Что такое фондовые основы?
Мы слышим слово «основы» почти ежедневно. Аналитики, руководители и инвесторы появляются на CNBC daily, чтобы поговорить об основных принципах акций. Управляющие фондами всегда говорят о том, что у той или иной акции сильные фундаментальные показатели. Есть также некоторые трейдеры, которые, в свою очередь, заявляют, что фундаментальные факторы на самом деле не имеют значения, и вместо этого инвесторы должны полагаться на технические достоинства акций. Но что они собой представляют? Читайте дальше, чтобы узнать о некоторых основных принципах акций.
Ключевые выводы
- Фундаментальный анализ включает рассмотрение любых данных, которые, как ожидается, повлияют на цену или воспринимаемую стоимость акций.
- Некоторые из основных показателей запасов включают денежный поток, рентабельность активов и консервативный заемный капитал.
- Проведение фундаментального анализа может быть сложной задачей, поскольку для того, чтобы узнать, когда цена акций неверна, требуется копаться в финансовой отчетности.
Основы фондовых акций
В самом широком смысле фундаментальный анализ включает рассмотрение любых данных, которые, как ожидается, повлияют на цену или воспринимаемую стоимость акций. Это, конечно, что угодно, кроме торговых моделей самой акции. Как следует из названия, это означает переход к основам.
Фундаментальный анализ фокусируется на создании портрета компании, определении фундаментальной стоимости ее акций и покупке или продаже акций на основе этой информации.Некоторые из показателей, обычно используемых для оценки фундаментальных показателей компании, включают:
- Денежный поток
- Рентабельность активов
- Консервативная передача
- История удержания прибыли для финансирования будущего роста
- Надежность управления капиталом для максимизации прибыли и прибыли акционеров
Фундаментальный подход
Фундаментальные аналитики придерживаются строгого подхода к анализу динамики акций. Они смотрят на множество факторов, которые, по их мнению, влияют на доходность акций. К ним относятся отрасль в целом, конкуренция, структура управления компании, ее доходы и выручка, а также потенциал роста. Все данные являются общедоступными и легко доступны, как правило, через финансовую отчетность компании. Цель состоит в том, чтобы в конечном итоге определить, какие акции правильно — и неправильно — оцениваются рынком.
Чтобы помочь вам визуализировать это, давайте воспользуемся следующей аналогией. Думайте о фондовом рынке как о торговом центре, где акции — это товары, которые продаются в розничных точках. Их взгляды сосредоточены исключительно на товарах в торговом центре. Покупателей отвергают как ненадежное, эмоциональное стадо, не имеющее представления о реальной стоимости продаваемых товаров. Фундаментальные аналитики медленно перемещаются по магазинам в поисках лучших предложений. Как только толпа уйдет от ПК, они внимательно рассмотрят те, которые были пропущены.
Фундаментальные аналитики могут попытаться определить стоимость утилизации ПК, разобранного до жесткого диска, карт памяти, монитора и клавиатуры. На фондовом рынке это похоже на расчет балансовой стоимости или цены ликвидации компании. Эти аналитики также очень внимательно следят за качеством ПК. Это продлится или он сломается в течение года? Фундаментальные аналитики внимательно изучат спецификации, изучат гарантии производителя и ознакомятся с отчетами потребителей. Аналогичным образом аналитики по фондовому рынку проверяют баланс компании на предмет финансовой устойчивости.
Затем фундаментальные аналитики могут попытаться понять производительность ПК с точки зрения, скажем, вычислительной мощности, памяти или разрешения изображения. Они похожи на прогнозируемые доходы и дивиденды, определенные из отчета о прибылях и убытках компании. Наконец, фундаментальные аналитики соберут все данные и определят внутреннюю стоимость или стоимость, не зависящую от текущей цены продажи. Если цена продажи меньше расчетной внутренней стоимости, фундаменталисты будут покупать ПК. В противном случае они либо продадут уже имеющиеся у них ПК, либо дождутся падения цен, прежде чем покупать новые.
Хорошие основы не равняются прибыли
Выполнение фундаментального анализа может потребовать много усилий. Но это, возможно, источник его привлекательности. Взяв на себя труд покопаться в финансовой отчетности компании и оценить ее будущие перспективы, инвесторы могут узнать достаточно, чтобы знать, когда цена акций неправильная. Эти сознательные инвесторы умеют замечать ошибки рынка и зарабатывать деньги. В то же время покупка компаний на основе собственной долгосрочной стоимости защищает инвесторов от опасностей ежедневных колебаний рынка.
Однако тот факт, что фундаментальный анализ показывает, что акция недооценена, не гарантирует, что она будет торговаться по своей внутренней стоимости в ближайшее время. Все не так просто. На самом деле реальное поведение цен на акции безжалостно ставит под сомнение почти все пакеты акций, и даже самый независимый инвестор может начать сомневаться в достоинствах фундаментального анализа. Не существует волшебной формулы для определения внутренней стоимости.
Краткий обзор
Тот факт, что фундаментальный анализ показывает, что акция недооценена, не гарантирует, что в ближайшем будущем она будет торговаться по своей внутренней стоимости.
Когда фондовый рынок переживает бум, инвесторам легко обмануть себя, думая, что они умеют определять победителей. Но когда рынок падает и перспективы неясны, инвесторы не могут полагаться на удачу. Им действительно нужно знать, что они делают.
Фундаментальный анализ против технического анализа
Фундаментальный анализ сильно отличается от своего родственника, технического анализа. Если фундаментальный анализ фокусируется на измерении внутренней стоимости акции, технический анализ концентрируется исключительно на торговой и ценовой истории акции, рассматривая торговые сигналы и другие аналитические инструменты для оценки силы или слабости акции.
Технические аналитики считают, что прошлые результаты акции — ее цена и торговая активность — могут помочь определить, куда она пойдет в будущем. По сути, теория технического анализа основана на том факте, что движение цены не является случайным. Вместо этого он считает, что закономерности и тенденции можно идентифицировать и повторять со временем.
Чтобы продемонстрировать это, вернемся к приведенной выше аналогии. Технические аналитики игнорируют продаваемые товары. Вместо этого они следят за толпой, чтобы определить, что покупать. Итак, если технический аналитик замечает, что покупатели собираются в компьютерном магазине, он или она попытаются купить как можно больше компьютеров, делая ставку на то, что растущий спрос приведет к росту цен на ПК.
Суть
Инвесторы могут многое сделать, чтобы узнать об основах. Инвесторы, которые закатывают рукава и разбираются в терминологии, инструментах и методах фундаментального анализа, получат большую уверенность в использовании финансовой информации и, в то же время, вероятно, станут лучшими сборщиками акций. По крайней мере, инвесторы будут лучше понимать, что имеется в виду, когда кто-то рекомендует акции на основе сильных фундаментальных показателей.