансируют свои расточительные методы, — это выпуск долговых обязательств. Китай и Япония, две страны, экспортирующие значительный объем товаров в Соединенные Штаты, помогают финансировать дефицитные расходы США, предоставляя им огромные суммы денег. В обмен на ссуды Соединенные Штаты выпускают кредиторы захотят вернуть свои деньги. Если кредиторы считают, что уровень долга неприемлем, теоретики полагают, что доллар ослабнет. Однако, поскольку существует хороший спрос на казначейские облигации, США обычно выпускают новые облигации, чтобы погасить любые иностранные облигации, срок погашения которых наступает. На торговый баланс также влияют экспортные цены, инфляция и другие переменные. Сальдо торгового баланса изменяется в результате других экономических факторов, но это не вызывает эти факторы.

Сложное уравнение

Ряд других факторов, которые могут способствовать обесцениванию доллара, включают политическую нестабильность (либо в конкретной стране, либо иногда в ее соседях), поведение инвесторов ( неприятие риска ) и ослабление фундаментальных макроэкономических показателей. Между всеми этими факторами существует сложная взаимосвязь, поэтому может быть трудно назвать один фактор, который будет приводить к обесценению валюты отдельно.

Например, политика центрального банка считается важным фактором обесценения валюты. Если Федеральная резервная система США реализует низкие процентные ставки и уникальные программы количественного смягчения, можно было бы ожидать, что стоимость доллара значительно снизится. Однако, если другие страны осуществят еще более значительные меры смягчения или инвесторы ожидают, что меры смягчения США прекратятся, а усилия иностранных центральных банков увеличатся, сила доллара может фактически повыситься.

Соответственно, различные факторы, которые могут вызвать обесценение валюты, должны быть приняты во внимание по сравнению со всеми другими факторами. Эти проблемы представляют собой серьезные препятствия для инвесторов, которые спекулируют на швейцарского франка внезапно упала в результате того, что центральный банк этой страны сделал неожиданный шаг по ослаблению валюты.

Амортизация: хорошо или плохо?

Вопрос о том, хорошо или плохо обесценивание валюты, во многом зависит от точки зрения. Если вы являетесь главным исполнительным директором компании, которая экспортирует свою продукцию, обесценивание валюты идет вам на пользу. Когда валюта вашей страны слаба по сравнению с валютой вашего экспортного рынка, спрос на ваши продукты будет расти, потому что цена на них упала для потребителей на вашем целевом рынке.

С другой стороны, если ваша фирма импортирует сырье для производства готовой продукции, обесценивание валюты — плохая новость. Более слабая валюта означает, что получение сырья будет стоить дороже, что заставит вас либо повысить цены на готовую продукцию (что может привести к снижению спроса на нее), либо снизить маржу прибыли.

Аналогичная динамика наблюдается и у потребителей. Из-за слабого доллара будет дороже поехать в отпуск в Европу или купить новую импортную машину. Это также может привести к безработице, если бизнес вашего работодателя страдает из-за того, что рост стоимости импортного сырья вредит бизнесу и вызывает увольнения. С другой стороны, если бизнес вашего работодателя растет из-за растущего спроса со стороны иностранных покупателей, это может означать более высокую заработную плату и лучшую безопасность работы.

Суть

На стоимость валюты влияет большое количество факторов. Обесценится ли доллар США по отношению к другой валюте, зависит от денежно-кредитной политики обеих стран, торгового баланса, уровня инфляции, уверенности инвесторов, политической стабильности и статуса резервной валюты. Экономисты, наблюдатели за рынком, политики и руководители предприятий внимательно следят за постоянно меняющимся сочетанием экономических факторов, пытаясь определить реакцию доллара.