Как спекулянты получают прибыль от опционов?

Вкратце, опционы — это производные финансовые инструменты, которые дают их держателям право купить или продать определенный актив в определенное время по заданной цене ( цене исполнения ). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы колл — это опционы, которые позволяют держателю опциона купить актив, тогда как опционы пут позволяют держателю продать актив.

Спекуляция, по определению, требует от трейдера занять позицию на рынке, сделав ставку на то, что цена ценной бумаги или актива будет увеличиваться или уменьшаться. Спекулянты пытаются получить большую прибыль, и один из способов сделать это — использовать деривативы с большим кредитным плечом. Здесь в игру вступают варианты.

Опции в эксплуатации

Опционы предоставляют источник кредитного плеча, потому что их покупка может быть немного дешевле по сравнению с реальными акциями. Это позволяет трейдеру контролировать большую позицию по опционам по сравнению с владением базовыми акциями. Например, предположим, что у трейдера есть 2000 долларов для инвестирования, и акция XYZ стоит 50 долларов, а опцион колл XYZ (с ценой исполнения 70 долларов, срок действия которой истекает через один месяц) стоит 0,20 доллара каждый. Таким образом, премия составляет 2 доллара за контракт, поскольку каждый опционный контракт основан на 100 акциях.

Если трейдер покупает только акции, будет просто длинная позиция из 40 акций (2000 долларов / 50 долларов). Но если позиция открыта с использованием только опционов (2000 долл. США / 2 долл. США), они фактически будут контролировать позицию в 1000 акций. В этом случае любые прибыли и убытки будут увеличиваться за счет кредитного плеча, полученного от использования опционов. В этом примере, если акции XYZ упадут до 49 долларов за шесть месяцев, в сценарии со всеми акциями позиция трейдера будет стоить 1960 долларов (убыток 40 долларов), тогда как в ситуации со всеми опционами общая стоимость будет равна 0 долларов истечение срока, так как опционы истекают бесполезными, потому что никто не соглашается покупать акции по цене, превышающей текущую рыночную стоимость.

Ожидание спекулянтом будущего направления актива будет определять, какой тип опционной стратегии он будет использовать. Если спекулянт полагает, что актив будет расти в цене, он должен приобрести опционы колл, цена исполнения которых ниже ожидаемого или целевого уровня цен. В случае, если мнение спекулянта верное и цена актива действительно существенно вырастет, он сможет закрыть позицию и получить прибыль (продав опцион колл по цене, которая будет равна разнице между цена исполнения и рыночная стоимость).

С другой стороны, если спекулянт полагает, что актив упадет в цене, он вместо этого купит опционы пут с ценой исполнения, которая выше ожидаемого уровня цен. Если цена актива действительно падает ниже цены исполнения опциона пут, спекулянт может продать опционы пут по цене, равной разнице между ценой исполнения опциона пут и рыночной ценой, чтобы реализовать любую применимую прибыль.