Знайте дебиторскую задолженность и оборачиваемость запасов

Многие коэффициенты помогают аналитикам измерить, насколько эффективно фирма оплачивает свои счета, собирает наличные с клиентов и превращает запасы в продажи. Два из наиболее важных являются дебиторской задолженности и инвентаризации оборота; два коэффициента в категории оборотных активов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность оборот, или A / оборот R, рассчитывается путем деления продаж фирмы по своей дебиторской задолженности. Это показатель того, насколько эффективно компания может получать кредиты, предоставляемые клиентам. Фирма, которая очень хорошо собирает деньги в кредит, будет иметь более высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Также важно сравнить соотношение фирмы с аналогичными показателями в отрасли, чтобы определить, соответствует ли ее соотношение с отраслевыми.

Оборачиваемость запасов

Оборачиваемость запасов — это показатель того, насколько эффективно компания превращает свои запасы в продажи. Он рассчитывается путем деления стоимости проданных товаров (COGS) на средний запас. Иногда вместо COGS используются продажи. Опять же, большее число лучше, поскольку оно указывает на то, что компания довольно эффективно продает свои запасы чаще, чем вынуждена хранить их в течение более длительных периодов времени, потому что ее продукты не продаются.

Ключевые отрасли оборачиваемости дебиторской задолженности и товарооборота

Основной факт заключается в том, что любая отрасль, которая предоставляет кредит или имеет инвентарные запасы, выиграет от анализа оборачиваемости своей дебиторской задолженности и коэффициентов оборачиваемости запасов.

Дебиторская задолженность в первую очередь важна, когда клиентам предоставляется кредит на покупку. Очень мало отраслей, которые работают только с наличными деньгами; большинству компаний также приходится иметь дело с кредитами. Однако некоторые отрасли могут в значительной степени отдавать предпочтение наличным деньгам. На этих условиях могут работать небольшие рестораны или магазины. Крупные розничные торговцы, которые продают расходные материалы, такие как Walmart ( WMT ), Dollar General ( DG ) или CVS ( CVS ), имеют более низкий уровень дебиторской задолженности, поскольку многие клиенты платят наличными или кредитной картой.

Оборачиваемость дебиторской задолженности приобретает особое значение для отраслей, где кредит предоставляется на длительный период времени. Оборачиваемость дебиторской задолженности становится проблемой, когда взыскание непогашенного кредита затруднено или занимает больше времени, чем ожидалось.

Одна из отраслей, в которой оборачиваемость дебиторской задолженности чрезвычайно важна, — этофинансовые услуги.Например, CIT Group Inc. (CIT ) помогает предоставлять кредиты предприятиям и управляет подразделением, специализирующимся на факторинге, которое помогает другим компаниям взыскивать свою непогашенную дебиторскую задолженность. Фирма может либо продать свою дебиторскую задолженность CIT Group напрямую (CIT Group может оставить все долги, которые ей удастся собрать), либо просто заплатить CIT Group комиссию за помощь в взыскании платежей, либо комбинацию этих двух способов.

Компания-клиент получает выгоду от высвобождения капитала, например, если CIT выплачивает компании-клиенту аванс наличными в обмен на дебиторскую задолженность. Продажа дебиторской задолженности, которая, в конце концов, является оборотным активом, может рассматриваться как способ получения краткосрочного финансирования. В некоторых случаях это может помочь сохранить бизнес компании, испытывающей трудности.

Что касается оборачиваемости товарных запасов, то фирма, не имеющая физических запасов, явно мало выиграет от их анализа.Примером компании с минимальными запасами или их отсутствием является туристическая интернет-компания Priceline. Priceline продает авиабилеты, отели и сопутствующие туристические услуги, не занимаясь инвентаризацией.Вместо этого он просто собирает комиссию за размещение этих инвентаризаций на своей коллекции веб-сайтов.

Оборачиваемость запасов измеряет, насколько быстро фирма продала и заменила свои запасы в течение определенного периода времени. Анализ оборачиваемости запасов помогает компании принимать более обоснованные решения о ценах на свою продукцию, маркетинговой стратегии и бюджете, производственном процессе и приобретении новых запасов.

Управление цепочками поставок

Управление цепочкой поставок состоит из анализа и улучшения потока запасов по всей системе оборотного капитала фирмы. Эту цепочку поставок можно проанализировать, изучив запасы в различных формах, включая сырье, незавершенное производство и запасы, готовые к продаже.

Понимание запасов и того, как быстро они превращаются в продажи, особенно важно в обрабатывающей промышленности.Согласно одному из опросов, фирмы, производящие компоненты для оборонной и авиакосмической промышленности, получили самые высокие оценки с точки зрения оборачиваемости запасов. General Dynamics (GD ) имеет репутацию одной из самых управляемых фирм в отрасли и уже более десяти лет сообщает о коэффициенте оборачиваемости запасов однозначными числами. Компании, производящие автокомпоненты, автомобили и строительные изделия, также вошли в первую десятку. Компании, производящие машиностроение и металлургию, также получили высокие оценки по оборачиваемости запасов.

Собираем все вместе

Показателем, объединяющим оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость запасов, является кредиторской задолженности.

Если взять 365 дней и разделить каждый из этих коэффициентов оборачиваемости, получится показатель, который можно будет анализировать по дням в контексте цикла конвертации наличных. По сути, он измеряет, насколько эффективно компания собирает деньги со своих клиентов и платит своим поставщикам за инвентарь, который ей в первую очередь нужен для увеличения продаж. Вы можете отметить цикличность процесса, который хорошо обобщает некоторые ключевые компоненты управления чистым оборотным капиталом.

Суть

Оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость запасов — два широко используемых показателя для анализа того, насколько эффективно фирма управляет своими оборотными активами. Анализ текущих обязательств, например оборачиваемости кредиторской задолженности, поможет составить более полное представление об оборотном капитале. Как правило, любой фирме, имеющей дебиторскую задолженность и запасы, будет полезен анализ оборачиваемости.