Whipsaw
Что такое Whipsaw?
Whipsaw описывает движение ценной бумаги, когда в определенный момент цена ценной бумаги движется в одном направлении, но затем быстро разворачивается, чтобы двигаться в противоположном направлении. Есть два типа схем быстрого вращения. Первый включает в себя движение вверх цены акции, за которым следует резкое движение вниз, в результате чего цена акции падает относительно ее первоначального положения. Второй тип возникает, когда цена акции на короткое время падает в цене, а затем внезапно поднимается вверх до положительного прироста относительно исходной позиции акции.
Ключевые моменты
- Whipsaw описывает движение акций на нестабильном рынке, когда цена акций внезапно меняет направление.
- Не существует установленного правила, как управлять быстрыми движениями на волатильном рынке, поскольку это неожиданное движение.
- Пила в торговле ценными бумагами часто приводит к убыткам.
- Внутридневные трейдеры ожидают резких движений и часто принимают долгосрочные позиции, покупают и удерживают позиции, чтобы выдержать колебания цен и избежать убытков.
Понимание Whipsaw
Происхождение термина «короткая пила» происходит от толкающего и тянущего действия лесорубов при распиловке древесины одноименной пилой. Считается, что трейдер «ошибся», когда цена ценной бумаги, в которую он только что инвестировал, резко меняется в противоположном и неожиданном направлении.
Клеточные модели чаще всего возникают на нестабильном рынке, на котором колебания цен непредсказуемы. Дневные трейдеры или другие краткосрочные инвесторы привыкли, что их обманывают. Те, кто придерживается долгосрочного подхода к инвестированию « покупай и держи», часто могут выдержать волатильность рынка и выйти с положительной прибылью.
Например, когда инвестор открывает длинную позицию по акции, ожидается, что цена со временем вырастет в цене. Однако во многих случаях инвестор покупает акции компании на пике рыночного ралли. Инвестор покупает акцию на пике, предполагая, что она продолжит приносить значительную прибыль. Практически сразу после покупки акций компания выпускает ежеквартальный отчет, который подрывает доверие инвесторов и приводит к снижению стоимости акций более чем на 10%, а не к восстановлению. Инвестор держит акции в убытке, не имея возможности продать акции, что, по сути, пошло навстречу.
И наоборот, некоторые инвесторы, особенно те, кто занимается короткими продажами , могут столкнуться с ударом на дне рынка. Например, инвестор может ожидать спада в экономике и покупать опционы пут на S&P 500. Инвестор получает прибыль, если рынок продолжает падать. Однако почти сразу после покупки опционов на продажу рынок неожиданно растет , и опционы инвестора быстро становятся «не при деньгах» или обесцениваются. В этом случае резкая пила происходит на этапе восстановления, и инвестор теряет инвестиции.
Финансовые рынки резко меняются.Многие аналитики ищут модели, объясняющие закономерности на рынках, чтобы инвестор мог выбрать правильные классы активов.Исследование Сонама Шриваставы и Ритабрата Бхаттачарьи под названием «Оценка строительных блоков динамически адаптивной системной торговой стратегии» объясняет, чтомоделиакцийразличаются из-за фундаментальных изменений в макроэкономических переменных, политике или нормативных актах.1
Авторы заявляют, что трейдеру необходимо адаптировать свой стиль торговли, чтобы использовать различные фазы на фондовых рынках.Они также предлагают инвесторам выбирать классы активов в различных рыночных режимах, чтобы обеспечить стабильный профиль доходности с поправкой на риск.Однако разные специалисты дадут разные советы.1
Кратковременная пила ссылается на любое ценовое движение, которое происходит в направлении, противоположном предполагаемой ставке трейдера, часто приводя к убыткам или, если они могут, выдерживать колебания цен, чтобы сохранить инвестиции и даже получить прибыль.
Пример из реального мира
6 декабря 2018 года CNBC сообщил, что акции резко упали, поскольку новости об ухудшении торговых отношений между США и Китаем и возможность замедления экономического роста достигли инвесторов.Советы специалистов разные.2
Чтобы выдержать волатильность, один эксперт рекомендовал инвесторам выбрать долгосрочную стратегию, которая использует их сильные стороны, и следовать этой стратегии независимо от быстрых движений.Что касается инвестиций, другой эксперт рекомендовал вкладывать средства в более стабильные секторы, такие как здравоохранение, и избегать более нестабильных секторов, таких как недвижимость.Большинство экспертов ожидали значительной волатильности в краткосрочной перспективе, и один рекомендовал занять оборонительную позицию.Однако он также заявил, что долгосрочный портфель, основанный на акциях, выиграет.2