Финансовая энциклопедия

Последний торговый день

Какой последний торговый день?

Последний торговый день — это последний день, когда фьючерсный контракт или другие производные инструменты с датой истечения срока могут торговать или быть закрыты до  того, как должна произойти поставка базового актива или денежный расчет. В конце последнего торгового дня держатель контракта должен быть готов принять поставку товара или произвести расчет наличными, если позиция не закрыта. Та же концепция применима к опционным контрактам. Последний торговый день — это последний шанс закрыть позицию, в противном случае базовый актив будет доставлен, если это применимо. Если опцион бесполезен, то его не нужно закрывать, он просто истечет.

Ключевые выводы

  • Последний торговый день — это последний день торгов срочным контрактом. Обычно последний торговый день — это день до даты истечения срока.
  • Даты истечения указаны в спецификациях контрактов для данного производного контракта. Спецификации контрактов находятся на сайте биржи.
  • Фьючерсные контракты, не закрытые в последний торговый день, подлежат поставке или расчету наличными.
  • Опционные контракты, не закрытые в последний торговый день, должны будут предоставить или принять поставку базового актива. Бесполезные контракты закрывать не нужно.

Понимание последнего торгового дня

Последний торговый день — это день до истечения срока действия производного инструмента. В день истечения срока деривативы больше не торгуются, и начинается процесс расчета. Предположим, что срок действия опционного контракта — пятница, 22 марта. Последняя сделка — четверг, 21 марта.

Последний торговый день — это последний день, когда фьючерсный контракт может быть продан или закрыт. Любые контракты, невыполненные в конце последнего торгового дня, должны быть урегулированы путем поставки базового физического актива, обмена финансовыми инструментами или путем согласия на денежный расчет. Конкретные соглашения, касающиеся этих потенциальных результатов, содержатся в спецификациях фьючерсных контрактов и различаются в зависимости от ценных бумаг.

Как правило, большинство фьючерсных контрактов приводят к обмену финансовыми инструментами или расчету наличными, а не к поставке физического товара, поскольку большинство участников рынка хеджируют или спекулируют.

Последний торговый день для опциона — это день до даты истечения срока. Держатели опционов на дату истечения срока должны будут предоставить или получить базовый актив, если это применимо. У бесполезных опционов истечет срок действия, и их не нужно будет закрывать.

Если покупатель опциона держит позицию в деньгах, он получит акции и от него потребуют вложить капитал и / или маржу для покупки / продажи этих акций. Продавцу опциона необходимо будет предоставить эти акции.

Для некоторых деривативных контрактов торговля разрешена до истечения срока их действия до определенного времени суток. В этом случае последний торговый день является днем ​​истечения.

Информация за последний торговый день

Трейдеры могут найти даты истечения срока действия в своих деривативных контрактах или на различных веб-сайтах бирж для получения стандартных деталей торговых расчетов. У бирж будет веб-страница, на которой перечислены все их фьючерсные и опционные контракты, а также даты и время их расчетов.

Некоторые из самых популярных бирж фьючерсов и опционов в Северной Америке включают:

Последний торговый день важен для инвесторов, поскольку он позволяет им закрыть контракт до истечения срока его действия. Фьючерсные контракты также имеют несколько дней уведомления, которые предоставляют инвестору подробную информацию о приближающемся урегулировании. Дни уведомления могут варьироваться в зависимости от контракта, при этом первый день уведомления часто за три-пять дней до последнего торгового дня.

Если контрактная позиция инвестора не закрыта до последнего торгового дня, ожидается, что он продолжит поставку. Впоследствии они получат уведомления о доставке и должны будут организовать окончательную доставку базовых активов.

Пример последнего торгового дня фьючерсного контракта

Предположим, что трейдер, занимающийся спекулятивными фьючерсами, покупает фьючерсный контракт на золото со сроком истечения 27 августа 2020 г., последний торговый день которого — 26 августа 2020 г. Если трейдер не продает контракт до конца дня августа 26, контракт должен быть рассчитан путем поставки базового актива. Большинство контрактов также включают вариант расчетов наличными, который освобождает обе стороны от физического обмена базовыми активами.

С другой стороны, предположим, что компания по производству продуктов питания покупает фьючерсные контракты на апельсиновый сок со сроком истечения 13 июля 2020 года. Они могут выбрать физическую доставку апельсинового сока, поскольку они могут упаковать его и продать покупателям или магазинам. По истечении этого срока производственная компания получит уведомление о доставке и должна будет принять меры для получения апельсинового сока. Если они не хотели получать физическую доставку, им нужно было бы закрыть позицию в последний торговый день, которым в данном случае является 12 июля 2020 года.

 


Похожие статьи