Рискованно ли инвестировать в опционы?

В мире инвестирования существует множество ценных бумаг, в которые вы можете вкладывать свои деньги: акции, облигации, товары, паевые инвестиционные фонды, фьючерсы, опционы и многое другое. Большинство инвесторов придерживаются паевых инвестиционных фондов. Конечно, есть плата, но она снимает все заботы руководства. Многие будут инвестировать в акции и облигации, чтобы попытаться получить более крупную прибыль. А некоторые будут вкладываться в опционы. Торговля опционами может быть отличным способом увеличить свой собственный капитал, если вы все сделаете правильно.

Какие есть варианты?

Опционы  — это контракты, которые дают вам право, но не обязательство, покупать или продавать ценные бумаги. По сути, вы покупаете опцион на покупку (или продажу) ценной бумаги.

Например, предположим, что вы хотите купить 100 000 акций XYZ по цене 5 долларов за акцию. Но либо у вас сейчас нет денег, чтобы купить такую ​​сумму, либо вы нервничаете, что цена может упасть. Таким образом, вы покупаете опцион на покупку по цене 5 долларов за акцию за 5000 долларов. Теперь вы можете легально купить акции XYZ по 5 долларов за акцию, независимо от того, какова цена акций; договор длится около месяца.

Предположим, несколько дней спустя компания XYZ сообщает о прибыли, превышающей ожидания, и заявляет, что они изобрели машину, которая решит проблему голода в мире. В одночасье цена акций резко выросла с 5 до 50 долларов за акцию. Вы реализуете свой опцион и тратите 500 000 долларов на покупку акций на сумму 5 000 000 долларов. Вы переворачиваете и продаете его с прибылью в размере 4 495 000 долларов (5 миллионов — 500 000 — 5 000 долларов).

Теперь предположим, что происходит обратное. Компания XYZ объявляет о банкротстве и разоряется. Акция упала с 5 долларов за акцию до 0 долларов. Вы можете позволить истечению срока действия вашего опциона бесполезно, и у вас останется только 5000 долларов.

Это легкая часть. Что сбивает с толку, так это то, что вариантов больше, чем просто возможность купить. При торговле опционами вы можете занимать четыре позиции. Ты можешь:

Купить  опцион колл — это был наш пример выше, вы покупаете опцион на покупку по определенной цене.

Продажа колл  — это когда у вас уже есть акции, и вы продаете опцион на покупку кому-то другому.

Купить пут  — это если вы владеете или не владеете акциями, и вы покупаете опцион на продажу по определенной цене.

Продать пут  — это когда вы владеете акциями и продаете опцион на продажу кому-то другому.

Смущенный? Ничего страшного, в это много чего входит. Если вы покупаете колл или пут, ваш максимальный убыток — это уплаченная вами премия, и вы не обязаны покупать или продавать. Если вы продаете колл или пут, то ваша максимальная прибыль — это премия, и вы должны продать, если покупатель воспользуется своим опционом.

1:25

Рискована ли торговля опционами?

Теперь, когда мы знаем, что такое торговля опционами, давайте посмотрим на связанный с ней риск. Проблема, однако, в том, что не все варианты несут одинаковый риск. Если вы писатель (продавец), у вас другой риск, чем если вы являетесь владельцем (покупателем).

Держатели колл  — если вы покупаете колл, вы покупаете право на покупку акций по определенной цене. Потенциал роста неограничен, а потенциальным недостатком является потраченная вами премия. Вы хотите, чтобы цена сильно выросла, чтобы вы могли купить его по более низкой цене.

Держатели пут  — если вы покупаете пут, вы покупаете право продать акцию по определенной цене. Потенциал роста — это разница между ценами на акции (предположим, вы покупаете право продажи по цене 5 долларов за акцию, а цена упадет до 3 долларов за акцию). Потенциал обратной стороны — это потраченная вами премия. Вы хотите, чтобы цена сильно упала, чтобы вы могли продать его по более высокой цене.

Составители звонков  — если вы продаете звонок, вы продаете право покупки кому-то другому. Потенциал роста — это премия за опцион; потенциал обратной стороны неограничен. Вы хотите, чтобы цена оставалась примерно такой же (или даже немного упала), чтобы тот, кто покупает ваш колл, не воспользовался опционом и не заставил вас продать.

Публикации пут  — если вы продаете пут, вы продаете право продажи кому-то другому. Потенциал роста — это премия за опцион, потенциал снижения — это стоимость акции. Вы хотите, чтобы цена оставалась выше цены исполнения, чтобы покупатель не заставлял вас продавать по более высокой цене, чем стоит акция.

Для дальнейшего упрощения, если вы покупаете опцион, ваш обратный потенциал — это премия, которую вы потратили на опцион. Если вы продаете колл, существует неограниченный потенциал убытков; если вы продаете пут, потенциал снижения ограничивается стоимостью акции.

Использование опционов для компенсации риска

Опционные контракты изначально задумывались как способ снижения риска за счет хеджирования. Давайте рассмотрим несколько опционных стратегий, которые используют опционы для защиты от риска. (Краткое руководство см. В разделе «  Снижение риска с помощью опций».)

Покрытые звонки : хотя  покрытые звонки  — относительно простая стратегия для использования, не отвергайте ее как бесполезную. Его можно использовать для  временной продавцу  выручку. Риск возникает из-за того, что в обмен на эту выручку, в определенных обстоятельствах, вы отказываетесь от покупателя по крайней мере от части своего вознаграждения.

Защитный пут :  защитный пут — это стратегия управления рисками, использующая опционные контракты, которые инвесторы используют для защиты от потери владения акциями или активами. Стратегия хеджирования предполагает, что инвестор покупает  опцион пут  за определенную плату, называемую премией.

Сами по себе путы представляют собой медвежью стратегию, когда трейдер полагает, что цена актива будет снижаться в будущем. Тем не менее, защитный пут обычно используется, когда инвестор все еще  настроен оптимистично  по акциям, но хочет застраховаться от потенциальных потерь и неопределенности.

Защитные путы могут быть размещены на акции, валюты, сырьевые товары и индексы и обеспечивают некоторую защиту от падения. Защитный пут действует как страховой полис, обеспечивая защиту от убытков в случае падения цены актива.

Более сложные спреды по опционам могут использоваться для компенсации определенных рисков, таких как риск движения цены. Для них требуется немного больше расчетов, чем для ранее обсуждавшихся стратегий.

Суть

Итак, рискованна ли торговля опционами? Если вы проведете исследование перед покупкой, это не более рискованно, чем торговать отдельными выпусками акций и облигаций. На самом деле, если все сделать правильно, это может быть даже более прибыльным, чем торговля отдельными выпусками.

Но все сводится к тому, провели ли вы свое исследование. Если исследование указывает на то, что акции скоро вырастут в цене (надеюсь, до истечения срока действия опциона), то вы можете купить колл. Если исследования указывают на снижение цены акции, вы можете купить пут. Если исследование указывает на то, что опцион остается примерно таким же, вы можете продать колл или пут.

У вас есть много вариантов с вариантами!