Стрэддл против удушения: в чем разница
Стрэддл против удушения: обзор
Стрэддл и удушение — это опционные стратегии, которые позволяют инвестору извлекать выгоду из значительных движений цены акции, независимо от того, движется ли акция вверх или вниз. Оба подхода заключаются в покупке равного количества опционов колл и пут с одинаковой датой истечения срока. Разница в том, что стрэнгл имеет две разные страйк-цены, а стрэддл — общую страйк-цену.
Опционы — это тип производной ценной бумаги, то есть цена опциона неразрывно связана с ценой чего-то еще. Если вы покупаете опционный контракт, у вас есть право, но не обязанность, купить или продать базовый актив по установленной цене в определенную дату или до нее.
Опцион дает инвестору право на покупку акций, и опцион пут дает инвестору право на продажу акций. Цена исполнения опционного контракта является цена, при которой основной запас может быть куплен или продан. Акция должна подняться выше этой цены для колл или упасть ниже для пут, прежде чем позиция может быть реализована с прибылью.
Ключевые выводы
- Стрэддл и удушение — это опционные стратегии, которые инвесторы используют, чтобы извлечь выгоду из значительных движений цены акции, независимо от направления.
- Стреддл полезен, когда неясно, в каком направлении может двигаться цена акций, чтобы инвестор был защищен независимо от результата.
- Удушения полезны, когда инвестор думает, что, вероятно, акция будет двигаться в ту или иную сторону, но хочет быть защищенным на всякий случай.
- Инвесторы должны изучить сложное налоговое законодательство о том, как учитывать прибыли и убытки от торговли опционами.
Straddle
Сдвоенный пакер торговля является одним из способов для трейдера на прибыль на движении цен базового актива. Допустим, компания планирует опубликовать свои последние результаты по прибыли через три недели, но вы не знаете, будут ли новости хорошими или плохими. Эти недели перед выпуском новостей — хорошее время для входа в стрэддл, потому что, когда будут опубликованы результаты, акции, вероятно, резко пойдут вверх или вниз.
Предположим, в апреле акция торгуется по 15 долларов. Предположим, что июньский опцион колл на 15 долларов имеет цену 2 доллара, а цена июньского пут-опциона на 15 долларов составляет 1 доллар. Стрэдл достигается покупкой колл и пут на общую сумму 300 долларов: (2 доллара + 1 доллар) x 100 акций на опционный контракт = 300 долларов.
Стрэддл будет расти в цене, если акция пойдет вверх (из-за длинного опциона колл) или если акция пойдет вниз (из-за длинного опциона пут). Прибыль будет реализована до тех пор, пока цена акции будет двигаться более чем на 3 доллара за акцию в любом направлении.
Душить
Еще один подход к вариантам — это положение удушения. Хотя стрэддл не имеет направленного смещения, он используется, когда инвестор считает, что акция имеет больше шансов двигаться в определенном направлении, но все же хотел бы получить защиту в случае отрицательного движения.
Например, предположим, вы считаете, что результаты компании будут положительными, что означает, что вам требуется меньше защиты от убытков. Вместо покупки опциона пут со страйк-ценой 15 долларов за 1 доллар, возможно, вы посмотрите на покупку страйка 12,50 доллара с ценой 0,25 доллара. Эта сделка будет стоить меньше, чем стрэддл, а также потребует меньшего движения вверх, чтобы вы вышли на уровень безубыточности.
Использование пут-опциона с меньшим страйком в этом удушении по-прежнему защитит вас от крайне негативных последствий, а также позволит вам получить больше выгоды от положительного объявления.
1:22
Особые соображения
Понимание того, какие налоги должны уплачиваться по опционам, всегда сложно, и любой инвестор, использующий эти стратегии, должен быть знаком с законами о прибылях и убытках.
Публикация 550 IRS дает обзор.В частности, инвесторы захотят ознакомиться с рекомендациями относительно «компенсирующих позиций», которые правительство описывает как «позицию, которая существенно снижает любой риск потерь, которые могут возникнуть в результате удержания другой позиции».
В какой-то момент некоторые трейдеры опционами манипулировали налоговыми лазейками, чтобы отложить уплату налогов на прирост капитала — стратегия, которая больше не разрешалась. Раньше трейдеры открывали компенсирующие позиции и закрывали проигравшую сторону к концу года, чтобы получить выгоду от сообщения о налоговом убытке; одновременно они позволили бы выигравшей стороне сделки оставаться открытой до следующего года, таким образом задерживая уплату налогов на любую прибыль.
Краткий обзор
Поскольку налоговые правила сложны, любые инвесторы, торгующие опционами, должны работать с налоговыми специалистами, которые понимают сложные действующие законы.
Текущие «правила отсрочки убытков» в Публикации 550 гласят, что физическое лицо может вычесть убыток по позиции только в той степени, в которой убыток превышает любую непризнанную прибыль, которую лицо открыло по компенсирующим позициям.Любые «неиспользованные убытки считаются понесенными в следующем налоговом году».
Существует больше правил взаимозачета позиций, и они сложны, а иногда применяются непоследовательно.Трейдеры опционов также должны учитывать правилаотсрочки убытков от продажи стирки, которые также будут применяться к трейдерам, использующим седла и удавки.
IRS установила правила, чтобы препятствовать инвесторам пытаться получить налоговый вычет с сделки, проданной на распродаже.Промежуточная продажа происходит, когда человек продает или торгует с убытком, а затем за 30 дней до или после продажи покупает «практически идентичные» акции или ценные бумаги либо покупает контракт или опцион на покупку акций или ценных бумаг.Распродажа также происходит, когда физическое лицо продает холдинг, а затем супруг или компания, управляемая этим физическим лицом, покупает «практически идентичные» акции или ценные бумаги.