Лучшие кофейные ETF (JO, CAFE)

Кофе почти так же популярен среди трейдеров, как и среди сонных людей с утра. Кофе, безусловно, является наиболее продаваемым из группы «продуктов для завтрака», в которую входят кофе, сахар, какао и апельсиновый сок. Это также самая продаваемая сельскохозяйственная культура среди тропических товаров.

Соединенные Штаты являются крупнейшим потребителем кофе — почти полмиллиарда чашек в день, но Канада, Мексика и Европа не сильно отстают. Производитель кофе номер один — Бразилия, на которую приходится почти 60% от общего объема производства кофе в мире. Из-за этого цены на кофе, которые, как известно, изменчивы в зависимости от сезона, в значительной степени зависят от погоды в Бразилии и, в меньшей степени, от относительной стоимости бразильской валюты, реала. В 2014 году за один месяц цены на фьючерсы на кофе выросли, а затем упали примерно на 20%.

Вторые и третьи страны-производители кофе — Вьетнам и Колумбия. Вьетнам производит в первую очередь кофе робуста с более высоким уровнем кофеина, чем более популярный сорт арабики, производимый в Бразилии, Колумбии и других крупных странах-производителях кофе, таких как Эфиопия.

Спрос и предложение во всем мире являются основными драйверами цен на кофе. Спрос на кофе, немного увеличившийся с 2000 года, относительно стабилен, хотя на него может повлиять уровень дискреционных доходов потребителей. Предложение или предполагаемое будущее предложение кофе может сильно варьироваться от года к году. Подобно факторам, влияющим на апельсиновый сок, хорошая погода и высокие урожаи обычно вызывают падение цен, в то время как засуха или другие стихийные бедствия, угрожающие урожаю кофе в мире, обычно вызывают резкий рост цен. Нет ничего необычного в том, что фьючерсы на кофе удваиваются или падают вдвое в течение одного года.

Американским инвесторам и другим инвесторам доступны два биржевых фонда, или ETF, которые напрямую отслеживают динамику рынка кофе: iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total Return ETN (JO) и iPath Pure Beta Coffee ETN ( КАФЕ).

IPath Dow Jones-UBS Coffee ETN

ETN iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total Return предлагает потенциальную доходность, доступную через инвестиции ETF без заемных средств во фьючерсные контракты на кофе. Он призван отразить динамику индекса кофе Доу-Джонса за счет удержания фьючерсных контрактов на кофе в ближайший месяц. Фонд также включает процентную ставку, полученную от денежного обеспечения, инвестированного в казначейские векселя США (казначейские векселя).

Коэффициент расходования фонда составляет 0,75%. Поскольку авуары фонда представляют собой фьючерсные контракты, а не акции, дивидендная доходность отсутствует. JO — крупнейший и самый ликвидный кофейный ETF с совокупными активами более 100 миллионов долларов.

IPath Pure Beta Coffee ETN

ETN iPath Pure Beta Coffee, который предназначен для отражения показателей общего дохода Barclays Capital Coffee Pure Beta, отличается от ETN субиндекса кофе iPath Dow Jones-UBS прежде всего инвестиционной стратегией. Оба стремятся получить прибыль за счет инвестиций в фьючерсные контракты на кофе, но хотя фонд JO поддерживает инвестиции в первый торговый месяц для фьючерсов на кофе, стратегия, используемая Pure Beta Coffee ETN, не следует такой стандартизированной практике пролонгации от одного торгового месяца к другому. Выбор торговых месяцев остается на усмотрение управляющего фондом, который может выбрать инвестирование в несколько различных торговых месяцев, чтобы избежать негативных последствий контанго и получения прибыли от обычной обратной бэквордации фьючерсных цен.

Этот фонд также имеет коэффициент расходов 0,75%. Имея активы всего в 5 миллионов долларов и соответственно более низкий средний дневной объем торгов, фонд Pure Beta предлагает меньшую ликвидность, чем JO. Оба этих фонда представляют собой биржевые ноты, выпущенные Barclays Bank. Любой фонд может обратиться к инвесторам, стремящимся использовать ETF для спекуляции на ценах на фьючерсы на кофе.