Влияют ли изменения процентных ставок на прибыльность страхового сектора?

Как процентные ставки влияют на страховой сектор

Процентные ставки постоянно колеблются, при этом рыночные изменения в реальном времени также влияют на вероятность каких-либо резких изменений процентных ставок. Фактически, когда дело доходит до процентных ставок и страхования, процентный риск для страховых компаний является важным фактором, определяющим прибыльность. Как правило, если процентные ставки увеличиваются, стоимость облигации или других инвестиций с фиксированным доходом снижается. Хотя изменение ставок в любом направлении может повлиять на нормальную деятельность страховой компании, прибыльность страховщика обычно повышается и падает одновременно с увеличением или уменьшением процентных ставок.

Влияние на изменение активов

Во-первых, любые изменения процентных ставок могут повлиять на активы страховой компании. Поскольку страховые компании вкладывают значительные средства в чувствительные к процентным ставкам активы, такие как облигации, а также в чувствительные к рыночным процентным ставкам продукты для своих клиентов, они особенно чувствительны к любым изменениям процентных ставок, которые могут повлиять на их прибыльность. Например, предположим, что страховая компания держит десятилетнюю облигацию на сумму 1000 долларов с купонной ставкой 3%. Если процентные ставки вырастут до 5%, страховая компания в конечном итоге проиграет, и ей будет сложнее продать облигацию. Однако может произойти и обратное, если страховая компания установит более высокую купонную ставку, но рыночные процентные ставки в конечном итоге упадут.

Короче говоря, когда процентные ставки повышаются,  альтернативные издержки  владения облигациями в течение длительного периода времени также увеличиваются, а это означает, что цена упущения еще более выгодных инвестиций возрастает.

Влияние на изменение обязательств

Снижение процентных ставок также может уменьшить обязательства страховой компании за счет уменьшения ее будущих обязательств  перед страхователями. Однако более низкие процентные ставки также могут сделать продукты страховой компании менее привлекательными, что приведет к снижению продаж и, таким образом, снижению дохода в виде премий, которые страховая компания может инвестировать. Чистое влияние на прибыльность компании определяется тем, больше или меньше уменьшение обязательств по сравнению с любым сокращением активов, которое произошло.

Кроме того, более низкие процентные ставки также могут негативно повлиять на профиль риска страховой компании как вложения в акционерный капитал, если аналитики в конечном итоге считают, что у компании могут возникнуть трудности с выполнением будущих финансовых обязательств. Более низкий уровень инвестиций в акционерный капитал обычно означает более низкий уровень активов для страховщиков.

Хотя точное влияние изменений процентных ставок на конкретную страховую компанию может быть неопределенным, исторический анализ показывает, что общая тенденция заключается в повышении прибыльности страхового сектора в условиях роста процентных ставок. Общие отношения цены к прибыли (P / E) для акций страховых компаний обычно увеличиваются довольно прямо пропорционально увеличению процентных ставок.