4 фактора, которые вы не знали о RBOB
Фьючерсный контракт на бензин RBOB котируется на Чикагской товарной бирже (CME) под фьючерсным символом RB. Хотя он не вызывает такого большого интереса со стороны инвесторов, как фьючерсы на сырую нефть, контракт служит важным инструментом для участников рынка, стремящихся спекулировать и хеджировать рынок бензина.
Что такое бензин?
Бензин — это побочный продукт переработки сырой нефти. Сырая нефть состоит из ряда различных углеводородов.Углеводороды имеют цепочки молекул разной длины.Чем длиннее цепи, тем тяжелее углеводород.Цепи разной длины имеют более высокие температуры кипения по мере увеличения их длины.
Ключевые выводы
- Инвесторы могут хеджировать и спекулировать фьючерсами на бензин RBOB, котирующимися на CME под тикером RB.
- Фьючерсные контракты покупаются с маржой, и это дополнительное кредитное плечо может увеличить прибыль или убыток.
- Поскольку фьючерсы на бензин RBOB предполагают поставку 42 000 галлонов бензина на контракт, трейдеры хотят закрыть любые позиции до ключевых сроков поставки.
- Некоторые трейдеры предпочитают календарные спреды, а не длинные или короткие фьючерсные позиции, потому что риск (и маржинальные требования) намного меньше.
- Наконец, для участия в следующем движении по бензину могут быть инициированы опционные стратегии, такие как вертикальные спреды.
Нефтеперерабатывающие заводы разделяют различные цепочки, нагревая сырую нефть до определенных точек испарения. Бензин создается путем испарения цепей с температурой кипения ниже, чем у воды. Эти разные цепи смешиваются в различных количествах, чтобы получить однородный продукт для бензина.
Что влияет на цены на бензин?
RBOB — это смесь с измененным составом для смешивания оксигенатов. Цены на фьючерсы на бензин RBOB логически имеют высокую степень корреляции с сырой нефтью, поскольку бензин перегоняется из сырой нефти. Таким образом, некоторые из мировых факторов спроса и предложения на сырую нефть также применимы к RBOB.
Тем не менее, на рынке RBOB есть свои факторы спроса и предложения. Например, поскольку многие заводы по переработке бензина расположены в районе побережья Мексиканского залива США, погодные условия в этом районе могут поднять цену на RBOB. Еще один важный фактор, который следует учитывать, — это то, что во многих юрисдикциях бензин облагается высокими налогами. Это также может повлиять на спрос и предложение на RBOB.
Как продается бензин?
Цена фьючерсного контракта на бензин RBOB указана в долларах США и центах.Минимальный тик цены для RBOB составляет 0,0001, что соответствует изменению цены на 4,20 доллара для одного контракта.Контрактная единица составляет 42 000 галлонов или 1 000 баррелей.Первоначальная маржа для удержания одного фьючерсного контракта составляет 4 460 долларов США, с поддерживающей маржей 4 060 долларов США, но эти суммы маржи могут быть изменены CME в зависимости от волатильности контракта.
Расчеты по фьючерсному контракту на бензин RBOB осуществляются путем физической поставки. Это означает, что большинство инвесторов хотят ликвидировать позиции до истечения срока контрактов. Если позиция не ликвидирована, держатель длительного контракта может нести ответственность за поставку 42 000 галлонов бензина. Можно с уверенностью сказать, что большинство инвесторов не желают получать физическую поставку такого количества газа. Таким образом, инвесторы должны знать о различных сроках исполнения фьючерсных контрактов и компенсировать любые позиции до того, как в игру вступит риск поставки.
Кредитное плечо, календарные спреды и опционы
Кредитное плечо при торговле фьючерсами с маржой может увеличить как прибыль, так и убытки. В качестве альтернативы инвесторы могут использовать фьючерсные спреды или календарные спреды, которые включают одновременную торговлю длинной фьючерсной позицией в одном месяце и короткой фьючерсной позицией в другом месяце (или наоборот). Маржа по календарному спреду — например, покупка апрельского фьючерсного контракта и продажа майского фьючерсного контракта — составляет 910 долларов, что намного меньше, чем маржа только для длинной или короткой фьючерсной позиции.
Эта сумма маржи с календарными спредами меньше, потому что два контракта имеют высокую степень корреляции и, как правило, вместе движутся в одном направлении. Однако один контракт может двигаться больше, чем другой из-за рыночных условий, и цель стратегии состоит в том, чтобы получить прибыль от изменений стоимости одного контракта по сравнению с другим, хотя возможны убытки, когда рынки в определенные месяцы поставки не двигаются. как и ожидалось.
Наконец, инвесторы могут торговать опционами или опционными спредами, потому что путы и коллы на фьючерсы на бензин RBOB также доступны для торговли. Некоторые опционные стратегии, такие как ликвидности делает эти контракты менее чем идеальными для агрессивных стратегий торговли опционами.