Что такое хеджирование по отношению к торговле на Форекс?

Хеджирование с помощью форекс — это стратегия, используемая для защиты своей позиции в валютной паре от неблагоприятного движения. Обычно это форма краткосрочной защиты, когда трейдер обеспокоен новостями или событием, вызывающим волатильность на валютных рынках. Говоря о хеджировании валютных пар таким образом, можно выделить две связанные стратегии. Один из них заключается в размещении хеджирования, занимая противоположную позицию в той же валютной паре, а второй подход — в покупке форекс-опционов.

Стратегия первая

Форекс-трейдер может создать «хедж», чтобы полностью защитить существующую позицию от нежелательного движения валютной пары, удерживая одновременно короткую и длинную позицию по одной и той же валютной паре. Эта версия стратегии хеджирования называется «идеальным хеджированием», потому что она устраняет весь риск (и, следовательно, всю потенциальную прибыль), связанный с сделкой, пока хеджирование активно.

Хотя продажа валютной пары, которая у вас длинная, может показаться странной, потому что две противоположные позиции уравновешивают друг друга, это более распространено, чем вы думаете. Часто этот вид «хеджирования» возникает, когда трейдер держит длинную или короткую позицию в качестве долгосрочной сделки и, вместо того, чтобы ликвидировать ее, открывает встречную сделку, чтобы создать краткосрочное хеджирование перед важными новостями или крупными событиями. мероприятие.

Интересно, что дилеры форекс в Соединенных Штатах не допускают этот вид хеджирования.Вместо этого фирмы должны уравновесить две позиции, рассматривая противоречивую сделку как «закрытие».Однако результат сделки с вычетом и хеджированием по сути один и тот же.

Стратегия вторая

Форекс-трейдер может создать «хедж», чтобы частично защитить существующую позицию от нежелательного движения валютной пары, используя форекс-опционы. Стратегия называется «несовершенным хеджированием», потому что результирующая позиция обычно устраняет лишь часть риска (и, следовательно, только часть потенциальной прибыли), связанного с сделкой.

Чтобы создать несовершенное хеджирование, трейдер, имеющий длинную позицию по валютной паре, может купить контракты по опционам пут, чтобы снизить риск падения, в то время как трейдер, у которого есть шорт по валютной паре, может купить контракты по опционам колл, чтобы снизить риск, связанный с движением вверх.

Несовершенное хеджирование рисков падения

Контракты на пут-опционы дают покупателю право, но не обязательство, продать валютную пару по указанной цене (страйк-цене) в конкретную дату (дату истечения срока) или раньше ее продавцу опционов в обмен на выплату авансовый взнос.

Например, представьте, что форекс-трейдер имеет длинную позицию по EUR / USD на уровне 1,2575, ожидая, что пара будет двигаться вверх, но также обеспокоен тем, что валютная пара может опуститься ниже, если предстоящее экономическое сообщение окажется медвежьим. Трейдер может застраховать риск, купив опцион пут с ценой исполнения где-то ниже текущего обменного курса, например, 1,2550, и датой истечения через некоторое время после экономического объявления.

Если объявление приходит и уходит, а курс евро / доллар не снижается, трейдер может удержать длинную сделку по паре евро / доллар, потенциально получая дополнительную прибыль по мере роста. Имейте в виду, что краткосрочное хеджирование действительно стоило премии, уплаченной за контракт на продажу.

Если объявление приходит и уходит, и EUR / USD начинает снижаться, трейдеру не нужно беспокоиться о медвежьем движении, потому что пут ограничивает часть риска. После того, как длинный пут открыт, риск равен расстоянию между стоимостью пары на момент покупки опционного контракта и страйк-ценой опциона, или 25 пунктов в данном случае (1,2575 — 1,2550 = 0,0025)., плюс премия, уплаченная за опционный контракт. Даже если EUR / USD упадет до 1,2450, максимальный убыток составит 25 пунктов плюс премия, потому что пут может быть исполнен по цене 1,2550 независимо от рыночной цены пары в данный момент.

Несовершенное хеджирование потенциальных рисков

Контракты колл- опционов дают покупателю право, но не обязательство, купить валютную пару по цене исполнения или до истечения срока действия в обмен на уплату авансовой премии.

Например, представьте, что трейдер торгует короткой позицией по фунту / доллару США по 1.4225, ожидая, что пара будет двигаться вниз, но также обеспокоен тем, что валютная пара может пойти вверх, если предстоящее голосование в парламенте окажется оптимистичным. Трейдер может застраховать часть риска, купив контракт опциона колл с ценой исполнения где-то выше текущего обменного курса, например 1,4275, и датой истечения срока действия через некоторое время после запланированного голосования.