Кто являются владельцами Vanguard Group?
Vanguard имеет довольно уникальную структуру с точки зрения компаний по управлению инвестициями. Компания принадлежит ее фондам. В этом случае акционеры владеют различными фондами компании. Таким образом, акционеры являются истинными владельцами Vanguard. У компании нет внешних инвесторов, кроме акционеров. Большинство крупных инвестиционных фирм торгуются на бирже.
Структура Vanguard позволяет компании брать на себя очень низкие затраты на свои средства. Благодаря своему размеру компания смогла сократить свои расходы на протяжении многих лет. Средний коэффициент расходов фондов Vanguard составлял 0,89% в 1975 году. В 2020 году этот показатель составит 0,10.
Некоторые эксперты считают, что структура Vanguard позволяет избежать конфликта интересов, который присутствует в других компаниях по управлению инвестициями. Публично торгуемые фирмы по управлению инвестициями должны обслуживать своих акционеров и инвесторов в свои фонды.
Ключевые выводы
- Vanguard Group — вторая по величине инвестиционная компания в мире после BlackRock.
- Это крупнейший в мире эмитент паевых инвестиционных фондов и второй по величине эмитент ETF.
- Компания необычна для фондового мира тем, что принадлежит разным фондам, которые, в свою очередь, принадлежат акционерам компании.
- У компании нет других владельцев, кроме акционеров, что отличает ее от большинства публичных инвестиционных компаний.
О Авангарде
По состоянию на 2020 год, Vanguard имеет более 6,2 триллиона долларов в активах под управлением (AUM), уступая BlackRock, Inc (6,47 триллиона долларов AUM). Штаб-квартира компании находится в Пенсильвании. Vanguard — крупнейший в мире эмитент паевых инвестиционных фондов и второй по величине эмитент биржевых фондов (ETF). У него 190 американских фондов. Он имеет второй по величине фонд облигаций в мире, по состоянию на 2020 год, Vanguard Total Bond Market Index, уступающий только Фонду общей доходности PIMCO. Vanguard гордится своей стабильностью, прозрачностью, низкими затратами и управлением рисками. Это лидер в области предложения пассивно управляемых паевых инвестиционных фондов и ETF.
Истоки авангарда
Компания Vanguard была основана Джоном С. Боглом как часть Wellington Management Company. Богл получил степень в Принстонском университете. Фонд вырос из плохого решения, которое Богл принял по поводу слияния. Богла сняли с должности главы группы, но ему все же разрешили создать новый фонд. Основным условием, позволяющим Боглу создать новый фонд, было невозможность активного управления им. Из-за этого ограничения Богл решил создать пассивный фонд, отслеживающий S&P 500. Богл назвал фонд «Авангард» в честь британского корабля. Первый новый фонд был запущен в 1975 году.
Хотя первоначально рост фонда был медленным, в конечном итоге он начал расти. К 1980-м годам другие паевые инвестиционные фонды начали копировать его стиль инвестирования в индексы. С тех пор рынок пассивных и индексированных продуктов существенно вырос.
Краткий обзор
Средний коэффициент использования фондов Vanguard составляет 0,10%, по сравнению со средним показателем по отрасли паевых инвестиционных фондов, равным 0,63%.
Преимущества индексного инвестирования
Богл является большим сторонником индексного инвестирования по сравнению с инвестированием в активно управляемые паевые инвестиционные фонды. Vanguard владеет одними из крупнейших индексных фондов в бизнесе. Он заявляет, что для активно управляемых фондов обычно невозможно превзойти пассивно управляемые фонды. Активно управляемые фонды взимают более высокие комиссии, которые в долгосрочной перспективе съедают прибыль. Более того, многие активные управляющие фондами большую часть времени не могут даже превзойти свои контрольные индексы. Подсчитано, что от 50% до 80% паевых инвестиционных фондов не могут превзойти свои контрольные показатели в большинстве лет.
Это ставит под сомнение реальную дополнительную выгоду наиболее активно управляемых паевых инвестиционных фондов. Активные управляющие фондами должны превзойти свои контрольные показатели на сумму, по крайней мере равную более высоким комиссиям, которые они взимают, чтобы они были стоящими. Это сложная задача. Даже если управляющий фондом преуспевает в краткосрочной перспективе, трудно понять, является ли это функцией удачи или реальных долгосрочных навыков. Инвесторам следует отметить, что Vanguard по-прежнему активно управляет паевыми фондами. Даже эти активно управляемые фонды стремятся поддерживать низкие затраты по сравнению со средними отраслевыми показателями, что делает их более привлекательными для инвесторов.
Индексные фонды имеют большой смысл для многих инвесторов. Паевые инвестиционные фонды и ETF, отслеживающие индексы, имеют очень низкие затраты. Они должны гарантировать, что их активы в целом отражают и отслеживают эффективность индекса. Это приводит к более низким комиссиям для инвесторов. Даже с широкими индексами, такими как S&P 500, компоненты этого индекса выбираются квалифицированными профессионалами в области инвестиций. Если компания испытывает финансовые затруднения, ее можно исключить из индекса. Инвесторы по-прежнему получают выгоду от профессиональных советов по инвестициям, даже если они пассивно отслеживают индексы.