Институциональные трейдеры против розничных трейдеров: в чем разница?
Институциональные трейдеры против розничных трейдеров: обзор
Торговля ценными бумагами может быть такой же простой, как нажатие кнопки покупки или продажи на электронном торговом счете. Однако более опытные трейдеры могут выбрать более сложные сделки, установив предельную цену для блочной сделки, которая анализируется многими брокерами и торгуется в течение нескольких дней. Различия заключаются в типе трейдера, и есть два основных типа: розничный и институциональный.
Розничные трейдеры, часто называемые индивидуальными трейдерами, покупают или продают ценные бумаги для личных счетов. Институциональные трейдеры покупают и продают ценные бумаги для счетов, которыми они управляют для группы или учреждения. Пенсионные фонды, семьи паевых инвестиционных фондов, страховые компании и биржевые фонды (ETF) являются обычными институциональными трейдерами.
Исчезли некоторые преимущества институциональных трейдеров перед розничными инвесторами. Доступность сложных онлайн-брокеров, возможность торговать и получать более разнообразные ценные бумаги (например, опционы), данные в реальном времени, а также широкая доступность инвестиционных данных и аналитических данных сократили разрыв.
Однако разрыв полностью не ликвидирован. Учреждения по-прежнему имеют множество преимуществ, таких как доступ к большему количеству ценных бумаг ( IPO, фьючерсы, свопы ), возможность согласовывать торговые комиссии и гарантия лучшей цены и исполнения.
Ключевые выводы
- Институциональные трейдеры покупают и продают ценные бумаги для счетов, которыми они управляют для группы или учреждения.
- Розничные торговцы покупают или продают ценные бумаги для личных счетов.
- Институциональные трейдеры обычно торгуют более крупными товарами и могут торговать более экзотическими товарами.
- Онлайн-брокерские услуги и другие факторы сократили разрыв между институциональными и розничными трейдерами, что когда-то давало институциональным трейдерам преимущество.
Институциональные трейдеры
Институциональные трейдеры имеют возможность инвестировать в ценные бумаги, которые обычно недоступны для розничных трейдеров, такие как форварды и свопы. Сложный характер и типы транзакций обычно отпугивают или запрещают отдельных трейдеров. Кроме того, институциональных трейдеров часто просят инвестировать в IPO.
Краткий обзор
Институциональные трейдеры обычно торгуют блоками из не менее 10 000 акций и могут минимизировать затраты, отправляя сделки на биржи независимо или через посредника.
Институциональные трейдеры переговоры точки базисных сборов для каждой сделки и требовать лучших цен и исполнения. С них не начисляются коэффициенты расходов на маркетинг или распространение .
Из-за большого объема институциональные трейдеры могут сильно повлиять на цену акций ценной бумаги. По этой причине они иногда могут разделять сделки между различными брокерами или с течением времени, чтобы не оказывать существенного влияния.
Чем больше институциональный фонд, тем выше рыночная капитализация, как правило, у институциональных трейдеров. Труднее вложить много денег в акции с малой капитализацией, потому что трейдеры могут не захотеть быть мажоритарными собственниками или снизить ликвидность до такой степени, что может оказаться некому перейти на другую сторону сделки.
Розничные торговцы
Розничные трейдеры обычно инвестируют в акции, облигации, опционы и фьючерсы, и у них практически нет доступа к IPO. Большинство сделок совершается круглыми лотами (100 акций), но розничные трейдеры могут торговать любым количеством акций за раз.
Стоимость совершения сделок может быть выше для розничных трейдеров, если они обращаются к брокеру, который взимает фиксированную плату за сделку в дополнение к расходам на маркетинг и распространение. Количество акций, которыми торгуют розничные трейдеры, обычно слишком мало, чтобы повлиять на цену ценной бумаги.
В отличие от институциональных трейдеров, розничные трейдеры с большей вероятностью будут инвестировать в акции с малой капитализацией, потому что они могут иметь более низкие цены, что позволяет им покупать множество различных ценных бумаг в количестве, достаточном для получения диверсифицированного портфеля.
Особые соображения
Хотя розничные трейдеры и институциональные трейдеры — это разные виды трейдеров, розничные трейдеры часто становятся институциональными трейдерами. Розничный трейдер может начать торговать на своем личном счете, и, если он будет хорошо работать, он может начать торговать для друзей и семьи.
Если розничный трейдер продолжает получать положительную прибыль и накапливать больше капитала от других инвесторов, он может объединиться в небольшой инвестиционный фонд. Этот рост может продолжаться до бесконечности, пока розничный трейдер не станет институциональным трейдером.