Почему Colt не может избежать банкротства
Очень немногие производители оружия имеют такую историю, как Кольт. Компания из Коннектикута является пионером в оружейной промышленности. Разнообразный ассортимент огнестрельного и огнестрельного оружия способствовал завоеваниям Америки на Западе и за рубежом. Они также были предпочтительным оружием местных правоохранительных органов и энтузиастов оружия в течение многих лет.
Вот почемукомпания попала вновости, когдав июне 2015 годазнаменитый производитель оружия объявил о банкротстве. В заявлении о банкротстве компания заявила, что не может выплатить сотни миллионов, которые она задолжала десяткам кредиторов. Colt пропустил выплату 10,9 миллиона долларов держателям облигаций с преимущественным правом требования только месяцем ранее.
Ключевые выводы
- Не имея возможности выплатить долги, легендарный производитель оружия объявил о банкротстве в июне 2015 года.
- Ошибки компании заключаются в сочетании плохого управления, продуктового портфеля и неосмотрительной финансовой инженерии.
- Colt официально вышла из банкротства в январе 2016 года и с тех пор работает над восстановлением доли рынка и доказывает свою финансовую стабильность в будущем.
Компания стремилась защитить себя от банкротства, чтобы выполнить все свои обязательства перед клиентами, продавцами, поставщиками и сотрудниками, пока реструктурировала свой баланс.Так что же пошло не так в легендарной компании, которая производила оружие, чтобы «завоевать Запад»? Ответ на этот вопрос сложен и предполагает сочетание плохого управления, продуктового портфеля и неосмотрительной финансовой инженерии.
Понимание причин банкротства Colt
Бизнес Кольта на протяжении многих лет
Кольту не привыкать к процедурам банкротства.Фактически, первое банкротство компании произошло в 1842 году, всего через шесть лет после ее основания.Впоследствии одноименный основатель компании Сэмюэл Кольт вернулся к чертежной доске и разработал для компании ряд новых продуктов.
Новые продукты стимулировали американскую экспансию, и в какой-то момент Кольт был одним из самых богатых бизнесменов в Соединенных Штатах.
Регулярные войны и политические кризисы приносили прибыль компании.Например, продажи компании резко выросли во время войны во Вьетнаме в 1960-х годах. Когда война закончилась, промышленность огнестрельного оружия стала привлекать разочаровавшихся мужчин, опасавшихся экономического спада Америки, в качестве новых клиентов.
Военные действия США на Ближнем Востоке в начале 1990-х и в последнее десятилетие привели к аналогичным прибыльным вливаниям в чистую прибыль компании.
Однако в период между войной во Вьетнаме и конфликтом на Ближнем Востоке состояние Кольта упало, так какистек срок действия патентов на дизайн его огнестрельного оружия. Продукция компании, которая установила стандарт для остальной отрасли, стала также востребованной, поскольку в 1980-х на рынок хлынул поток конкурентов со скидкой.
Потеря доли рынка
Компания также потеряла ключевые прибыльные рынки.Во-первых, правоохранительные органы обменяли свое вооружение Кольта на оружие Глока. Австрийский производитель оружия начал с производства огнестрельного оружия, которое было дешевле и легче, чем продукция Кольта.Более того, в них было больше боеприпасов.9
Глок был не единственным: Smith & Wesson Holding Corp. также представила похожие пистолеты. Обе компании воспользовались преимуществами этого новаторского подхода во время войны Америки с кокаином в 1980-х годах, когда полицейские больше полагались на свое оружие в борьбе с вооруженными преступниками.
Одновременно компания лишилась важных оборонных контрактов с иностранными игроками.Например, культовый M1911 компании был основным оружием вооруженных сил США в течение 90 лет, прежде чем в 1985 году был заменен на Beretta M9 итальянского производителя оружия.
FN Производство
Точно так же в 1988 году армия заменила Colt на FN Manufacturing, дочернюю компанию FN Herstal, базирующуюся в Бельгии, в качестве основного поставщика винтовок M16. Они были первоначально разработаны Кольтом и широко использовались во время войны во Вьетнаме.
В результате общей потери доли рынка Colt в 1992 году объявила о банкротстве. Отраслевые эксперты назвали чрезмерную задолженность, снижение гражданского спроса и потерю государственных контрактов основными причинами проблем компании.
Администрация Клинтона закрутила гайки в индустрии личного огнестрельного оружия и боеприпасов, введя строгие меры контроля за оружием. Последовала волна судебных разбирательств и судебных исков, в результате которых лоббисты в Вашингтоне увеличили расходы на оружие.
Иракско-американский финансист Дональд Зилха, который купил Colt в 1994 году, попытался увести компанию от потребителей к военным контрактам и новым рынкам.Кольт пытался «быть другим животным», — сказал он тогда в интервьюThe New York Times.
Однако обращение компании в суд с новыми клиентами закончилось катастрофой.
Умные пистолеты оказались не такими уж умными
Внедрение технологии умного оружия, которая была разработана, чтобы сделать оружие более безопасным, оттолкнуло основную клиентскую базу Colt, состоящую из защитников оружия, которые неверно истолковали этот шаг как тот, который предоставил дополнительные боеприпасы сторонникам контроля над оружием.
Эти изменения произошли, несмотря на преобладающие рыночные тенденции, благоприятные для отрасли. Таким образом, даже несмотря на то, что количество владельцев оружия сократилось в последние годы, количество оружия на человека увеличилось.1819
Но Colt изо всех сил пытался преодолеть свои ошибки. Компания пытается возродить свой бизнес на потребительском рынке в рамках своей стратегии после реорганизации, но компания не совсем компенсирует эти потери на рынке государственных контрактов.
Финансовый инжиниринг пошел не так
Однако проблемы компании с продуктом — лишь одна часть уравнения.Смена приоритетов бизнеса и руководства на протяжении многих лет еще больше усложнила и без того шаткое финансовое положение Colt. Частная инвестиционная компания Sciens Capital Management начала получать контроль над производителем оружия в 2002 году после того, как Zilkha потеряла интерес к бизнесу.В результате перевода компания получила задолженность в размере десятков миллионов долларов от комиссионных и выплат.21 год
Большинство частных инвестиционных компаний пытаются получить максимально возможную прибыль от своих инвестиций. Sciens ничем не отличался.Сразу после передачи фирма создала отдельное подразделение для оборонных операций Colt и позволила своему потребительскому подразделению расслабиться.Несмотря на то, что в течение следующих двух лет компания потеряла деньги, она назначиласвоим сотрудникамщедрые бонусы и вознаграждение законсультации.21 год
Согласно одной из оценок, не менее 131 миллиона долларов из общей суммы долга, понесенного Colt во время рекапитализации, было использовано для «распределения» Sciens в 2007 году. Sciens также пытались сделать компанию публичной в 2005 году, но были вынуждены отказаться от планов после того, как инвесторы остались не уверены в способности производителя оружия приносить прибыль. Вскоре после этого Кольт занялся одалживанием.
В 2009 году компания заняла дополнительно 250 миллионов долларов до своего последнего заявления о банкротстве.
Движение вперед
Когда 13 января 2016 года Colt официально вышла из банкротства, компания заявила, что сократила долговую нагрузку на 200 миллионов долларов и имеет больше наличных средств для поддержания операций.
С 2017 года Colt работает над тем, чтобы вернуть себе долю рынка, представив несколько новых продуктов в сфере коммерческого огнестрельного оружия, а также доказав свою финансовую стабильность и силу в движении вперед.