Манипуляции

Что такое манипуляция?

Манипулирование рынком — это акт искусственного завышения или снижения цены ценной бумаги или иное влияние на поведение рынка с целью получения личной выгоды. В большинстве случаев манипуляции являются незаконными, но регулирующим и другим органам может быть сложно их обнаружить, например, с использованием омнибусных счетов.

Манипулятору также трудно манипулировать, поскольку размер и количество участников рынка увеличивается. Гораздо проще манипулировать ценой акций небольших компаний, таких как мелкие акции, потому что аналитики и другие участники рынка не следят за ними так внимательно, как компании со средней и большой капитализацией. Манипуляция также называется манипулированием ценами, манипулированием акциями и манипулированием рынком.

Понимание манипуляции

При манипулировании рынком манипулятор пытается повлиять на рынок, чтобы поднять или понизить цену актива, чтобы она отличалась от истинной цены, подразумеваемой фундаментальными рыночными факторами. Каждый раз, когда существует разница между рыночной ценой и истинной ценой (она недооценена или переоценена), это дает возможность получить прибыль за счет простого арбитража или более сложных средств.

Такие стратегии, как стоимостное инвестирование, и в самом общем смысле все предпринимательство, основаны на обнаружении таких возможностей и использовании этих возможностей для получения прибыли. Поступая таким образом, такие инвесторы и предприниматели получают личную выгоду, извлекая выгоду из своей деятельности, и приносят пользу обществу, поскольку действия (если они приносят прибыль) также имеют тенденцию исправлять неправильную оценку активов и соответствующих экономических благ и повышать эффективность рынков.

Однако вместо того, чтобы обнаруживать существующие возможности для получения прибыли, цель рыночного манипулятора состоит в том, чтобы обмануть других участников рынка, чтобы создать ситуацию, в которой активы недооценены, чтобы манипулятор (кто знает лучше) мог затем извлечь выгоду из этой ситуации. Манипулирование рынком может включать, а может и не включать в себя создание и публикацию фактических ложных заявлений, но оно всегда включает в себя действия по влиянию на цены с целью создания ложного впечатления среди других участников рынка.

Таким образом, манипулятор получает прибыль за счет других участников рынка, которых манипулятор обманул. Поскольку манипулятор сам создает (а впоследствии полностью меняет) неправильное ценообразование, манипулирование рынком, в отличие от подлинного предпринимательства или честной инвестиционной стратегии, не улучшает рыночную эффективность и не приносит пользы обществу. В самом деле, если рыночные манипуляции станут достаточно масштабными или достаточно распространенными, они могут фактически нанести чистый ущерб обществу и снизить экономическую эффективность.

По этим причинам манипулирование рынком обычно считается нечестным, неэтичным и часто незаконным.

Методы манипуляции

Манипулирование на рынках принимает множество форм. Один из способов люди могут спустить цену ценной бумаги путем размещения сотни небольших заказов по значительно более низкой цене, чем та, на которой он торгует. У инвесторов создается впечатление, что с компанией что-то не так, поэтому они продают, толкая цены еще ниже.

Другой пример манипуляции — размещение одновременных ордеров на покупку и продажу через разных брокеров, которые отменяют друг друга. Эта форма манипуляции создает впечатление, что из-за большей громкости возникает повышенный интерес к безопасности.

Эти методы ложных приказов часто сочетаются с распространением ложной информации по онлайн-каналам и доскам объявлений, которые могут посещать другие инвесторы. Внешний поток неверной информации сочетается с, казалось бы, законными рыночными сигналами, чтобы побудить трейдеров начать или прекратить торговлю.

Насос и свалка является наиболее часто используемой манипуляцией надуть MicroCap запас искусственно, а затем продать, оставив позже последователь, чтобы держать сумку. Противоположностью насоса и выгрузки являются менее распространенные какашки и совки. Метод какашек и совок используется реже, потому что сложнее выставить в плохом свете действительно хорошую компанию, чем сделать так, чтобы неизвестная компания выглядела потрясающе. 

Валютные манипуляции

Валютные манипуляции — это особый случай рыночных манипуляций, когда манипулятор (обычно правительство или центральный банк ) действует, чтобы манипулировать ценой или стоимостью валюты. Чаще всего валютный манипулятор будет манипулировать стоимостью своей собственной валюты, чтобы повлиять на торговый баланс (BOT) или достичь какой-либо другой цели экономической политики.

Валютные манипуляции — это несколько иной класс рыночных манипуляций, поскольку только центральные банки и национальные правительства могут участвовать в них, и они сами по себе являются законными органами. Быть владельцем валюты узаконивает многие действия, предпринимаемые этими правительствами для подавления или завышения стоимости своей валюты по сравнению с ее аналогами. Несмотря на то, что манипуляции с валютой не являются незаконными, страна, которая манипулирует своей валютой, может быть оспорена другими странами или наказана санкциями, принятыми ее торговыми партнерами. Более того, международным организациям, таким как Всемирная торговая организация (ВТО), было рекомендовано играть более активную роль в рассмотрении обвинений в манипулировании валютой. 

Девальвация — это способ манипулирования валютой посредством преднамеренной корректировки стоимости денег страны в сторону понижения по отношению к другой валюте, группе валют или валютному стандарту. Правительство, выпускающее валюту, решает девальвировать валюту, и, в отличие от обесценения, это не является результатом негосударственной деятельности.

Одна из причин, по которой страна может девальвировать свою валюту, — это борьба с торговым дисбалансом. Девальвация снижает очевидную стоимость экспорта страны , делая его более конкурентоспособным на мировом рынке, что, в свою очередь, увеличивает стоимость  импорта, поэтому внутренние потребители с меньшей вероятностью будут его покупать, что еще больше укрепит отечественный бизнес. Поскольку экспорт увеличивается, а импорт сокращается, это благоприятствует отечественным производителям за счет сокращения торгового дефицита. Это означает, что страна, которая обесценивает свою валюту, может сократить свой дефицит из-за высокого спроса на более дешевый экспорт.