Джинни Мэй сквозной
Что такое Ginnie Mae Pass-Through?
Транспортировка Ginnie Mae — это инвестиция, выпущенная Государственной национальной ипотечной ассоциацией (GNMA), известной как Ginnie Mae, которая получает доход от пулов ипотечных кредитов Федеральной жилищной администрации (FHA) и Департамента по делам ветеранов (VA).
Проходные ценные бумаги Ginnie Mae получают доход от выплат процентов и основной суммы залога по ипотеке держателями ипотечных кредитов. Этот тип безопасности подкреплен полной верой и доверием правительства Соединенных Штатов. Транзитные ценные бумаги Ginnie Mae являются ценными бумагами с ипотечным покрытием (MBS).
Ключевые выводы
- Транзитные ценные бумаги Ginnie Mae получают доход от выплат процентов и основной суммы, выплачиваемых держателями ипотечных кредитов, которые образуют объединенные инвестиции, поддерживаемые государственными учреждениями.
- Поскольку этот тип безопасности обеспечен полной верой и кредитом правительства Соединенных Штатов, он считается самым высоким кредитным качеством, хотя карлики действительно представляют собой уникальные риски, характерные для всех ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS).
- Карлик — это жаргонное обозначение 15-летней сквозной ценной бумаги GNMA со сроком погашения 15 лет, используемой дилерами или трейдерами, и не является официальным термином, используемым Государственной национальной ипотечной ассоциацией.
Как работает проход Джинни Мэй
Транзитная ценная бумага Джинни Мэй похожа на другие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, в том смысле, что доход зависит от платежей, которые держатели ипотечных кредитов производят по своим ипотечным кредитам. Платежи и проценты за вычетом комиссии «проходят» держателю ценных бумаг.
Этот тип безопасности обеспечивает ежемесячный доход в течение определенного периода времени и обычно считается безопасным, поскольку он гарантируется государством. Ипотечные кредиты по сквозным ценным бумагам Джинни Мэй были гарантированы FHA или VA, что означает, что государство застраховало их. Таким образом, сквозные ценные бумаги Ginnie Mae имеют больше уровней защиты от невыполнения платежа, чем обычные MBS. Первый — это заемщик и его собственная кредитоспособность, как и в случае с любым MBS. В дополнение к этому, Джинни Мэй является главным гарантом MBS, а за ее собственной финансовой мощью стоит правительство США, поддерживающее всю систему.
Типы проходных бассейнов Джинни Мэй
Существует два пула сквозных ценных бумаг Ginnie Mae, приносящих доход: Ginnie Mae I и Ginnie Mae II.
Ginnie Mae I, или GNMA I MBS, состоит из ипотечных кредитов, по которым основная сумма и проценты выплачиваются пятнадцатого числа каждого месяца, тогда как Ginnie Mae II, или GNMA II MBS, делает то же самое двадцатого числа каждого месяца. Размер процентов может быть разным, поскольку разные ипотечные кредиты имеют разные ставки, которые объединяются в пулы.
Еще одно различие между двумя пулами заключается в сроке погашения: Ginnie Mae I имеет максимум 30 лет для одной семьи и 40 лет для многоквартирных домов, тогда как Ginnie Mae II составляет максимум 30 лет, так как он не включает ссуды на проекты для нескольких семей или строительство.
« Карлики » — это жаргонный термин, обозначающий облигации агентств GNMA с 15-летним сроком погашения, обеспеченные ипотечными кредитами, обеспеченными федеральными агентствами. Этот неофициальный термин иногда используется трейдерами и дилерами облигаций, но не самим GNMA.
Соображения по поводу сквозных ценных бумаг Джинни Мэй
При инвестировании в сквозные ценные бумаги Ginnie Mae следует помнить о нескольких вещах. Наиболее важно то, что держатели ценных бумаг рискуют получить погашение основной суммы ипотеки быстрее, чем ожидалось, особенно если процентные ставки снижаются и держатели ипотечных кредитов могут рефинансировать по более низким ставкам. Этот риск известен как риск досрочного погашения и распространяется на все ценные бумаги с ипотечным покрытием.
Более того, доход, полученный от сквозных ценных бумаг Джинни Мэй, считается облагаемым налогом как на уровне штата, так и на федеральном уровне. Наконец, держатели ценных бумаг могут продавать сквозные ценные бумаги Ginnie Mae, как и любые другие инвестиции, при этом рыночная стоимость ценной бумаги рассчитывается в конце каждого рабочего дня.