Как читать расценки на казначейские векселя
Казначейские векселя — это краткосрочные (срок погашения менее одного года) долговые обязательства, выпущенные правительством США с шагом 1000 долларов. «Казначейские векселя», как их обычно называют, продаются на аукционах. По этим государственным облигациям не выплачивается купон (обычный процент), а вместо этого они продаются с дисконтом к номинальной стоимости, при этом инвесторы получают полную номинальную стоимость при наступлении срока погашения. После выпуска их можно покупать и продавать через брокерский счет на вторичном рынке.
Однако первым шагом в процессе торговли казначейскими векселями является обучение чтению и пониманию котировок цен на эти высоколиквидные инструменты.
Ключевые выводы
- Казначейский вексель (T-Bill) — это краткосрочное долговое обязательство, обеспеченное Министерством финансов США, со сроком погашения не более одного года.
- ГКО часто покупаются и продаются на вторичном рынке, поскольку они являются высоколиквидными ценными бумагами с низким уровнем риска.
- Умение читать котировки казначейских векселей — важный первый шаг к участию в этом рынке.
Чтение цитат о казначейских векселях
Зрелость
(иногда обозначается как «проблема»): это дата, когда вексель будет погашен, и инвестор заплатит номинальную сумму. Для целей этого примера предположим, что срок погашения составляет 100 дней в будущем.
Делать ставку
Цена предложения представляет собой процентную ставку, которую покупатель хочет получить за облигацию. Чтобы преобразовать ставку в фактическую цену, нужно немного поработать. Процесс включает в себя умножение ставки (отбрасывание десятичных знаков) на количество дней до погашения, затем деление на 360 и последующее вычитание этого числа из 10 000:
- 4 * 100/360 = 1,11 доллара США
- 10 000–1,11 долл. США = 9 998,89 долл. США
В этом примере покупатель готов заплатить 9 998,89 доллара за счет, который будет погашен на 10 000 долларов через 100 дней.
Спросить
Спросить, или цена предложения, представляет процентную ставку продавец готов продать вам на. Уравнение для определения цены предложения такое же, как и для определения цены предложения. Просто замените в уравнении цену предложения на цену предложения.
- 3 * 100/360 = 0,83 доллара США
- 10 000–0,83 долл. США = 9 999,17 долл. США
В этом примере продавец готов принять 9 999,17 долларов за счет, который будет погашен на 10 000 долларов через 100 дней.
Изменять
Изменение показывает отличие от предыдущей ставки. В этом случае предыдущая ставка была выше на 0,01 базисного пункта (б.п.).
Урожай
Доходность — это годовая норма прибыли при удержании до погашения на основе запрашиваемой цены. В этом примере доходность составит 3% в годовом исчислении.
Суть
Обменять казначейские векселя несложно. Как и любая новая дисциплина, для изучения основ требуется лишь небольшое вложение времени и усилий. Эти вложения начинаются с обучения чтению котировок казначейских векселей. Как только вы разберетесь с котировками, торговать казначейскими векселями так же просто, как торговать акциями и облигациями.