IPO против частного размещения: в чем разница?

Первичное публичное размещение (IPO) и частное размещение: обзор

Частные компании, которые стремятся привлечь капитал путем выпуска ценных бумаг, имеют два варианта: предложить ценные бумаги населению или путем частного размещения. Положения о публично торгуемых ценных бумагах подлежат более тщательной проверке, чем положения о частных размещениях.

Каждый предлагает необходимый капитал, но критерии выпуска, текущей финансовой отчетности и доступности для инвесторов различаются для каждого типа выпуска.

IPO

IPO регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и требует строгих критериев финансовой отчетности на регулярной основе, чтобы инвесторы могли торговать им.

При IPO эмитент получает помощь от андеррайтинговой фирмы, чтобы определить, какой тип ценной бумаги выпускать, лучшую цену предложения, количество выпущенных акций и время вывода их на рынок.

Хотя андеррайтинговые фирмы, такие как Goldman Sachs (GS ) или Morgan Stanley (MS ), которые выводят выпуск на рынок, держат акции для продажи своим клиентам по начальной цене продажи, средние инвесторы могут получить акции, как только они начнут торговать на вторичном рынке.. IPO может быть рискованной ставкой для инвесторов, поскольку ранее не было рыночной активности, которую можно было бы оценить.Вот почему прочтение отчета о проспекте IPO и получение каких-либо знаний о компании имеют решающее значение перед инвестированием.

IPO стали более дружелюбными для малого бизнеса в результате принятия закона Jumpstart Our Business Startups Act, который был создан для поддержки приема на работу и уменьшения бремени финансовой отчетности для малых предприятий, подающих заявки на IPO.

Частное размещение

Предложения по частному размещению — это ценные бумаги, выпущенные для продажи только аккредитованным инвесторам, таким как инвестиционные банки, пенсионные фонды или паевые инвестиционные фонды. Некоторые состоятельные люди также могут приобретать акции через эти опционы.

Компании, использующие частные размещения, обычно ищут меньшую сумму капитала у ограниченного числа инвесторов.Еслиэти ценные бумагивыпущены в соответствии с Положением D, эти ценные бумаги освобождаются от многих требований к финансовой отчетности, предъявляемых к публичным предложениям, что экономит время и деньги компании-эмитента.

Эмитент частного размещения может продать более сложную ценную бумагу аккредитованным инвесторам, которые понимают потенциальные риски и выгоды, позволяя фирме оставаться частной компанией и избегать необходимости ежегодно раскрывать информацию в SEC.

При частном размещении ценных бумаг маркетинг может быть более трудным, поскольку такие инвестиции могут быть довольно рискованными и иметь более низкую ликвидность, чем ценные бумаги, обращающиеся на бирже. Частное размещение также может быть выполнено быстрее, чем IPO. Для компании, которая ценит свое положение в качестве частного лица, они не должны жертвовать конфиденциальностью, но все же могут получить доступ к ликвидности или денежным средствам в результате сделки.