Фундаментальный анализ для трейдеров
Использование подхода фундаментального анализа в торговле долгое время было предметом споров между его последователями и теми, кто сомневается в эффективности этого метода при определении внутренней стоимости акций. Вместо того, чтобы принимать сторону этого аргумента, мы сосредоточимся на том, как трейдер может извлечь выгоду из фундаментального анализа. Мы обсудим сильные и слабые стороны фундаментального анализа как инструмента трейдера, выделив те ситуации, когда трейдер может использовать фундаментальные методы для принятия инвестиционных решений.
Ключевые выводы
- Трейдеры, использующие фундаментальный анализ для проведения оценки акций, анализируют данные, относящиеся к текущей экономической среде, финансовому состоянию компании и ее конкурентам.
- Трейдеры используют данные, которые они открывают, для определения внутренней стоимости акции.
- Определив, является ли акция недооцененной, переоцененной или правильно оцененной, трейдер может оценить ее потенциал как прибыльное вложение.
- Трейдеры иногда сочетают фундаментальный анализ с техническим анализом, чтобы помочь им определить, когда и как принимать инвестиционные решения.
Механика фундаментальной торговли
Фундаментальный подход к оценке компании основан на глубоком изучении экономики, отрасли, в которой работает компания, и самой компании. Трейдер использует данные этого анализа для прогнозирования развития рынка и определения внутренней стоимости акций компании.
Трейдер также может использовать фундаментальный анализ как инструмент, чтобы помочь предсказать будущую стоимость акции и определить, переоценена она или недооценена. Успешный анализ может раскрыть инвестиционные возможности, еще не признанные рынком в целом, и может помочь трейдеру сделать прибыльное вложение.
С точки зрения методологии трейдер может выбрать использование различных подходов в рамках фундаментального анализа акций. Например, трейдер может сравнить отраслевые группы с другими отраслевыми группами или компании в этих группах друг с другом.
Примеры фундаментального анализа в торговле
Способность трейдера успешно применять фундаментальный анализ зависит от ряда факторов. Хорошей отправной точкой является рассмотрение потенциальной прибыли от целевой сделки. Важно понимать различные способы, которыми фундаментальный анализ может помочь вам определить потенциально прибыльные сделки и понять, почему эти сделки могут быть прибыльными.
Вот два примера того, как вы можете использовать фундаментальный анализ для определения потенциально прибыльных инвестиций.
Установленные запасы
Солидные компании, паевые инвестиционные фонды и другие крупные финансовые организации делают большие шаги на финансовых рынках и могут выступать в качестве создателей портфелей для инвесторов. В этом случае прибыль трейдера будет выступать компенсацией принятых рисков.
Есть много способов использовать фундаментальный анализ, чтобы определить, есть ли у инвестиций в публично торгуемые акции потенциальную прибыль. Цель состоит в том, чтобы взвесить всю различную информацию, которая может повлиять на цену акции.
Во-первых, трейдеры будут смотреть на текущую экономическую среду, которая включает внутренние и глобальные события, которые могут повлиять на компанию и стоимость ее акций. Например, существуют ли какие-либо региональные конфликты (например, войны или забастовки), которые могут повлиять на способность компании приобретать материалы, необходимые для производства? Существуют ли макроэкономические факторы, влияющие на структуру ценообразования компании, такие как повышение процентных ставок или инфляция? Каков прогноз по отрасли в целом? Существуют ли подрывные факторы, которые могут негативно повлиять на нишу, в которой работает компания?
Следующим шагом фундаментального торгового анализа является проведение обширного исследования самой компании. Важно иметь четкое представление о бизнес-модели компании и о том, как она зарабатывает деньги. Трейдеры изучат финансовую отчетность компании, изучат ее отчеты о движении денежных средств, отчеты о прибылях и убытках и балансы как минимум за последние два года. Во время этого обзора трейдер будет искать явные признаки роста, эффективное управление, которое может противодействовать любым негативным макроэкономическим факторам, и любые конкурентные преимущества компании, которые могут стимулировать будущий рост.
Наконец, трейдер проанализирует конкурентов компании аналогично фундаментальному анализу, уже проведенному для компании. Трейдер сравнивает результаты как целевой компании, так и ее конкурентов, чтобы оценить все компании как потенциальные инвестиции. На этом этапе фундаментального анализа трейдер может обнаружить, что компания предлагает хороший инвестиционный потенциал или конкурирующая компания предлагает лучший потенциал. Или, поразмыслив, трейдер может решить, что ни одна из рассмотренных акций не будет хорошей инвестицией на данный момент.
Первоначальные публичные предложения
Первичное публичное размещение акций (IPO) может предоставить трейдерам возможность нажиться на расхождение между ценой IPO запаса и ценой, по которой он будет в конечном итоге урегулировать. Как трейдер, ваш заработок будет вашей компенсацией за риск, который вы принимаете на себя.
Хотя трейдеры могут использовать многие из описанных выше методов фундаментального анализа, их одних может быть недостаточно для полной оценки потенциальной прибыли от IPO. IPO могут иметь факторы риска, которые невозможно измерить с помощью фундаментального анализа. Например, может быть сложно провести фундаментальный анализ IPO в относительно новых отраслях, поскольку существует мало исторических данных об этой отрасли для целей обзора и сравнения.
Кроме того, цена акций IPO иногда завышается из-за интенсивного освещения в СМИ. На некоторых инвесторов действует стадный инстинкт, и они инвестируют в IPO, не проводя исследований и должной осмотрительности. Это может привести к первоначальному завышению цены акции, которая быстро снижается после того, как акция начинает торговаться.
Особые соображения
Фундаментальный анализ обычно не используется как тактический метод принятия краткосрочных решений. Технический анализ позволяет трейдерам получить представление о рынке и сделать правильный шаг в нужное время, в то время как фундаментальный анализ следует применять стратегически на более длительные периоды.
Фундаментальный анализ помогает трейдеру получить информацию об общем состоянии рынка и привлекательности конкретной ценной бумаги по сравнению с другими ценными бумагами. Однако некоторые инвесторы предпочитают использовать технический анализ, чтобы определить, когда и как реагировать на информацию, полученную посредством фундаментального анализа.