6 способов использования облигаций инвесторами

Физические лица и учреждения могут использовать облигации разными способами — от самых простых, таких как сохранение основной суммы или сбережения и максимизации дохода, до более сложных применений, таких как управление процентным риском и диверсификация портфеля. Люди иногда считают узы скучными и старомодными, ассоциируя их с подарками от бабушек и дедушек.

Об облигациях также можно подумать позже, особенно во время событий перехода к качеству, когда инвесторы устремляются к самым безопасным облигациям, которые они могут найти, чтобы выдержать финансовые бури. Облигации намного сложнее и универсальнее, чем кажется, и предоставляют инвесторам множество возможностей в любой инвестиционной среде.

Прочтите шесть основных способов заставить облигации работать на вас.

1. Сохранение принципала

Одним из наиболее распространенных способов использования облигаций является сохранение основной суммы долга. Хотя эта концепция лучше всего работает с облигациями, которые считаются безрисковыми, такими как краткосрочные казначейские векселя правительства США, инвесторы могут применять ее и к другим типам облигаций. За исключением катастрофических событий, облигации эффективны для сохранения основной суммы долга.

Поскольку облигации по существу представляют собой ссуды с запланированными выплатами и сроками погашения, кредиторы (держатели облигаций) могут ожидать, что их облигации сохранят стоимость и погашаются по номинальной стоимости при наступлении срока погашения. (Это упрощенная версия срока жизни облигации: может быть значительная волатильность, поскольку преобладающие процентные ставки меняются и влияют на стоимость облигации). Безрисковая облигация, купленная по номинальной стоимости и удерживаемая до погашения, должна сохранять основную сумму, погашаться по номинальной стоимости и обеспечивать надежный денежный поток.

2. Сохранение

Сбережения на будущее исторически были одним из лучших способов использования облигаций. Сберегательные облигации, как их удачно называют, представляют собой один из самых надежных и проверенных временем подходов к долгосрочным сбережениям. Они гарантированы полным доверием и кредитом правительства США и продаются в различных форматах, включая форматы с дисконтами и выплатой процентов. Сберегательные облигации предназначены для удержания до погашения и обычно дарятся молодым инвесторам, чтобы помочь им узнать о сбережениях.

3. Управление процентным риском

Риск процентной ставки — это риск, присущий всем облигациям, что цена облигации будет колебаться в соответствии с преобладающими ставками. Этот риск существует потому, что оценочная стоимость облигации представляет собой кульминацию текущей стоимости будущих процентных платежей и возвращенной основной суммы при наступлении срока погашения. Из-за такой оценки существует обратная зависимость между текущей ценой облигации и преобладающими ставками.

Например, при повышении текущих ставок при прочих равных цена облигации должна упасть. Это очень упрощенный пример взаимосвязи между процентными ставками и ценами облигаций, и он применяется в первую очередь к облигациям самого высокого качества. Помимо изменений процентных ставок, на стоимость облигации могут влиять другие факторы риска, включая кредитоспособность, ликвидность и срок до погашения.

4. Диверсификация

Диверсификация часто упускается из виду. В целом низкая корреляция между облигациями и другими классами активов делает облигации отличным инструментом диверсификации.

Например, можно создать простой портфель акций с большой капитализацией и государственных облигаций США, где взаимная корреляция между активами обычно меньше единицы. Хотя редко можно найти два актива, которые совершенно отрицательно коррелируют, диверсификация между облигациями и акциями может помочь сгладить эти волатильные колебания рынка, особенно во время бегства к качеству.

5. Соответствие расходов / иммунизация

Физические лица обычно используют облигации, чтобы удовлетворить ожидаемую потребность в денежных средствах в будущем. Учреждения также используют эту стратегию на более сложной основе, называемой иммунизацией. Концепция предполагает соответствие дюрации облигации ожидаемому денежному потоку, что может быть легко достигнуто с помощью бескупонной облигации, срок погашения которой соответствует дюрации облигации. Хотя это не принесет никакого дохода в течение срока действия облигации, это обеспечит прямое совпадение.

6. Долгосрочное планирование

Одним из преимуществ облигаций перед другими классами активов является то, что облигации имеют предсказуемый поток дохода, который можно использовать для финансирования будущих расходов физических лиц и корпоративных пенсионных обязательств учреждений. Это одна из причин, по которой финансовые учреждения, такие как банки и страховые компании, используют долгосрочные облигации для своего долгосрочного планирования. Облигации позволяют им сопоставлять свои активы с обязательствами (широко известное как сопоставление активов и пассивов ) с гораздо большей степенью уверенности, чем с другими классами активов.

Каковы некоторые риски облигаций?

Конечно, ни одна из этих стратегий не сработает, если купонные выплаты по облигации или доходность ее основной суммы станут неопределенными. Облигации любого качества несут в себе неотъемлемые риски, такие как кредитный риск, риск дефолта и риск изменения процентной ставки. Кредитный риск и риск дефолта можно снизить, купив только государственные ценные бумаги инвестиционного класса или государственные ценные бумаги США. Важно отметить, что даже облигации с инвестиционным рейтингом могут быстро упасть ниже этого стандарта. Риск процентной ставки также можно уменьшить, просто удерживая облигацию до погашения, поскольку номинальная стоимость будет возвращена по истечении срока погашения.

Суть

Физические лица и учреждения могут использовать облигации для долгосрочного планирования, сохранения основной суммы, сбережений, максимизации дохода, управления процентным риском и диверсификации портфелей. Облигации обеспечивают предсказуемый поток купонного дохода и их полную номинальную стоимость, если они удерживаются до погашения. Может ли ваш скучный портфель получить толчок от этих «скучных» инвестиций?