Доходность и процентная ставка: в чем разница?

Доходность и процентная ставка: обзор

И доходность, и процентные ставки являются важными условиями для понимания любого инвестора, особенно для инвесторов с ценными бумагами с фиксированным доходом, такими как облигации или CD.

Доходность относится к доходам от инвестиций за определенный период. Он включает доход инвестора, такой как проценты и дивиденды, полученные от владения конкретными инвестициями. Доходность — это также годовая прибыль, которую инвестор получает от инвестиции.

Процентная ставка — это процент, взимаемый кредитором за ссуду. Процентная ставка также используется для описания суммы регулярной прибыли, которую инвестор может ожидать от долгового инструмента, такого как облигация или депозитный сертификат (CD). В конечном итоге процентные ставки отражаются в доходности, которую инвестор в долговые обязательства может рассчитывать получить.

Урожай

Под доходностью понимается доход, который инвестор получает от инвестиций, таких как акции или облигации. Обычно это годовая цифра. В облигациях, как и в любых инвестициях в долговые обязательства, доходность состоит из выплат процентов, известных как купон.

В акциях термин «доходность» не относится к прибыли от продажи акций. Он указывает на доходность дивидендов для держателей акций. Дивиденды — это доля инвестора в квартальной прибыли компании.

Например, если PepsiCo ( дивидендная доходность составит 4%.

Если цена акции удваивается до 100 долларов, а дивиденды остаются прежними, то доходность снижается до 2%.

В облигациях доходность выражается как доходность к погашению ( YTM ). Доходность облигации к погашению — это общий доход, который держатель облигации может рассчитывать получить к моменту ее погашения. Доходность основана на процентной ставке, которую эмитент облигаций соглашается выплатить.

Процентные ставки

Процентная ставка по любому кредиту составляет процент от принципа, согласно которому кредитор будет взимать ежегодно до тех пор, пока кредит погашается. В потребительском кредитовании это обычно выражается как годовая процентная ставка (APR) ссуды.

В качестве примера процентных ставок предположим, что вы идете в банк, чтобы взять взаймы 1000 долларов на один год, чтобы купить новый велосипед, и банк назначает вам процентную ставку в размере 10% по вашему кредиту. В дополнение к выплате 1000 долларов вы должны будете заплатить еще 100 долларов в виде процентов по ссуде.

Этот пример предполагает расчет с использованием простых процентов. Если проценты увеличиваются, вы будете платить немного больше в течение года и намного больше в течение многих лет. Проценты на начисление сложных процентов — это сумма, рассчитанная на основе подлежащей выплате основной суммы плюс любые накопленные проценты до даты начисления сложных процентов. Это особенно важная концепция как для сберегательных счетов, так и для ссуд, в расчетах которых используются сложные проценты.

Процентная ставка также является общим термином, используемым в долговых ценных бумагах. Когда инвестор покупает облигацию, он становится кредитором корпорации или правительства, продающего облигацию. Здесь процентная ставка также известна как купонная ставка. Эта ставка представляет собой регулярный периодический платеж, основанный на основной сумме займа, которую инвестор получает в обмен на покупку облигации.

Купонные ставки могут быть реальными, номинальными и эффективными и влиять на прибыль, которую инвестор может получить, владея долговыми обязательствами с фиксированным доходом. Номинальная ставка является наиболее распространенной ставкой цитируемой в виде кредитов и облигаций. Эта цифра основана на том принципе, что заемщик получает в качестве вознаграждения за ссуду денег для использования другими.

Реальная процентная ставка является стоимость заимствования, что устраняет эффект инфляции и имеет базис на номинальной скорости. Если номинальная ставка составляет 4%, а инфляция составляет 2%, реальная процентная ставка будет 2% (4% — 2% = 2%). Когда инфляция растет, это может подтолкнуть реальный курс к отрицательному значению. Инвесторы используют эту цифру, чтобы определить фактическую доходность долговых ценных бумаг с фиксированным доходом.

Последний тип процентных ставок — это эффективная ставка. Эта ставка включает начисление процентов. Ссуды или облигации с более частым начислением сложных процентов будут иметь более высокую эффективную ставку.

Пример

Например, кредитор может взимать процентную ставку в размере 10% за годовую ссуду в размере 1000 долларов США. В конце года доходность инвестиций для кредитора составит 100 долларов США, или 10%. Если кредитор понесет какие-либо затраты при выдаче ссуды, эти затраты снизят доходность инвестиций.

Особые соображения

Текущие процентные ставки лежат в основе доходности по всем займам, от потребительских кредитов до ипотечных кредитов и облигаций. Они также определяют, сколько человек зарабатывает на сбережении денег, будь то простой сберегательный счет, компакт-диск или облигация инвестиционного качества.

Текущая процентная ставка определяет доходность облигации в момент ее выпуска. Он также определяет доходность, которую банк потребует, когда потребитель ищет новую ссуду на покупку автомобиля. Точные ставки, конечно, будут варьироваться в зависимости от того, насколько эмитент облигаций или банковский кредитор хочет вести бизнес, и кредитоспособность заемщика.

Процентные ставки постоянно колеблются, причем наиболее важным фактором является указание Федеральной резервной системы, которая периодически устанавливает целевой диапазон ключевой процентной ставки.  Все остальные кредитные ставки по существу экстраполируются из этой ключевой процентной ставки.