Формирование прямоугольника
Прямоугольник представляет собой классический технический анализ модели описывается горизонтальными линиями, показывающими существенную поддержку и сопротивление. Им можно успешно торговать, покупая на уровне поддержки и продавая на уровне сопротивления или ожидая прорыва от формации и используя принцип измерения. (Чтобы узнать больше о поддержке и сопротивлении, прочтите « Развороты поддержки и сопротивления».)
Прямоугольник в классическом техническом анализе
Формирование прямоугольника — это пример « ценовой модели » в техническом анализе. Ценовые модели происходят из работ Ричарда Шабакера, которого считают отцом технического анализа, а также Эдвардса и Маги, написавших то, что многие считают библией по этому вопросу. (Чтобы узнать больше о техническом анализе, см. Наше руководство по техническому анализу.)
Этот период технического анализа происходит из того времени, когда графики хранились вручную на миллиметровой бумаге, и даже простые скользящие средние (SMA) приходилось поддерживать вручную или с использованием большой неуклюжей счетной машины. (Чтобы узнать больше о том, как технический прогресс изменил мир финансов, прочтите От печатного станка к Интернету и Историю информационных машин.)
В отличие от современного технического анализа, который полагается на индикаторы, такие как расхождение конвергенции скользящих средних (MACD), технические аналитики предполагали, что ценовые модели повторяются снова и снова на протяжении всего времени. Распознавание образов означало предсказание образов и, следовательно, торговую прибыль. (Подробнее о скользящих средних в скользящие средние учебник.)
Многие ценовые модели основаны на геометрических фигурах. Есть восходящие, нисходящие и симметричные треугольники, вымпелы и клинья. Иногда можно увидеть более причудливые формы, такие как форма « голова и плечи». (Для более детального изучения модели «голова и плечи» прочтите « Ценовые модели — часть 2».)
Прямоугольник: баланс спроса и предложения
Ценовой график или график можно рассматривать как рентгеновский снимок спроса и предложения. На рисунке 1 изображена прямоугольная модель, в которой спрос и предложение находятся в приблизительном балансе в течение длительного периода времени. Акции движутся в узком диапазоне, встречая сопротивление вверху прямоугольника и находя поддержку внизу. Прямоугольник может возникать в течение длительного периода времени или быстро формироваться среди относительно обширной серии ограниченных колебаний. Шабакер отмечает, что по своим пропорциям он может приближаться к квадрату. В любом случае, это паттерн, демонстрирующий нерешительность трейдера, при котором быки и медведи примерно одинаково сильны. (Чтобы узнать больше о спросе и предложении, прочтите Основы экономики: спрос и предложение.)
фигура 1
Большинство технических специалистов согласны с тем, что прямоугольник может служить либо разворотом, либо продолжением. Как паттерн разворота, он завершает восходящий или нисходящий тренд. Как паттерн продолжения, он означает паузу в преобладающем тренде с ожиданием, что предыдущий тренд в конечном итоге возобновится. В любом случае прямоугольник показывает перетягивание каната между покупателями и продавцами. В конечном итоге преобладает либо накопление, либо распределение, а также прорыв или распад акций. (Подробнее о том, как получить прибыль во время прорывов и пробоев, в разделе « Торговля неудачными прорывами». Узнайте о подтверждении тенденций в выявлении тренда с помощью линии накопления / распределения.)
«Значительная» поддержка и сопротивление
Понятия поддержки и сопротивления имеют решающее значение для понимания формирования прямоугольника.
- Поддержка определяется как любая ценовая точка ниже текущей рыночной цены, где должны возникать покупки, чтобы создать, по крайней мере, временную паузу в нисходящем тренде.
- С другой стороны, сопротивление — это любая цена выше текущей рыночной цены, при которой должны возникать продажи, чтобы создать, по крайней мере, временную паузу в восходящем тренде.
В прямоугольнике возникает то, что можно назвать «значительной» поддержкой или сопротивлением, то есть уровень цены, к которому снова и снова возвращается. В то время как линии тренда в техническом анализе обычно рисуются по диагонали, для построения диаграмм поддержки и сопротивления требуются горизонтальные линии тренда. (Подробнее читайте в статье «Отслеживание цен на акции с помощью линий тренда».)
Системы ImClone: пример формирования прямоугольника
На рисунке 2 открытия-максимума-минимума-закрытия (а не свечи ) и отсутствуют какие-либо индикаторы, такие как MACD. Единственное дополнение — это 30-недельная скользящая средняя (MA), которую можно было рассчитать в классическую эпоху. (Прочтите о крахе ImClone в Trader’s Corner — Shoot The Moon… And Hit It! )
фигура 2
На этой диаграмме стоит сделать несколько наблюдений. Во-первых, обратите внимание на то, что промежуточная линия восходящего тренда, действующая примерно в течение года, пробита. Разрыв показывает, что восходящий тренд закончился. Таким образом, удлиненный прямоугольник может быть либо разворотом, либо консолидацией. Пока не произойдет пробой или прорыв за пределы прямоугольника — примерно от 37,50 до 47,50 долларов — интерпретация модели остается неопределенной.
Во-вторых, горизонтальные линии, проведенные на графике, обозначают значительные уровни поддержки и сопротивления. Значительная поддержка была впервые установлена в сентябре, протестирована дважды в начале года и повторно протестирована в июне. При каждом тесте поддержки покупательский интерес был достаточным, чтобы поднять акции.
Существенное сопротивление на уровне 47,50 доллара было сначала затронуто в августе, а затем исследовано в октябре, апреле и июле. На каждом этапе продавцы превосходили покупателей, и акции падали. Это колебание между значительной поддержкой и сопротивлением создает форму прямоугольника.
Последнее наблюдение — наклон 30-недельной скользящей средней. Из всех скользящих средних это лучше всего описывает тренд. Он связан с прямоугольником, показывая боковой характер формации. В восходящем или нисходящем тренде 30-недельная скользящая средняя будет наклоняться вверх или вниз, а не вбок. Обратите внимание, как на ранних стадиях графика он поднимался выше, имитируя восходящий тренд. Позже он сгладился и стал наклоняться вбок, показывая длительную консолидацию.
Торговля прямоугольником
Ниже приведены две основные стратегии торговли прямоугольником:
- Первый — покупать на уровне поддержки и продавать на уровне сопротивления (можно также продать короткую продажу на уровне сопротивления и закрыть короткую продажу на уровне поддержки). Чтобы снизить риск, в случае, если акция выйдет из поддержки, можно использовать очень близкий стоп, возможно, на уровне 3%. Например, если кто-то купил ImClone по цене 37,50 долларов США, стоп-лосс будет на 3% ниже, чем 37,50 долларов США или 1,12 доллара США. Трейдер закроет позицию, если цена акции достигнет 36,38 доллара (37,50–1,12 доллара).
- Другой способ торговать прямоугольником — дождаться прорыва. Как и в случае со всеми техническими моделями, этот прорыв в идеале должен происходить на объеме выше нормы. Чтобы узнать, когда следует рассмотреть возможность выхода из сделки, трейдер может использовать принцип измерения, описанный ниже. (Подробнее об объеме см. В разделе Измерение поддержки и сопротивления с помощью цены по объему.)
Принцип измерения
Принцип измерения позволяет установить конкретную минимальную целевую цену. Такая цель должна дать вам объективность для удержания в периоды незначительного движения против тренда.
Принцип измерения работает с любым четко определенным паттерном технического анализа, таким как прямоугольник или треугольник. Чтобы рассчитать минимальную цель, сначала установите высоту шаблона. В случае систем ImClone на рис. 3 показаны следующие расчеты:
Рисунок 3
Для бычьего прорыва, как только высота модели будет установлена, добавьте разницу к уровню прорыва. Поскольку уровень прорыва составляет 47,50 долларов, а высота — 10 пунктов, минимальная цель — 57,50 долларов. Конечно, для достижения цели может потребоваться некоторое время, поэтому трейдер должен набраться терпения. Кроме того, принцип измерения является утверждением вероятности, а не гарантией. Трейдер будет внимательно следить за технической картиной акции, несмотря на цель. (Подробнее читайте в Анатомии торговых прорывов.)
Как разрешился прямоугольник в IMCL? Bristol Myers Squibb предложила 60 долларов за акцию, чтобы приобрести 83% ImClone, которыми она еще не владела. Акционеры, которые видели, как их акции никуда не делись в течение года и видели, что акции закрылись на уровне 46,44 доллара, проснулись на следующее утро и обнаружили, что их акции открылись на уровне 64,16 доллара, что значительно превышает минимальную цель, установленную принципом измерения. Те, кто торговал прямоугольником, в данном случае оказались не «квадратными».
Заключение
Таким образом, прямоугольник — это классический образец технического анализа, ограниченный значительными уровнями поддержки и сопротивления и описываемый горизонтальными линиями тренда. По паттерну можно торговать, покупая на уровне поддержки и продавая на уровне сопротивления или покупая на прорыве и используя принцип измерения для установки цели.