Определение краткосрочного интереса и его использование
Что такое короткие проценты?
Короткий интерес — это количество акций, которые были проданы в короткую, но еще не покрыты или закрыты. Короткий интерес, который может быть выражен числом или процентом, является индикатором настроения рынка.
Чрезвычайно высокий короткий интерес показывает, что инвесторы настроены очень пессимистично (потенциально чрезмерно пессимистично). Когда инвесторы настроены чрезмерно пессимистично, это может иногда приводить к очень резкому росту цен. Значительные изменения интереса к коротким позициям также являются предупреждающими знаками, поскольку они показывают, что инвесторы могут проявлять более медвежьи или бычьи настроения в отношении акций.
Ключевые выводы
- Короткий интерес показывает, сколько акций компании в настоящее время продано в короткую, но еще не покрыто.
- Краткосрочный интерес часто выражается числом, но более показателен в процентах.
- Короткий интерес используется в качестве индикатора настроения: рост короткого интереса часто сигнализирует о том, что инвесторы стали более медвежьими, в то время как уменьшение коротких ставок говорит о том, что они стали более оптимистичными.
- Тем не менее, акции с экстремальным уровнем короткого интереса могут рассматриваться сторонниками как бычий сигнал.
Что вам говорят короткие проценты
Короткий интерес может дать представление о потенциальном направлении движения отдельной акции, а также о том, как инвесторы относятся к рынку в целом с оптимистичным или медвежьим настроем. Фондовые биржи измеряют и отчитываются по короткому проценту. Обычно они выпускают отчеты в конце каждого месяца, давая инвесторам инструмент для использования в качестве ориентира для коротких продаж. Биржа Nasdaq публикует краткий отчет о процентных ставках в середине и конце каждого месяца.
Большое увеличение или уменьшение интереса к коротким продажам по акции по сравнению с предыдущим месяцем может быть особенно показателем настроения. Например, когда короткий интерес к акции повышается с 10% до 20%, это может быть предупреждающим знаком о том, что настроения в отношении компании становятся все более негативными. Число инвесторов, ожидающих снижения стоимости акций, увеличилось вдвое. Такой большой сдвиг может дать инвесторам повод углубиться в свой анализ.
Акции, которые показывают экстремально короткие значения процентной ставки, более склонны к краткосрочному сжатию. Акции с меньшим количеством обращений и высоким коротким интересом имеют самую высокую вероятность короткого сжатия, поскольку количество коротких акций сокращается. Экстремальные значения могут отличаться от одной акции к другой. У солидной компании с долгой историей стабильного получения прибыли крайние значения могут составлять около 10%, в то время как более спекулятивные компании могут регулярно видеть рост краткосрочной процентной ставки выше 30%.
Когда акция действительно достигает экстремума, это может сигнализировать о возможности короткого сжатия. Короткое сжатие — это движение цены вверх, вызванное покупкой инвестора в сочетании с короткими продавцами, которые вынуждены покупать, чтобы покрыть свои позиции, чтобы они не понесли слишком большие убытки.
Краткосрочные проценты также можно преобразовать в соотношение, называемое количеством дней к покрытию. Сделайте это, разделив количество коротких акций на средний дневной объем торгов. Если короткий интерес составляет один миллион акций, а его средний дневной объем торгов составляет 100 000 акций, для того, чтобы короткие позиции смогли покрыть свои позиции, потребуется в среднем не менее 10 дней. Чем больше дней до закрытия, тем больше у инвесторов медвежьего настроя, но, возможно, тем больше будет короткое сжатие, если они ошибаются.
Анализ краткосрочных интересов может проводиться по отдельным акциям или по акциям в целом. Чтобы оценить фондовый рынок в целом, инвестор может посмотреть на количество дней, в течение которых все акции на NYSE будут покрыты, путем деления общего короткого интереса на средний дневной объем торгов на NYSE.
Примеры использования короткого интереса
Существует несколько способов использования краткосрочных процентов. Для трейдеров, заинтересованных в коротких сжатиях, ищите акции, у которых наблюдается значительный рост интереса к коротким позициям или у которых большое количество дней до закрытия. Затем акция должна базироваться, поскольку она, вероятно, будет находиться под сильным давлением со стороны продавцов (хотя и не всегда). Только когда цена начнет расти, можно будет рассматривать длинную сделку. Этот подход должен использовать жесткий стоп-лосс для контроля риска, и сделки, как правило, следует рассматривать как краткосрочные по своему характеру, поскольку могут быть веские причины, по которым инвесторы проявляют такую медвежью позицию.
Инвестор, имеющий длинную позицию по акциям, может также захотеть отслеживать интерес к коротким позициям. Если интерес к коротким позициям растет, это может быть признаком того, что инвесторы начинают больше беспокоиться об акциях или фондовом рынке в целом. В любом случае он предупреждает инвестора о том, что он потенциально может защитить прибыль или быть готовым к некоторым потенциальным убыткам.
Краткий обзор
Некоторые трейдеры считают, что экстремальные уровни краткосрочной процентной ставки являются противоположным индикатором. Например, чрезвычайно высокий короткий интерес к акции может указывать на то, что инвесторы стали слишком медвежьими, и цена может фактически быть вызвана разворотом вверх.
Разница между коротким интересом и соотношением пут / колл
Короткий интерес и соотношение пут / колл являются индикаторами настроения рынка. Краткосрочная процентная ставка фокусируется на количестве размещенных коротких акций. Соотношение пут / колл использует в качестве данных рынок опционов. Опционы пут — это медвежьи ставки, а колл — бычьи ставки. Таким образом, изменения соотношения пут / колл являются еще одним показателем, который можно использовать для определения того, ожидают ли инвесторы роста или падения цен в будущем.
Ограничения использования коротких процентов
Краткосрочная процентная ставка может быть показательным и полезным инструментом, но она не должна быть единственным фактором, определяющим инвестиционное решение. Это точка данных, которую следует добавить как часть общего анализа инвестора. Изменения в краткосрочной процентной ставке и даже ее экстремальные значения могут не привести к своевременному значительному изменению цен. Акция может оставаться на экстремальных значениях в течение длительных периодов времени без кратковременного сжатия или более серьезного снижения цены. Кроме того, многие крупные снижения цен не прогнозируются заранее из-за роста интереса к коротким позициям.
Краткосрочные процентные ставки публикуются один раз в месяц большинством бирж и два раза в месяц Nasdaq. Таким образом, информация, которую используют трейдеры, всегда немного устарела, и фактический короткий интерес уже может значительно отличаться от того, что говорится в отчете.