5 компаний с огромным свободным денежным потоком

Многие инвесторы пытаются определить компании, которые, по их мнению, будут существовать в течение длительного времени, прежде чем делать значительные инвестиции. Они надеются, что, если акции любой из этих компаний резко упадут, их восстановление будет лишь вопросом времени.

Один из способов определить компанию с такими характеристиками — это поиск компаний с большим свободным денежным потоком (FCF). FCF — это денежный поток, доступный компании; его можно использовать для погашения кредитов кредиторам или выплаты дивидендов и процентов инвесторам. Некоторые инвесторы предпочитают обращать внимание на этот аспект финансовых показателей компании, а не на прибыль или  прибыль на акцию, как показатель ее прибыльности.

Почему важен свободный денежный поток?

Выручка и прибыль являются обязательными показателями, но ими можно манипулировать. Например, розничные торговцы могут манипулировать доходами, открывая больше магазинов. Показатели прибыли могут быть искажены корпоративным обратным выкупом, что уменьшает количество акций и, в конечном итоге, увеличивает прибыль на акцию (EPS).

Инвесторы никогда не должны упускать из виду цифры, которые указывают на свободный денежный поток компании, потому что, в отличие от выручки и прибыли, денежным потоком нельзя манипулировать. Кроме того, компания с хорошей суммой свободного денежного потока также может с большей вероятностью выплачивать дивиденды и участвовать в обратных закупках, приобретениях для неорганического роста и инновациях для органического роста. Не говоря уже о том, что свободный денежный поток также дает возможности для сокращения долга.

Чем больше показатель FCF, тем больше маневренности будет у корпорации. Это может обеспечить положительный рост во время экономического бума и гибкость во время экономического спада, независимо от того, связаны ли эти плохие времена с более широким рынком, отраслью или самой компанией.

Все пять компаний с крупными свободными денежными потоками также известны всем. Этот фактор может сыграть большую роль в устойчивости компании из-за уровня доверия потребителей к этим брендам.

Хотя FCF является важным показателем, он по-прежнему является лишь одним из многих показателей. Также важно учитывать, увеличивает ли компания свою выручку и является ли она стабильно прибыльной, а также соотношение долга к собственному капиталу, годовой доход от акций и дивидендную доходность.

Пять компаний с крупным свободным денежным потоком (FCF)

Вот пять примеров компаний, которые исторически имели огромные показатели свободного денежного потока:

Все пять этих компаний стабильно приносили прибыль, хотя не все из них обеспечивали стабильный рост выручки за один и тот же период времени. Verizon имеет высокое отношение долга к собственному капиталу. Обычно это отрицательный знак, но когда компания генерирует сильный денежный поток, это может минимизировать долговой риск. Хотя исторически у Apple были периоды слабой динамики акций, она, вероятно, обладает лучшими долгосрочными перспективами (наряду с Microsoft). Единственная компания в этой таблице, которая работает на полную мощность и не так дискреционна, как Apple, — это Microsoft.

Могут быть годы, когда владеть Microsoft — все равно что смотреть, как высыхает краска: годы, когда она кажется бывшим чемпионом. Правда в том, что этот гигантский рынок настолько хорошо управляем и диверсифицирован — при этом он по-прежнему генерирует огромный денежный поток и обеспечивает стабильную прибыль, — что отскок всегда должен быть лишь вопросом времени.

Суть

Вышеупомянутые пять монстров свободного денежного потока следует рассмотреть для дальнейшего исследования, но только если вы являетесь долгосрочным инвестором. Сейчас существует множество рынков, на которых задаются вопросы о мировой экономике, и нет непобедимых акций. Тем не менее, если история продолжит повторяться, то пять указанных выше акций должны быть безопаснее, чем большинство из них.

Дэн Московиц не имеет позиций в AAPL, VZ, MSFT, WMT или PFE.