Взлет и падение WorldCom
Что такое WorldCom?
WorldCom стал не только крупнейшим бухгалтерским скандалом в истории Соединенных Штатов, но и одним из крупнейших банкротств всех времен. Разоблачение того, что телекоммуникационный гигант WorldCom готовила свои книги, произошло вслед за мошенничеством Enron и Tyco, которое потрясло финансовые рынки. Однако масштабы мошенничества WorldCom затмевали даже их.
Ключевые выводы
- WorldCom была телекоммуникационной компанией, которая обанкротилась в 2002 году из-за крупномасштабного мошенничества в бухгалтерском учете.
- WorldCom остается крупнейшим бухгалтерским скандалом в истории США, а также одним из крупнейших банкротств.
- В результате скандала бывший генеральный директор Бернард Эбберс был приговорен к 25 годам тюремного заключения, а бывший финансовый директор Скотт Салливан был приговорен к пяти годам заключения.
Понимание WorldCom и Берни Эбберса
WorldCom стал синонимом мошенничества в бухгалтерском учете и предупреждением для инвесторов о том, что когда все кажется слишком хорошим, чтобы быть правдой, это могло быть так. Ее генеральный директор Берни Эбберс — крупная фигура, чьей торговой маркой были ковбойские сапоги и десятигаллонная шляпа — превратил компанию в одну из ведущих американских компаний по междугородной телефонной связи, купив другие телекоммуникационные компании. На пике пузыря доткомов его рыночная капитализация выросла до 175 миллиардов долларов.
Когда технический бум превратился в спад, и компании сократили расходы на телекоммуникационные услуги и оборудование, WorldCom прибегла к бухгалтерским уловкам, чтобы сохранить видимость постоянно растущей прибыльности. К тому времени многие инвесторы с подозрением отнеслись к истории Эбберса, особенно после того, как летом 2001 года разразился скандал с Enron.
Вскоре после того, как Эбберс был вынужден уйти с поста генерального директора в апреле 2002 года, выяснилось, что в 2000 году он занял 400 миллионов долларов у Bank of America для покрытия требований о внесении залога, используя свои акции WorldCom в качестве залога. В результате Эбберс потерял состояние. В 2005 году он был признан виновным в мошенничестве с ценными бумагами и приговорен к 25 годам лишения свободы.
Готовим книги
Это не было изощренным мошенничеством. Чтобы скрыть падение прибыльности, WorldCom завысил чистую прибыль и денежный поток, отразив расходы как инвестиции. За счет капитализации расходов компания увеличила прибыль примерно на 3 миллиарда долларов в 2001 году и на 797 миллионов долларов в первом квартале 2002 года, сообщив о прибыли в размере 1,4 миллиарда долларов вместо чистого убытка.
WorldCom объявила о банкротстве 21 июля 2002 года, всего через месяц после того, как ее аудитор Артур Андерсен был признан виновным в воспрепятствовании правосудию за уничтожение документов, связанных с аудитом Enron. Артур Андерсен, который проводил аудит финансовой отчетности WorldCom за 2001 год и проверял бухгалтерские книги WorldCom за первый квартал 2002 года, позже было обнаружено, что он проигнорировал служебные записки руководителей WorldCom, информирующих их о том, что компания завышает прибыль путем неправильного учета расходов.
Эта волна корпоративных преступлений привела к принятию в июле 2002 года Закона Сарбейнса-Оксли, который ужесточил требования к раскрытию информации и наказания за мошенническую отчетность. После этого WorldCom оставил пятно на репутации бухгалтерских фирм, инвестиционных банков и рейтинговых агентств, которое так и не было устранено.
Краткий обзор
Чтобы скрыть падение прибыльности, WorldCom завысила чистую прибыль и денежный поток, отразив расходы как инвестиции, сообщив о прибыли в размере 1,4 миллиарда долларов, а не о чистом убытке в первом квартале 2002 года.
Радиоактивные осадки
Бернард Эбберс был осужден по девяти пунктам обвинения в мошенничестве с ценными бумагами и приговорен к 25 годам тюремного заключения в 2005 году. Бывший финансовый директор Скотт Салливан был приговорен к пяти годам тюремного заключения после того, как признал себя виновным и дал показания против Эбберса. 18 декабря 2019 года Эбберс был досрочно освобожден из тюрьмы по состоянию здоровья после того, как отбыл 14 лет наказания.
Благодаря финансированию должников от Citigroup, JP Morgan и GE Capital, компания продолжила свою деятельность, когда вышла из банкротства в 2003 году как MCI — телекоммуникационная компания, которую WorldCom приобрела в 1997 году. Однако десятки тысяч рабочих потеряли работу.
Не признавая ответственности, бывшие банки Worldcom, включая Citigroup, Bank of America и JP Morgan, урегулируют судебные иски с кредиторами на 6 миллиардов долларов. Из этой суммы около 5 миллиардов долларов было передано держателям облигаций фирмы, а остальная часть — бывшим акционерам. В результате урегулирования спора с Комиссией по ценным бумагам и биржам вновь сформированный MCI согласился выплатить акционерам и держателям облигаций 500 миллионов долларов наличными и 250 миллионов долларов акциями MCI.