Клиринг
Что такое клиринг?
Клиринг — это процедура расчетов по финансовым сделкам, то есть правильный и своевременный перевод денежных средств продавцу и ценных бумаг покупателю. Часто при клиринге специализированная организация выступает в качестве посредника и берет на себя роль неявного покупателя и продавца в сделке для согласования заказов между сторонами сделки. Клиринг необходим для сопоставления всех ордеров на покупку и продажу на рынке. Это обеспечивает более плавные и более эффективные рынки, поскольку стороны могут осуществлять переводы в клиринговую корпорацию, а не в каждую отдельную сторону, с которой они проводят операции.
Основы клиринга
Клиринг — это процесс согласования покупок и продаж различных опционов, фьючерсов или ценных бумаг, а также прямой перевод средств из одного финансового учреждения в другое. Процесс проверяет наличие соответствующих средств, регистрирует перевод и, в случае ценных бумаг, обеспечивает доставку ценной бумаги покупателю. Сделки без клиринга могут привести к расчетному риску, и если сделки не будут очищены, возникнут бухгалтерские ошибки, из-за которых реальные деньги могут быть потеряны. Внешняя сделка — это сделка, которую нельзя разместить, потому что она была получена биржей с противоречивой информацией. Связанная клиринговая палата не может произвести расчет по сделке, потому что данные, представленные сторонами с обеих сторон сделки, непоследовательны или противоречивы.
На фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и NASDAQ, есть клиринговые фирмы. Они гарантируют, что у биржевых трейдеров достаточно денег на их счетах, будь то наличные деньги или маржа, предоставленная брокером, для финансирования сделок, которые они совершают. Клиринговое подразделение этих бирж действует как посредник, помогая облегчить беспрепятственный перевод средств. Когда инвестор продает принадлежащие ему акции, он хочет знать, что деньги будут ему доставлены. Клиринговые фирмы следят за тем, чтобы это произошло. Точно так же, когда кто-то покупает акции, он должен иметь возможность себе это позволить. Клиринговая фирма следит за тем, чтобы соответствующая сумма средств была зарезервирована для торговых расчетов, когда кто-то покупает акции.
Клиринг может иметь множество значений в зависимости от инструмента, с которым он связан. В случае клиринга чека, это процесс, связанный с переводом средств, обещанных по чеку, на счет получателя. Некоторые банки удерживают средства, депонированные чеком, поскольку перевод не является мгновенным и может потребоваться время для обработки.
Ключевые выводы
- Клиринг — это процедура расчетов по финансовым сделкам, то есть правильный и своевременный перевод денежных средств продавцу и ценных бумаг покупателю.
- Часто при клиринге специализированная организация действует как посредник, известный как расчетная палата, и берет на себя роль неявного покупателя и продавца в транзакции для согласования заказов между сторонами сделки.
- Клиринг необходим для согласования всех ордеров на покупку и продажу на рынке, обеспечивая более плавные и более эффективные рынки, поскольку стороны могут осуществлять переводы в клиринговую корпорацию, а не на каждую отдельную сторону, с которой они совершают сделки.
- Когда сделки не проходят, итоговые сделки могут привести к реальным денежным потерям.
Расчетные палаты
Что касается фьючерсов и опционов, клиринговая палата выступает в качестве посредника в сделке, выступая в качестве косвенного контрагента как для покупателя, так и для продавца фьючерса или опциона. Это распространяется и на рынок ценных бумаг, где фондовая биржа подтверждает торговлю ценными бумагами на всем протяжении до расчетов.
Клиринговые палаты взимают плату за свои услуги, известную как клиринговая комиссия. Когда инвестор платит комиссию брокеру, эта комиссия за клиринг часто уже включена в эту сумму комиссии. Эта комиссия поддерживает централизацию и согласование транзакций и способствует правильной доставке приобретенных инвестиций.
Когда клиринговая палата сталкивается с внешней сделкой, это дает контрагентам возможность самостоятельно устранить несоответствие. Если стороны могут решить вопрос, они повторно представляют сделку в клиринговую палату для соответствующего урегулирования. Но, если они не могут договориться об условиях торговли, вопрос передается в соответствующий биржевой комитет для арбитража.
Автоматизированная клиринговая палата
Автоматизированная клиринговая палата (ACH) представляет собой электронную систему, используемую для перевода денежных средств между субъектами, которые часто называют в качестве электронного перевода денежных средств (EFT). ACH выполняет роль посредника, обрабатывая отправку / получение подтвержденных средств между учреждениями.
Он часто используется для прямого депозита заработной платы сотрудников и может использоваться для перевода средств между физическим лицом и бизнесом в обмен на товары и услуги. Традиционно для облегчения транзакции необходимо предоставить информацию об отправляющем и получающем банковском счете, включая номер счета и маршрутные номера. Этот процесс также можно рассматривать как электронный чек, поскольку он предоставляет ту же информацию, что и письменный чек.
Пример клиринга
В качестве гипотетического примера предположим, что один трейдер покупает фьючерсный контракт на индекс. Начальный запас должен держать эту торговую всю ночь составляет $ 6160. Эта сумма является «добросовестной» гарантией того, что трейдер может позволить себе сделку. Эти деньги хранятся в клиринговой фирме на счете трейдера и не могут быть использованы для других сделок. Это помогает компенсировать любые убытки, которые трейдер может понести во время торговли.
Этот процесс помогает снизить риск для отдельных трейдеров. Например, если два человека соглашаются торговать, и нет никого, кто мог бы проверить и поддержать сделку, возможно, что одна из сторон может отказаться от соглашения или столкнуться с финансовыми проблемами, неспособными предоставить средства для хранения. до конца сделки. Клиринговая фирма снимает этот риск с отдельного трейдера, поскольку каждый трейдер знает, что клиринговая фирма будет собирать достаточно средств со всех торговых сторон, и им не нужно беспокоиться о кредитном риске или риске невыполнения обязательств лицом, находящимся по другую сторону сделки. перевод.